Cadangan kripto Venezuela: kapan pembekuan jutaan BTC akan mengubah keseimbangan pasokan

Setelah penangkapan presiden Venezuela atas tuduhan kejahatan internasional, diskusi seputar aset tersembunyi negara ini menjadi sangat aktif. Sumber intelijen dan penyelidikan jurnalis mengindikasikan posisi Bitcoin yang masif, yang selama bertahun-tahun dikumpulkan di luar catatan resmi. Berbeda dengan pengumuman publik sebanyak 240 BTC (sekitar $22 juta berdasarkan kurs saat ini), para ahli memperkirakan volume sebenarnya sekitar 600.000 BTC — setara dengan hampir $60 miliar atau sekitar 3% dari seluruh Bitcoin yang beredar.

Bagaimana Venezuela mengumpulkan cadangan sebesar itu

Jejak akumulasi ini dapat dilacak kembali ke tahun 2018, ketika negara mulai mengonversi emas yang ditambang di distrik pertambangan Orinoco menjadi aset digital. Menurut perkiraan, sekitar $2 miliar cadangan emas telah ditukar dengan Bitcoin dengan harga sekitar $5 000 per koin — yang akan menghasilkan sekitar 400.000 BTC. Dengan harga saat ini $90 000-$93 000 per unit, aset ini dinilai lebih dari $35 miliar.

Selain itu, ketika saluran perbankan tradisional ditutup karena sanksi, mitra perdagangan minyak harus bertransaksi melalui stablecoin, terutama USDT. Karena stablecoin rentan terhadap pemblokiran dan penyitaan, aset-aset ini dengan cepat dipindahkan ke Bitcoin — alat penyimpanan nilai yang lebih andal dalam kondisi ketidakstabilan geopolitik. Proses ini menciptakan aliran pembelian yang berlangsung lama, yang dalam beberapa tahun membentuk posisi yang sangat besar.

Kebijakan internal negara mencerminkan strategi ini. Penambangan kripto secara pribadi dilarang pada tahun 2024, peralatan disita, dan token negara Petro secara diam-diam dihentikan keberadaannya. Akibatnya, semua aset kriptografi berada di bawah kendali negara secara terpusat di luar negeri.

Penyitaan sebagai alat dislokasi pasar

Jika AS mengidentifikasi dan menangkap dompet ini, skenario paling mungkin adalah pembekuan penuh aset. Kreditor yang terkait dengan default kedaulatan Venezuela akan segera mengajukan gugatan. Proses hukum ini akan berlangsung selama bertahun-tahun, selama itu 600.000 BTC akan tetap dalam keadaan diblokir total dan tidak dapat masuk ke pasar.

Bagi pasar kripto, ini berarti penarikan volume besar dari pasokan yang beredar. Sebagai perbandingan: ketika Jerman menjual 50.000 BTC pada tahun 2024, harga turun sebesar 15-20%. Cadangan Venezuela ini lebih dari dua belas kali lipat volume tersebut. Penjualan paksa sebanyak ini akan menyebabkan kerusakan serius pada harga dan menurunkan nilai aset itu sendiri — sehingga skenario ini dianggap tidak mungkin.

Strategi tahan dan dampaknya terhadap pasar

Trajektori yang lebih mungkin adalah penahanan jangka panjang secara strategis. AS saat ini memiliki lebih dari 325.000 BTC yang diperoleh dari penyitaan sebelumnya. Penambahan ratusan ribu koin lagi ke cadangan Federal Reserve akan secara fundamental mengurangi pasokan aktif di pasar.

Pedagang dan pelaku institusional sudah mengenali sinyal ini. Bitcoin dalam sesi perdagangan saat ini diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari, dan posisi paling aktif di platform Deribit adalah opsi pada $100 000 — ini menunjukkan minat besar terhadap potensi kenaikan dalam kondisi pengurangan pasokan.

Situasi geopolitik dan potensi penyitaan menciptakan skenario unik, di mana kekurangan aset di pasar mungkin tidak disebabkan oleh penambangan atau permintaan organik, tetapi sepenuhnya oleh pemerintah yang memaksa aset dalam keadaan beku selama periode yang tidak ditentukan.