Saham Dutch Bros dibuka pada hari Jumat dengan lonjakan 17,7%, lalu mengembalikannya semua. Inilah alasannya.

Saham Dutch Bros (BROS +2,17%) mengalami pergerakan dramatis pada Jumat pagi. Operator kedai kopi drive-through ini memulai hari dengan kenaikan 17,7% di atas harga penutupan hari Kamis, terinspirasi oleh laporan pendapatan yang mengejutkan pasar. Namun, kenaikan tersebut tidak bertahan lama, dan para investor dengan cepat kembali fokus pada target panduan Dutch Bros. Pada pukul 11 pagi ET, saham tersebut berbalik arah, turun 1,8% sebagai gantinya.

Perluas

NYSE: BROS

Dutch Bros

Perubahan Hari Ini

(2,17%) $1,10

Harga Saat Ini

$51,92

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$6,5 Miliar

Rentang Hari

$49,94 - $59,66

Rentang 52 Minggu

$47,16 - $86,88

Volume

572K

Rata-rata Volume

4Juta

Margin Kotor

26,17%

Laporan pendapatan sangat bagus, lalu apa yang salah?

Penjualan kuartal keempat Dutch Bros meningkat 29% dari tahun ke tahun menjadi $443,6 juta. Konsensus analis memperkirakan $424 juta. Dari segi laba bersih, pendapatan yang tidak disesuaikan melonjak dari $0,03 menjadi $0,17 per saham dilusian. Di sini, rata-rata analis akan puas dengan $0,09 per saham.

Perusahaan melampaui target pendapatan Wall Street sebesar 5% dan hampir menggandakan proyeksi laba rata-rata. Dengan angka-angka seperti ini, tidak mengherankan jika saham melonjak di sesi after-hours hari Kamis dan saat pasar dibuka hari Jumat.

Lalu mengapa kenaikan tersebut memudar begitu cepat? Saya melihat dua masalah terpisah yang bersatu.

• Panduan pendapatan manajemen untuk tahun fiskal 2026 sedikit di bawah estimasi analis, menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan yang lebih lambat sekitar 22%. Di tengah kenaikan harga bahan baku, rencana pengenalan produk makanan non-minuman, dan ketergantungan yang lebih besar pada sewa kustom, Dutch Bros juga memperkirakan margin keuntungan akan menyusut sebesar 0,6 poin persentase tahun depan.
• Laporan inflasi terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja menegaskan tantangan tersebut: harga kopi naik 18% dari tahun ke tahun pada Januari, menguatkan peringatan manajemen tentang tekanan biaya bahan baku.

Semua data ini sudah tersedia beberapa jam sebelum bel pembukaan, tetapi dampak gabungan dari laporan-laporan ini tidak langsung terlihat.

Sumber gambar: Getty Images.

Cerita jangka panjang masih dalam proses

Sejujurnya, lonjakan harga awal tampak sebagai reaksi pasar yang akurat. Bahkan saat puncaknya, saham Dutch Bros hanya kembali ke harga yang tidak terlihat sejak 23 Januari, tiga minggu yang lalu.

Tentu saja, saya tidak keberatan dengan peluang membeli yang lebih lama. Dutch Bros tetap merupakan cerita pertumbuhan yang luar biasa, menargetkan setidaknya 2.029 lokasi pada akhir 2029. Angka ini meningkat dari 1.136 kedai kopi dalam laporan ini.

Menu yang lebih luas dengan sandwich sarapan dan pastry juga seharusnya meningkatkan bisnis dalam jangka panjang, meskipun proses peluncuran akan menurunkan margin operasional di tahun 2026.

Senang melihat saham melambung sebentar, tetapi keuntungan nyata masih menunggu di depan. Saham Dutch Bros masih dalam penawaran.