Red envelope kebijakan + katalis liburan panjang! Konsumsi wisata terus pulih, apakah pasar stabil sebelum dan sesudah Tahun Baru Imlek?

Sejak Tahun Ular, industri pariwisata telah berkembang secara stabil di tengah perlindungan kebijakan dan pemulihan permintaan. Menjelang Tahun Kuda 2026 dan Tahun Baru Imlek, liburan panjang yang luar biasa dan manfaat kebijakan bersinergi, ditambah dengan pergeseran gaya pasar, secara umum perusahaan sekuritas percaya bahwa sektor perjalanan, hotel, dan restoran di A-share mungkin mengalami tren jangka menengah sebelum dan sesudah liburan. Dalam jangka panjang, tren pemulihan industri jelas, dan peluang struktural semakin menonjol.

Kebijakan terus mendukung pemulihan industri

Konsensus dari Rekomendasi Pertemuan ke-20 Partai Komunis Tiongkok ke-4 menyatakan, memperluas permintaan dalam negeri sebagai dasar strategis, serta menggabungkan secara erat kebijakan untuk meningkatkan kesejahteraan rakyat dan mendorong konsumsi, investasi pada barang dan manusia. Sejak Tahun Ular, kebijakan dan modal telah berinteraksi secara sinergis, terus mengaktifkan vitalitas industri terkait pariwisata.

Di tingkat kebijakan, arahan untuk mendorong konsumsi jelas, dengan konsumsi layanan menjadi fokus utama.

Dokumen seperti “Pemberitahuan tentang Penguatan Pengawasan Pasar Pariwisata Secara Komprehensif”, “Langkah-langkah Kebijakan untuk Memperluas Konsumsi Layanan”, dan “Rencana Kerja untuk Mempercepat Pembentukan Titik Pertumbuhan Baru dalam Konsumsi Layanan” telah diterbitkan satu per satu, bertujuan mengoptimalkan dan memperluas pasokan layanan, serta meningkatkan kualitas dan manfaat bagi masyarakat. Beberapa daerah seperti Shanghai telah mengeluarkan langkah-langkah spesifik untuk memperluas konsumsi layanan, mencakup pariwisata lansia, wisata hijau dan budaya, akomodasi berkualitas, dan lain-lain. Kebijakan wisata masuk terus dioptimalkan, dan kebijakan bebas bea cukai juga terus disempurnakan, mendukung perkembangan konsumsi layanan yang berkualitas tinggi.

Di sisi modal, investasi dan pendanaan industri menjadi lebih rasional, dengan jalur pencatatan yang berbeda secara mencolok. Perusahaan seperti Pariwisata Shaanxi dan Impression Dahongpao melalui pasar baru (New Third Board) telah mendapatkan pengalaman dan berhasil listing di papan utama dan pasar Hong Kong. Transaksi aset di bidang hotel aktif, dengan beberapa transaksi besar seperti Ritz-Carlton Yalong Bay di Sanya dan Hotel Internasional Xiton di Chengdu. Akuisisi Hubei Cultural Tourism oleh Junting Hotel menjadi peristiwa restrukturisasi modal yang menandai tonggak penting di industri, mendorong optimalisasi struktur industri lebih lanjut.

Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, konsumsi layanan di Tiongkok akan terus tumbuh dengan cepat. Pendapatan ritel layanan meningkat 5,5% secara tahunan, dan sektor seperti rekreasi budaya dan olahraga, komunikasi dan informasi, konsultasi wisata, sewa, dan transportasi menunjukkan pertumbuhan dua digit.

Data terbaru dari Kementerian Budaya dan Pariwisata menunjukkan bahwa pada tahun 2025, jumlah perjalanan domestik mencapai 6,522 miliar orang, meningkat 16,2% dari tahun sebelumnya, dengan total pengeluaran sebesar 6,3 triliun yuan, naik 9,5%. Jumlah perjalanan dan skala konsumsi telah jauh melampaui level sebelum pandemi, menandai pemulihan pasar wisata domestik yang jelas. Platform seperti Fliggy dan Qunar menunjukkan bahwa selama Tahun Baru Imlek tahun ini, pasar wisata menunjukkan puncak kedatangan yang lebih awal dan penekanan ganda pada konsumsi berkualitas dan budaya, menguatkan ketahanan konsumsi budaya dan wisata.

