📊 Risiko imbal hasil Bitcoin telah bergeser setelah penjualan besar-besaran terakhir: analis on-chain

Penurunan harga Bitcoin baru-baru ini telah mendorong analis pasar untuk menilai apakah dasar harga sedang terbentuk, dengan salah satu peneliti on-chain terkemuka menyatakan bahwa profil risiko-imbalan telah bergeser setelah penjualan besar-besaran tersebut.

James “Checkmate” Check, mantan peneliti utama di Glassnode dan penulis Check On Chain, mengatakan kepada pembawa acara What Bitcoin Did, Danny Knowles, bahwa Bitcoin memasuki wilayah “nilai dalam” di berbagai kerangka kerja mean-reversion ketika harganya turun ke zona harga terbaru, menurut pernyataan yang dibuat di podcast tersebut. Check mencatat bahwa kerugian gaya kapitulasinya melonjak ke tingkat yang terakhir terlihat pada titik terendah siklus 2022.

Check menyatakan bahwa jika Bitcoin tidak menuju ke nol, pengaturan statistik tampak semakin tidak simetris setelah penjualan besar-besaran tersebut. Analis tersebut mengatakan bahwa lingkungan saat ini merupakan waktu bagi pelaku pasar untuk memperhatikan daripada kehilangan fokus.

Peneliti tersebut mengatakan bahwa dia lebih fokus pada struktur pasar daripada mengidentifikasi satu penjual paksa di balik pergerakan harga.

Check menawarkan penilaian probabilistik, menyatakan bahwa peluang terbentuknya dasar harga telah meningkat secara signifikan. Dia mengatakan probabilitas bahwa pasar telah menetapkan titik terendah yang berarti lebih dari 50%, kemungkinan sekitar 60%, menurut analisisnya. Analis tersebut memberikan peluang rendah bahwa Bitcoin akan mencapai rekor tertinggi baru dalam tahun ini tanpa adanya perubahan makroekonomi besar atau peristiwa pasar yang signifikan.

Terkait dana yang diperdagangkan di bursa, Check menyebutkan adanya keluar dana miliaran selama penurunan harga, tetapi menggambarkan situasi tersebut sebagai pembalikan posisi daripada kegagalan struktural. Dia mencatat bahwa pada puncak sebelumnya, sekitar 62% dari arus masuk kumulatif berada di bawah air, sementara aset ETF yang dikelola hanya menurun di angka satu digit tengah. Check menyarankan bahwa arus keluar sebelumnya sejalan dengan minat terbuka CME, sesuai dengan penyesuaian basis-trade.

‍#BTC | #Bitcoin