Dalio memperingatkan: Kita berada di ambang "perang modal"

Pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, memperingatkan bahwa di tengah ketegangan geopolitik dan volatilitas pasar modal yang meningkat, dunia sedang berada di ambang “perang kapital”.

Pada 3 Februari, menurut CNBC, Dalio dalam wawancara di KTT Pemerintah Dunia di Dubai, Uni Emirat Arab, menyatakan bahwa “perang kapital” merujuk pada penggunaan dana sebagai senjata melalui embargo perdagangan, penghalangan akses ke pasar modal, atau memanfaatkan kepemilikan utang sebagai leverage.

Investor legendaris ini menekankan bahwa meskipun kita belum terjebak dalam “perang kapital”, kita sudah sangat dekat dengan titik kritis tersebut, dan ketakutan antar pihak dapat dengan mudah mendorong dunia ke dalam konflik yang menggunakan uang sebagai senjata. Ia menunjukkan bahwa, tindakan pemerintah Trump baru-baru ini terhadap Greenland telah menyebabkan peningkatan ketegangan. Menurut laporan Xinhua, sebelumnya, pemerintah Trump mengancam akan memulai perang dagang dengan Eropa jika tuntutannya terhadap wilayah Denmark, Greenland, tidak dipenuhi, bahkan tidak menutup kemungkinan penggunaan kekuatan militer.

Investor yang memegang aset dolar di Eropa khawatir akan terkena sanksi, sementara AS juga khawatir tidak dapat memperoleh dukungan modal dari Eropa. Berdasarkan data riset Citi, dari April hingga November tahun lalu, investor Eropa menyumbang 80% dari pembelian asing obligasi AS. Dalio menegaskan bahwa, “modal dan uang sangat penting,” dan bahwa di seluruh dunia sedang berlangsung pengendalian modal, serta dana kekayaan negara dan bank sentral telah mempersiapkan langkah-langkah tersebut.

Dalam situasi volatilitas pasar yang tinggi, Dalio menegaskan bahwa emas tetap merupakan aset lindung nilai terbaik, dan menyarankan investor untuk menjaga portofolio yang terdiversifikasi guna menghadapi ketidakpastian.

Risiko “perang kapital” meningkat secara signifikan

Dalio secara tegas menyatakan bahwa saat ini dunia “sedang berada di ambang,” yang berarti meskipun belum memasuki “perang kapital,” kita sudah sangat dekat. “Kita sangat mudah melewati ambang tersebut dan masuk ke dalam ‘perang kapital’,” katanya.

Ia secara khusus menyebutkan kekhawatiran investor Eropa terhadap kepemilikan aset dolar, yang takut akan sanksi. Sementara itu, AS juga khawatir tidak dapat memperoleh modal atau kehilangan dukungan dari pembeli Eropa. Ketakutan dua arah ini memperburuk risiko “perang kapital.”

Dalio menunjukkan bahwa pengendalian modal sedang berlangsung secara global, dan lembaga seperti dana kekayaan negara dan bank sentral telah menyusun langkah-langkah respons. Ia menegaskan, “Kita sedang berada di ambang—ini tidak berarti kita sedang dalam ‘perang kapital’ saat ini, tetapi ini adalah kekhawatiran yang masuk akal.”

Dalio mengutip contoh sejarah untuk memperingatkan risiko saat ini. Ia menyatakan bahwa, “perang kapital” selalu berputar di sekitar “konflik besar.” Sebelum Amerika Serikat bergabung dalam Perang Dunia II, AS memberlakukan sanksi terhadap Jepang, yang meningkatkan ketegangan hubungan kedua negara. Dalio mengatakan:

“Bayangkan dunia saat ini memiliki situasi serupa, bahkan pemimpin negara yang berbeda sudah membahas ketergantungan satu sama lain antara AS dan Eropa.”

Ia menjelaskan bahwa defisit perdagangan adalah kebalikan dari modal, dan adanya ketidakseimbangan modal dapat digunakan sebagai alat perang.

Sejarah “perang kapital” biasanya disertai dengan penerapan pengendalian valuta asing dan pengendalian modal. Dalio memperingatkan bahwa ketegangan geopolitik saat ini memiliki kesamaan dengan lingkungan yang pernah menyebabkan “perang kapital” di masa lalu.

Kebijakan tarif Trump memperburuk volatilitas pasar

Sejak kembali ke Gedung Putih tahun lalu, Trump memberlakukan serangkaian tarif penalti terhadap mitra dagang dan lawan politiknya, kemudian sebagian menariknya kembali. Keputusan ini memicu volatilitas tajam di pasar keuangan.

Pendekatan keras pemerintah Trump terhadap Greenland semakin memperburuk ketegangan. Peristiwa ini menyoroti kerentanan lingkungan geopolitik saat ini dan potensi dampaknya terhadap arus modal global akibat ketidakpastian kebijakan.

Kebijakan tarif yang fluktuatif tidak hanya mempengaruhi hubungan perdagangan, tetapi juga mengganggu kepercayaan pasar modal, meningkatkan kekhawatiran investor terhadap pengendalian modal dan penggunaan alat keuangan sebagai senjata.

Emas tetap menjadi alat lindung nilai utama

Meskipun pasar emas baru-baru ini mengalami penjualan besar-besaran, Dalio tetap berpendapat bahwa emas masih merupakan tempat terbaik untuk menyimpan dana. Hingga hari Selasa, emas dan perak menunjukkan tanda-tanda pemulihan awal.

“Jangan menilai berdasarkan hari saja,” kata Dalio saat ditanya apakah fluktuasi harga terbaru harus meragukan posisi emas sebagai tempat perlindungan modal paling aman. Ia menunjukkan bahwa, emas naik sekitar 65% dibandingkan setahun lalu, dan turun sekitar 16% dari puncaknya, dan investor tidak seharusnya terlalu fokus pada fluktuasi jangka pendek.

Dalio menyarankan bank sentral, pemerintah, atau dana kekayaan negara mempertimbangkan untuk menjaga proporsi tertentu dari portofolio mereka dalam emas. “Emas adalah alat diversifikasi yang sangat efektif, dapat melindungi bagian dari portofolio yang berkinerja buruk,” katanya.

Ia menekankan bahwa emas sebagai alat diversifikasi menunjukkan performa yang sangat baik di masa sulit, dan relatif kurang di masa kejayaan, tetapi secara keseluruhan merupakan aset lindung nilai yang efektif. “Saya percaya yang terpenting adalah memiliki portofolio yang terdiversifikasi,” simpul Dalio.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna secara khusus. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan hal ini adalah tanggung jawab sendiri.