(Sumber data: Laporan Statistik Kementerian Budaya dan Pariwisata)

Indeks sektor konsep wisata cenderung naik sebelum dan sesudah Tahun Baru Imlek

Berdasarkan data, tren indeks sektor konsep wisata di Eastmoney selama sepuluh tahun terakhir menunjukkan karakteristik fase yang jelas selama lima hari perdagangan sebelum dan sesudah liburan Tahun Baru Imlek, secara keseluruhan sangat terkait dengan proses pemulihan industri, pengendalian pandemi, manfaat kebijakan, dan suasana pasar.

Pada tahun 2016 hingga 2019, selama liburan Tahun Baru Imlek, sebagian besar indeks sektor wisata mengalami kenaikan, dengan rata-rata kenaikan 1,51% lima hari sebelum liburan dan 3,08% setelahnya, menunjukkan performa yang cukup baik.

Selama tiga tahun pandemi, tren sektor sangat terkait dengan langkah pengendalian.

Pada 2020, karena pandemi meletus, indeks turun 11,54% selama lima hari sebelum liburan Tahun Baru Imlek dan terus turun hampir 5% setelahnya. Pada 2021, pengendalian pandemi menjadi normalisasi, modal mulai mengalir ke kebutuhan perjalanan jarak dekat, dan setelah kenaikan besar di tengah tahun, indeks sektor wisata meningkat signifikan sebelum dan sesudah liburan, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 10%. Pada 2022, karena ketatnya pengendalian pandemi, sektor wisata terpengaruh oleh fluktuasi pandemi, mengalami penurunan beruntun sebelum liburan dan rebound tajam setelahnya, dengan kenaikan lebih dari 9%.

Memasuki 2023, berkat pelonggaran penuh, ekspektasi perjalanan meningkat, indeks sektor wisata naik sekitar 2,5% sebelum liburan dan mengalami koreksi hampir 2% selama lima hari perdagangan setelahnya, menunjukkan tren jangka pendek “penataan - realisasi”.

Dalam dua tahun terakhir, indeks sektor wisata menunjukkan pola koreksi sebelum liburan dan kenaikan besar setelahnya, dengan logika pasar berangsur dari spekulasi emosional ke verifikasi data perjalanan, konsumsi, dan kinerja perusahaan. Rata-rata penurunan sebelum liburan adalah 2,87%, dan rata-rata kenaikan setelahnya mencapai 8,50%.

Secara keseluruhan selama sepuluh tahun terakhir, tren indeks sektor wisata sebelum dan sesudah Tahun Baru Imlek menunjukkan bahwa selama lima hari perdagangan sebelum liburan, indeks naik turun secara acak dengan rata-rata penurunan 1,01%, dan setelahnya cenderung rebound dengan rata-rata kenaikan 4,01%.

Jika data selama tiga tahun pandemi dikeluarkan, probabilitas indeks sektor wisata naik sebelum liburan lebih dari 50%, dengan rata-rata kenaikan 0,40%; dan selama lima hari perdagangan setelahnya, probabilitas kenaikan lebih dari 80%, dengan rata-rata kenaikan sekitar 3,91%.

Perusahaan sekuritas umumnya optimis terhadap tren jangka menengah

Untuk sektor konsep wisata menjelang dan sesudah Tahun Baru Imlek tahun ini, perusahaan sekuritas umumnya memberikan pandangan positif, dengan konsensus utama berfokus pada katalis musim puncak, perbaikan pasokan dan permintaan, serta pemulihan jangka panjang.

Laporan dari CITIC Securities menyatakan bahwa libur 9 hari selama Tahun Baru Imlek 2026 dan puncak perjalanan musiman akan mendorong pengiriman penumpang kereta api sebanyak 539 juta orang, meningkat 5% secara tahunan, secara langsung meningkatkan permintaan di destinasi wisata, hotel, dan restoran, sehingga sektor terkait diharapkan mendapatkan manfaat penuh.

Perusahaan memperkirakan bahwa siklus industri hotel akan terus membaik pada 2026, dengan keseimbangan pasokan dan permintaan serta stabilisasi RevPAR (Pendapatan per Kamar Tersedia) dapat diharapkan; industri bebas bea cukai menunjukkan tren penjualan yang stabil, dan kebijakan baru terkait bebas bea cukai di pulau-pulau menambah potensi pertumbuhan, disarankan untuk mengutamakan perusahaan unggulan yang memiliki keunggulan produk dan operasional.

