Volatilitas perak telah melebihi 100%. Di mana tepatnya titik terendahnya?

Penurunan tajam dan perdagangan yang tidak menentu dari perak akhir-akhir ini membuat para investor bertanya-tanya: Di mana dan kapan titik terendahnya? Harga spot perak turun hingga 10% pada hari Kamis sebelum mengurangi kerugian menjadi kenaikan lebih dari 2% menjadi $73 per ons pada pukul 11.30 malam ET. Kontrak berjangka perak di New York turun lebih dari 5% menjadi $72,34 per ons. Harga logam putih ini mencapai rekor tertinggi tahun ini sebelum jatuh hampir 30% pada hari Jumat lalu. Sejak saat itu, harga berjuang untuk mendapatkan kembali pijakan, rebound pada hari Selasa dan Rabu sebelum jatuh lagi 19% pada hari Kamis. Strategis di UBS mencatat bahwa penurunan baru-baru ini tampaknya lebih didorong oleh pergeseran risiko yang lebih luas daripada keruntuhan fundamental, tetapi memperingatkan bahwa volatilitas ekstrem membuat posisi jangka pendek berisiko. “Karena volatilitas satu bulan pada perak sekarang melebihi 100%, fluktuasi harga yang signifikan kemungkinan akan terjadi dalam waktu dekat,” kata bank tersebut dalam catatan yang diterbitkan pada Kamis malam. UBS menambahkan bahwa perak mungkin kesulitan untuk tetap di atas $85 per ons tanpa permintaan investasi yang berkelanjutan. XAG= 1Y gunung Sejak awal tahun, perak telah mencatat 11 pergerakan sebesar 5% atau lebih dalam kedua arah, menurut data dari LSEG. “Mengacu pada faktor-faktor ini dan volatilitas ekstrem saat ini, kami tidak menemukan paparan jangka panjang terhadap perak pada level saat ini menarik,” kata strategis bank tersebut. Namun, UBS percaya bahwa fundamental jangka panjang tetap utuh. “Suku bunga nominal dan riil yang lebih rendah, kekhawatiran utang global dan pertimbangan devaluasi USD, serta harapan kami bahwa pertumbuhan ekonomi global akan pulih pada 2026 harus mendorong kenaikan harga.” Bank tersebut terus memperkirakan defisit pasar hampir 300 juta ons tahun ini, dengan permintaan investasi diperkirakan akan melebihi 400 juta ons, sambil memperingatkan bahwa harga yang tinggi dapat membatasi penggunaan industri. Kenaikan tajam dalam harga opsi telah menciptakan peluang bagi investor untuk menghasilkan pendapatan dengan memposisikan diri untuk dasar harga, daripada bertaruh pada kenaikan lebih lanjut. Dengan volatilitas satu bulan mendekati 80%, UBS mengatakan bahwa strategi yang mendapatkan manfaat dari perak yang tetap di atas sekitar $65 per ons tampak lebih menarik dalam jangka pendek, secara efektif mencerminkan pandangan bahwa, meskipun harga mungkin tetap berombak, keruntuhan mendalam di bawah level tersebut tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat. Nicky Shiels, kepala riset di MKS Pamp, mengatakan bahwa perilaku perak akhir-akhir ini sangat berbeda dari pasar bullish sebelumnya yang didorong oleh kendala pasokan fisik. “Perak tentu saja sedang dilabeli sebagai saham meme atau komoditas mengingat volatilitasnya yang besar,” kata Shiels, menambahkan bahwa meskipun perak tidak murah secara mutlak, akses ritel yang diperluas telah memperkuat aliran spekulatif. Dia memperkirakan bahwa perak akan menghabiskan beberapa minggu mendatang mencerna kelebihan dari rally tersebut daripada melakukan rebound langsung, dan bisa turun hingga $60 per ons. Vasu Menon dari OCBC berpendapat bahwa meskipun sentimen jangka pendek telah sangat terguncang, kasus struktural untuk perak tetap utuh bagi investor yang mampu menanggung volatilitas. Direktur pelaksana strategi investasi bank tersebut mengatakan bahwa sifat hibrida logam ini sering membuatnya rentan selama episode risiko-off yang tajam. “Perak dapat dilihat sebagai aset hibrida dengan karakteristik logam mulia, logam industri, dan elemen spekulasi,” kata Menon. “Ini mungkin tampak seperti aset meme terutama ketika ada aliran ritel yang signifikan, tetapi tetap harus diingat bahwa logam ini memiliki pendorong fundamental.” Target harga jangka panjang Menon untuk perak adalah $134 per ons pada Maret 2027. Logam putih ini banyak digunakan dalam berbagai aplikasi industri dan teknologi, termasuk tenaga surya, katalis, dan elektronik.