#比特币流动性 $BTC $ETH $DOGE

Kecepatan pemangkasan suku bunga Federal Reserve kembali menjadi fokus pasar. Setelah penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sesuai jadwal pada bulan Desember, suku bunga turun ke kisaran 3,5%-3,75%, tetapi perbedaan pendapat internal muncul—Goolsbee dan Schmidt memberikan suara menentang yang mendukung mempertahankan, sementara Milan meminta langkah yang lebih agresif sebesar 50 basis poin. Apa arti dari perbedaan ini?

Pernyataan Powell sangat penting: "Suku bunga sudah mendekati tingkat netral," FOMC akan tetap menunggu dan melihat. Pasar umumnya menafsirkan ini sebagai sinyal penghentian pemangkasan suku bunga pada pertemuan Januari. Tapi jangan tertipu oleh sinyal ini—logika inti Federal Reserve belum berubah. Menjaga lapangan kerja tetap stabil tetap menjadi prioritas utama, bahkan jika tarif impor mendorong inflasi naik, mereka tetap akan menempatkan pasar tenaga kerja yang lemah sebagai prioritas utama. Pemangkasan suku bunga bulan Desember adalah bukti nyata.

Baru-baru ini CPI turun ke 2,7%, yang memperkuat ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga lebih lanjut. Prediksi lembaga adalah seperti ini: pada Maret dan Juni tahun depan, masing-masing akan dipangkas 25 basis poin, mendorong suku bunga ke kisaran 3%-3,25%, dan kemungkinan ada jendela pemangkasan ketiga di semester kedua. Bahkan jika data ekonomi tetap kuat, setelah Ketua baru menjabat pada Mei, kemungkinan akan terjadi perubahan kebijakan yang lebih dovish.

Variabel sebenarnya adalah apakah pemerintah baru akan menunjuk pembuat kebijakan yang lebih condong ke pelonggaran? Jika ya, siklus pemangkasan suku bunga mungkin akan jauh melampaui ekspektasi pasar. Sebaliknya, peningkatan perang tarif yang menyebabkan risiko inflasi juga bisa memaksa Federal Reserve untuk menginjak rem di semester kedua. Pada tahun 2026, Federal Reserve berdiri di persimpangan jalan, dan pasar global menunggu jawaban.