Analis Wanlian Securities, Ye Boliang, menyatakan bahwa libur panjang 9 hari akan semakin meningkatkan suasana pasar wisata, dan menyarankan untuk memperhatikan perusahaan perjalanan yang mendapat manfaat dari katalis kebijakan dan pemulihan konsumsi, serta perusahaan bebas bea cukai yang memanfaatkan peluang di Pelabuhan Perdagangan Bebas Hainan, dan sektor hotel sebagai bagian inti yang berpotensi mendapatkan manfaat penuh.

“Valuasi sektor hotel, restoran, dan wisata saat ini berada dalam kisaran wajar, setelah koreksi sebelumnya, momentum rebound cukup kuat, dan pergerakan mendadak di pertengahan dan akhir Januari sudah menunjukkan tanda-tanda awal pemanasan tren musim puncak.” kata Dongwu Securities, dan menyoroti tiga kategori utama: perusahaan yang diuntungkan dari peningkatan arus pelanggan dan reformasi perusahaan milik negara, perusahaan hotel yang meningkatkan kinerja melalui keunggulan rantai dan perbaikan pasokan dan permintaan, serta perusahaan bebas bea cukai yang memanfaatkan penutupan dan pemulihan saluran bebas bea di Hainan.

Mengenai tren terbaru sektor konsep wisata, para profesional mengingatkan bahwa dalam jangka pendek, perlu memperhatikan realisasi kedatangan wisata selama Tahun Baru Imlek dan perubahan keinginan konsumsi, sementara dalam jangka panjang, perlu mengikuti perkembangan pengoptimalan pasokan industri, peningkatan tingkat rantai, dan kemajuan integrasi budaya dan wisata, dengan peluang struktural yang kemungkinan terkonsentrasi pada perusahaan terkemuka dan jalur khas.

7 saham konsep wisata berpotensi tumbuh tinggi selama Tahun Kuda

Secara spesifik, dalam pandangan terhadap saham individual, selama Tahun Kuda, banyak saham konsep wisata diperkirakan akan mengalami pertumbuhan kinerja yang signifikan.

Berdasarkan prediksi konsensus dari tiga perusahaan sekuritas dan lebih, Good Wish International diperkirakan akan mengalami peningkatan laba bersih tahun 2026 lebih dari 5 kali lipat, dengan perusahaan afiliasi, Henan Good Wish Jinlu Ostrich Park Co., Ltd, yang mengelola taman ostrich di Henan, sebagai operator. Taman ini adalah objek wisata 3A nasional, salah satu dari Demonstrasi Destinasi Pariwisata Pertanian Nasional pertama, dan basis peternakan ostrich terbesar di Asia.

Lianyu Zhu tahun ini diperkirakan akan mencapai pertumbuhan laba bersih 1,5 kali lipat. Perusahaan ini adalah pemimpin industri pameran digital domestik, produk dan layanan luas digunakan dalam pengalaman budaya kota, wisata digital dan bidang terkait lainnya. Perusahaan membangun ruang pengalaman interaktif bertema IP, seperti Museum Sci-Fi Shui Yi Fang di Shanghai (pengalaman imersif IP Three-Body), menggunakan teknologi hologram, AIGC, MR untuk meluncurkan produk digital “Kembali ke Istana Yuanmingyuan”, mendorong industri beralih dari pameran tradisional ke pengalaman imersif dan cerdas.

Selain itu, perusahaan memperkirakan bahwa tiga perusahaan lain, Three Gorges Tourism, Troaders, Xiangyuan Cultural Tourism, Pearl River Shares, dan Sanfu Outdoor, akan mengalami pertumbuhan laba bersih masing-masing antara 50% hingga 80% tahun ini.

Three Gorges Tourism adalah perusahaan utama di industri pariwisata Yichang, dengan kapal wisata sebagai pilar utama kinerja perusahaan. Laporan terbaru dari Huaxi Securities menyatakan bahwa produk wisata “Dua Bendungan dan Satu Jurang” berkembang secara stabil, dan perusahaan berencana memasuki pasar kapal wisata antarprovinsi di Three Gorges, yang diharapkan menjadi sumber pendapatan stabil; pada 2028, dua kapal antarprovinsi lagi akan beroperasi, dengan potensi pertumbuhan jangka panjang yang cukup.

“Xiangyuan Tourism memiliki dasar operasional yang solid, melakukan inovasi dalam layanan perjalanan, memperluas bisnis kapal pesiar dan ekonomi udara rendah, dan di masa depan diharapkan menjadi pendorong pertumbuhan kinerja perusahaan.” kata Huaxin Securities dalam laporan terbaru.

(Sumber artikel: Pusat Riset Eastmoney)