Tembaga belakangan ini sedang naik, didukung oleh melemahnya dolar AS—dan untuk saat ini, pasar mengabaikan data lemah yang keluar dari China. Berikut yang sedang terjadi: ketika dolar melemah, komoditas yang dihargai dalam dolar menjadi lebih murah bagi pembeli asing, yang biasanya meningkatkan permintaan dan harga. Tapi inilah masalahnya—China biasanya adalah gajah di ruangan untuk tembaga. Indikator ekonomi yang lesu di sana biasanya akan menjadi tanda bahaya bagi permintaan. Jadi mengapa pasar mengabaikannya? Mungkin karena trader fokus pada momentum mata uang jangka pendek dan bertaruh bahwa Beijing akan campur tangan dengan stimulus pada akhirnya. Ini adalah momen klasik "lihat dolar, bukan fundamental," tetapi perdagangan itu hanya bisa bertahan sebentar.