Kelompok pengumpul keuntungan gagal Monad: "Logika jalur pengumpulan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

作者：胡韬，ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad yang menjadi perhatian pasar resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di antara 30-35 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 80 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 150 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi “kisah sedih” bagi komunitas penggali keuntungan.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 30 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum diluncurkan di pasar, dan diharapkan oleh komunitas penggali keuntungan, jaringan uji coba mereka memiliki lebih dari 3 miliar alamat interaksi, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika para penggali keuntungan adalah, “Cahaya matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan akumulasi dari banyak alamat tetap bernilai cukup besar. Tetapi, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar komunitas penggali keuntungan tersebut, dengan mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-gali keuntungan, ikut berbagai NFT juga hampir tidak berguna. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio penggali keuntungan di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Dalam waktu singkat, Monad menjadi objek kritik keras dari banyak pengguna penggali keuntungan, tetapi pihak resmi Monad tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi, ide airdrop kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Seorang blogger alpha terkenal, Spark, mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, yang saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia telah menjadi moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Tindakan ini dianggap oleh pihak resmi Monad sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi pihak proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang proyek, menunjukkan perhatian terhadap pengguna komunitas, dan di sisi lain, memberi penghargaan kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menggunakan airdrop untuk menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri. Dari Uniswap yang pertama kali, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama periode ini, standar airdrop terus bercabang dan berkembang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan menyenangkan bagi semua, dan cukup murah hati kepada komunitas penggali keuntungan yang berinteraksi, sementara beberapa proyek menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba/mainnet, dengan sistem poin dan seleksi ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba, atau dengan kata lain, pengguna ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan pengguna ritel dalam jangka panjang, itu akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas, seperti Bitcoin, Ethereum, Solana, dan BSC di awal, yang bergantung pada sekelompok pengguna kecil yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Dia berpendapat bahwa Monad harus memberi ruang bagi pengguna grassroots untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Chasing Wind berpendapat, penggali keuntungan tidak hanya memberikan biaya transaksi, data, dan lalu lintas kepada proyek, tetapi juga berperan dalam promosi yang baik, dan secara pribadi merasa perlu memberi insentif kepada mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, menggoyahkan fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali keuntungan tidak memiliki loyalitas, mereka akan menjual setelah menerima airdrop, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali keuntungan, yang hanya menimbulkan tekanan jual dan tidak memberikan manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka airdrop?” kata seorang kolom anonim. Penggali keuntungan digambarkan seperti “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master Brother Australia juga berpendapat bahwa logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan tingkat keaktifan data on-chain dan indikator pengguna aktif, karena saat awal peluncuran, proyek membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek secara diam-diam menyetujui bahkan mencapai kesepakatan dengan pasukan penggali keuntungan, kalian datang ke sini untuk menggali keuntungan dan membantu saya mendapatkan listing di bursa besar, saya akan memberi airdrop, dan kita berbagi hasil. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi memperhatikan data on-chain dan pengguna, karena semua orang tahu bahwa data tersebut banyak yang dipalsukan,” tulis Master Brother Australia di Twitter.

Logika bisnis bersifat kejam, ketika gelembung data on-chain semakin parah dan tekanan jual dari komunitas penggali keuntungan berdampak negatif pada harga token banyak proyek, pilihan Monad memiliki alasan yang masuk akal, tetapi ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu di tangan, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa membawanya ke banyak pengguna komunitas, tetapi bagi kebanyakan proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran, yang harus menggunakan airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting dalam industri kripto, tetapi logika dan targetnya sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi penggali keuntungan di jaringan uji coba, besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba di masa depan,” kata Master Brother Australia.

Faktanya, “gebrak meja” yang dilakukan Monad kali ini sudah diprediksi oleh banyak kolom terkenal, seperti Master Brother Australia, Ice Frog, dan Chase Wind, yang sejak awal menyatakan tidak akan berinteraksi dengan Monad. Menurut informasi, lebih banyak fokus dari kolom utama akan beralih ke “menggertak” dan arbitrase pasar yang lebih beragam, serta akan fokus pada proyek-proyek berkualitas seperti Polymarket untuk membangun akun premium.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, dan juga tidak sesuai harapan. “Intinya adalah menemukan bidang yang memiliki keunggulan, atau biaya tenaga kerja rendah, atau teknologi canggih, atau kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau influencer yang bisa melakukan promosi, mengikuti tren secara biasa-biasa saja dan menggali keuntungan sudah semakin sulit,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar dari proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, dan bahkan banyak proyek setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu yang lama, posisi komunitas penggali keuntungan dalam distribusi manfaat proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali keuntungan yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para pemula dan pengguna ritel yang masuk ke pasar primer dengan menyediakan tenaga kerja untuk mendapatkan keuntungan murah sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” keluh Master Brother Australia.