MicroStrategy CEO pada tahun fiskal 2024 memiliki total kompensasi sekitar 15,74 juta dolar AS, pada tahun 2022 total kompensasinya melebihi 20 juta dolar AS. Apakah ini sangat mirip dengan salah satu mantan bos properti besar di dalam negeri, perusahaan mengikuti kondisi industri yang sedang cerah, mempercepat kerja, cepat-cepat keluar, pokoknya tetap menerima gaji dan dividen. Tanpa mikir mati-matian membeli tanah, tanpa mikir mati-matian menimbun koin, begitu harga turun langsung bubar, tinggal seonggok sampah, sangat cerdas, risiko diserahkan ke orang lain, sendiri cuma menikmati keuntungan dari kondisi industri yang cerah, setelah menerima dividen, perusahaan berapa lama bisa bertahan tidak ada hubungannya dengan saya. Operasi penerbitan saham preferen perpetual oleh MicroStrategy, menggunakan “kewajiban pembayaran dividen yang terus-menerus” untuk menggantikan “risiko pengembalian pokok saat jatuh tempo”, memberinya waktu tak terbatas, tetapi menghasilkan arus kas yang pasti. Ini belum berhasil karena dari sebuah “narasi pertumbuhan” yang bergantung pada premi pasar, berubah menjadi “narasi pendapatan” yang harus terus-menerus membuktikan kemampuannya membayar dividen tetap. Keberhasilan akhirnya membutuhkan kenaikan harga Bitcoin untuk menutupi biaya pembiayaan yang tinggi dan menyalakan kembali kepercayaan pasar terhadap seluruh model ini. $MSTRX