Kekhawatiran inflasi baru mengancam reli Bitcoin di tahun 2026

Sebuah laporan penelitian yang mengkhawatirkan menunjukkan kemungkinan kebangkitan inflasi di Amerika Serikat tahun ini, yang menekan ekspektasi optimis dari investor Bitcoin. Para peneliti memperingatkan bahwa inflasi tahun ini dapat melebihi 4%, didorong oleh berbagai faktor ekonomi yang mungkin memiliki dampak lebih besar dari yang diperkirakan sebelumnya.

Inflasi dapat melebihi 4% tahun ini

Adam Posen, presiden dari Peterson Institute for International Economics, dan Peter R. Orszag, eksekutif dari perusahaan penasihat keuangan Lazard, menyajikan dalam analisis terbaru mereka sebuah skenario yang mengkhawatirkan. Mereka menyatakan bahwa harga konsumen dapat meningkat lebih cepat daripada yang diperkirakan oleh banyak pelaku pasar.

Para peneliti menunjuk pada beberapa faktor tekanan inflasi yang dapat mengungguli efek pendinginan dari peningkatan produktivitas AI dan penurunan harga perumahan. Kombinasi ini dapat berarti bahwa inflasi tahun ini tidak akan menurun lebih jauh, melainkan justru meningkat.

Perang tarif dan pasar tenaga kerja memperkuat tekanan inflasi

Faktor-faktor berikut dapat memicu inflasi: tarif impor dari era Trump, pasar tenaga kerja yang semakin ketat, kemungkinan deportasi migran, dan defisit anggaran besar yang kemungkinan akan menyebabkan kenaikan harga. Analis di Bitunix menyoroti poin utama: “Risiko kebijakan yang sebenarnya bukanlah kebijakan yang terlalu berhati-hati, tetapi justru underestimasi dari efek destrukturisasi deflasi, yang akhirnya mengarah pada proses penyesuaian yang tiba-tiba.”

Posen dan Orszag menjelaskan bahwa importir akan menanggung kenaikan biaya yang disebabkan oleh tarif impor dengan penundaan, dan akan meneruskannya ke konsumen. Pada pertengahan 2026, proses penyesuaian ini kemungkinan besar akan selesai, yang dapat meningkatkan inflasi inti sekitar 50 basis poin.

Deportasi migran juga dapat meningkatkan tekanan inflasi melalui kekurangan tenaga kerja di sektor yang bergantung pada migrasi, sehingga upah meningkat dan inflasi yang didorong oleh permintaan meningkat. Selain itu, defisit pemerintah di atas 7% dari PDB dan kondisi keuangan yang lebih longgar, dikombinasikan dengan ekspektasi inflasi yang tidak terikat, dapat semakin meningkatkan biaya hidup.

Federal Reserve melihat ruang lebih sedikit untuk pemotongan suku bunga

Ancaman inflasi ini secara langsung mempengaruhi rencana Federal Reserve. Inflasi yang lebih tinggi dapat memaksa bank sentral untuk lebih berhati-hati dalam menurunkan suku bunga daripada yang diharapkan pasar. Persentase inflasi resmi, yang diukur melalui indeks harga konsumen, mencatat 2,7% pada akhir 2025—terendah sejak 2020.

Berbagai bank investasi memperkirakan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 50 hingga 75 basis poin tahun ini. Namun, para investor kripto mengantisipasi pemotongan suku bunga yang jauh lebih agresif setelah disinflasi yang kuat tahun lalu.

Bitcoin dan aset berisiko merasakan dampaknya

Imbal hasil obligasi global saat ini meningkat dengan cepat, dengan obligasi pemerintah AS yang mencapai 4,31% awal minggu ini—tingkat tertinggi dalam lima bulan. Kenaikan imbal hasil ini membuat investasi berisiko seperti saham dan kripto menjadi kurang menarik.

Bitcoin minggu ini mendekati penurunan ke sekitar 4% menjadi sekitar 87.77K, menurut data pasar saat ini. Kombinasi kekhawatiran inflasi, suku bunga yang lebih tinggi, dan kehati-hatian Fed melemahkan kasus bullish yang sebelumnya dikembangkan oleh para optimis crypto tahun ini.

Prediksi inflasi ini menjadi hambatan bagi mereka yang mengandalkan ledakan crypto. Alih-alih pemotongan suku bunga yang cepat dan inflasi rendah yang mendukung aset digital, skenario tekanan harga yang persisten dan kebijakan bank sentral yang berhati-hati mengancam.