Kegilaan launchpad sedang mengubah cara token ditemukan dan didistribusikan. Saat ini, tampilan permainannya terlihat sederhana di permukaan: temukan narasi yang sedang tren, beli, lindungi dengan alternatif, lalu diversifikasi di berbagai platform saat satu proyek diserang secara vampir. Cuci dan ulangi.

Tapi inilah yang sebenarnya terjadi—para investor dipaksa untuk menyebarkan modal di lima token berbeda di sepuluh launchpad yang berbeda hanya untuk menangkap pemenang berikutnya. Ini adalah permainan fragmentasi. Dan dilusi yang konstan ini? Itulah sebabnya batas token terus menurun.

Dulu, ketika launchpad lebih langka, konsentrasi likuiditas mendorong harga lebih keras. Sekarang kita tersebar di mana-mana, bertaruh pada beberapa peluang hanya untuk mendapatkan satu yang berhasil. Matematika tidak lagi cocok. Lebih sedikit pemenang, lebih banyak kebisingan, kumpulan modal yang sama tersebar lebih tipis dari sebelumnya. Batas sebenarnya bukan pada token—tapi pada seberapa banyak likuiditas yang dapat diserap seluruh ruang ketika dibagi di ratusan platform.