BTC menembus 92.000 dolar AS di baliknya: taruhan panjang opsi menghangat, risiko Gamma muncul ke permukaan

【区块律动】Asia pagi hari menunjukkan performa pasar kripto yang mencolok, dengan Bitcoin dan Ethereum masing-masing menembus batas $92.000 dan $3.100. Gelombang kenaikan ini beresonansi dengan rebound pasar saham AS dan melemahnya harga minyak, yang menunjukkan logika di baliknya adalah rotasi aset risiko—langkah terbaru AS terhadap Venezuela menciptakan ketidakpastian makroekonomi, sementara penutupan transaksi kerugian pajak akhir tahun dan meningkatnya ekspektasi kebijakan kripto baru juga turut mendorong suasana pasar.

Yang menarik, pasar sedang membahas reaksi berantai dari penurunan harga minyak. Jika tekanan inflasi benar-benar mereda, ini akan memberikan dukungan jangka pendek untuk BTC. Selain itu, beredar kabar bahwa Venezuela mungkin memegang sejumlah “cadangan Bitcoin bayangan”, yang sejak tahun lalu digunakan dalam beberapa perdagangan minyak dengan USDT sebagai penyelesaian, meskipun klaim ini belum dikonfirmasi secara resmi. Jika benar, Venezuela bisa segera masuk ke jajaran negara pemilik BTC utama.

Sinyal dari pasar opsi lebih langsung—sentimen bullish jelas meningkat. Indikator skew put terus menurun, dari minggu lalu hingga sekarang sudah ada lebih dari 3000 opsi call dengan tanggal kedaluwarsa 30 Januari 2026 dan strike price $100.000 yang selesai diperdagangkan, dan strategi straddle (membeli opsi call dan put sekaligus) juga meningkat, menunjukkan bahwa short covering sedang berlangsung dan banyak yang bertaruh pada volatilitas ke atas.

Namun, risiko juga harus diwaspadai: jika spot terus menguat, efek Gamma bisa mempercepat kenaikan harga—karena market maker yang harus melakukan hedging terhadap risiko Delta akan meningkatkan volume pembelian. Tapi jangan lupa adanya masalah inersia: selama sesi pasar AS, sering terjadi koreksi setelah kenaikan tajam, ini perlu diwaspadai.