Garis pertahanan utama S&P 500 dalam bahaya! Di tengah serangan bearish, pasukan pembeli sedang memantau level support berikutnya

Perlambatan penjualan saham teknologi semakin memperparah spiral, mendorong indeks S&P 500 ke tepi garis tren penting. Para trader sedang mempelajari grafik dengan cermat, berusaha menilai seberapa dalam lagi “penunjuk arah” pasar saham ini akan turun.

Pada hari Kamis, dalam kekhawatiran bahwa gelombang kejutan kecerdasan buatan menyebar ke pasar yang lebih luas, indeks ini ditutup turun 1,2%, di angka 6798,40 poin. Menurut analis teknikal pasar, indeks sempat menembus di bawah garis rata-rata bergerak 100 hari (sekitar 6797 poin) yang telah berfungsi sebagai support sejak Mei 2025.

“Indeks S&P 500 pernah rebound kuat dari garis ini pada November tahun lalu,” kata Kepala Strategi Pasar Miller Tabak&Co., Matt Malley, “jadi, jika kali ini benar-benar menembus garis tersebut, itu akan mengirim sinyal peringatan.” Dia menambahkan, bagi pengamat grafik, penembusan berkelanjutan di bawah garis rata-rata 100 hari akan menandai perubahan tren pasar—setelah pasar sebelumnya rebound stabil dari penjualan yang dipicu oleh tarif pada April 2025.

“Neraka Volatilitas” dan Opsi yang Membakar

Gelombang penjualan ini telah membuat indeks S&P 500 turun sekitar 2,6% dari puncaknya baru-baru ini, hampir tidak menunjukkan tanda-tanda mereda pada hari Kamis. Data ketenagakerjaan yang lemah memperburuk tren penurunan, sementara kekhawatiran tentang bagaimana kemajuan terbaru AI akan mempengaruhi valuasi perusahaan perangkat lunak menjadi penyebab utama penurunan ini. Alphabet (GOOGL.US) juga ikut turun setelah mengumumkan hasil keuangan.

Institusi riset opsi SpotGamma menunjukkan bahwa penurunan indeks S&P 500 diperparah oleh para market maker opsi yang terpaksa menyesuaikan posisi lindung nilai dan menjual di pasar yang sedang menurun, dinamika yang dikenal sebagai “efek Gamma negatif market maker” telah mulai muncul saat penjualan meningkat akhir-akhir ini.

Pendiri mereka, Brent Kachuba, menulis dalam laporan kepada klien, “Jika kita terus berada di bawah 6900 poin, kami percaya bahwa pembersihan pasar masih mungkin terjadi, dan kami akan memantau 6675 poin sebagai support utama di sisi bawah.”

Kepala bisnis opsi Piper Sandler, Daniel Kirsche, mengatakan bahwa efek Gamma negatif market maker membuat wilayah di bawah 6900 poin menjadi “neraka volatilitas” bagi trader dalam beberapa minggu ke depan. Dia menambahkan, “Ini adalah pertama kalinya dalam sekitar satu minggu bahwa kita melihat permintaan lindung nilai yang nyata dalam perjalanan penurunan ini.”

Garisan Pertahanan Berikutnya

Menurut kepala analisis teknikal di Oppenheimer, Ali Wald, titik kunci berikutnya yang perlu diperhatikan adalah 6520 poin—lokasi ini merupakan titik terendah indeks sejak November tahun lalu dan juga berdekatan dengan garis rata-rata bergerak 200 hari.

“Selama berada di atas support kunci ini, tren kenaikan indeks harus dianggap tetap utuh,” katanya melalui email, “begitu juga saat saham perangkat lunak stabil, pasar pun harus ikut stabil. Saat ini, ini masih merupakan area yang sangat rapuh.”

Wald berpendapat bahwa support utama untuk ETF perangkat lunak iShares yang sangat terguncang berada di kisaran 74 hingga 77 dolar. Ini menandai retracement penting dari kenaikan antara 2022 dan 2025, dan juga bertepatan dengan titik terendah tahun 2024 dan 2025.

Pendiri Hedge Fund Telemetry, Thomas Thornton, mengatakan bahwa dia memantau ketat level 6600 poin dari indeks S&P 500, yang secara kasar merupakan titik terendah yang dicapai indeks ini pada Oktober dan November tahun lalu.

“Jika level ini ditembus, saya melihat 5600 poin bahkan 4800 poin bisa menjadi titik terendah,” katanya, “Investor dana pasif terus membeli saat harga turun, dan mungkin akan tetap melakukan hal yang sama kali ini. Tapi jika penurunan lebih dalam dan berlangsung lebih lama, mereka mungkin akan menekan tombol ‘jual’.”