Investor Aktivis Miliarder Baru Mulai Mengguncang Kandang Dua Saham Ini. Apakah Saatnya Membeli?

Industri perjalanan baru-baru ini menjadi target dari dua investor aktivis. Investor aktivis biasanya mencari cara untuk membalikkan bisnis yang sedang mengalami kesulitan di mana mereka percaya telah terjadi kesalahan dan di mana masalah dapat diperbaiki. Oleh karena itu, berinvestasi bersama investor ini juga bisa menguntungkan. Mari kita lihat dua saham perjalanan yang menarik perhatian investor aktivis.

Norwegian Cruise Line

Perluas

NYSE: NCLH

Norwegian Cruise Line

Perubahan Hari Ini

(-3,52%) $-0,85

Harga Saat Ini

$23,45

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$11Miliar

Rentang Hari Ini

$23,09 - $24,83

Rentang 52 Minggu

$14,21 - $27,18

Volume

578K

Rata-rata Volume

19Juta

Margin Kotor

32,19%

Investor aktivis terkenal Paul Singer dari Elliott Management baru-baru ini mengambil saham sebesar 10% di Norwegian Cruise Line (NCLH 3,52%) dan mengirim surat kepada dewan direksi operator kapal pesiar tersebut. Singer menyoroti eksekusi yang buruk dan pengendalian biaya perusahaan sambil mengatakan bahwa perusahaan memiliki salah satu peluang penilaian dan rekreasi terbaik yang dia lihat di pasar saat ini.

Elliott meminta dewan baru yang lebih berpengalaman di bidang perjalanan dan ingin memasang CEO serta tim eksekutif yang lebih kuat. Perusahaan baru saja menunjuk CEO baru bulan ini, yang sebelumnya adalah CEO Subway Restaurants.

Manajer hedge fund tersebut mengatakan bahwa strategi perusahaan telah tidak konsisten dan tidak sejalan dengan tren industri dan preferensi pelanggan, meskipun operator kapal pesiar ini memiliki armada modern dan kepemilikan pulau pribadi besar. Dia mengatakan bahwa, mengingat kualitas armada Norwegian dan angin sakal industri saat ini, kesalahan perusahaan mudah diperbaiki dan saham ini memiliki potensi kenaikan yang solid dari sini. Dia memproyeksikan bahwa perusahaan bisa mencapai lebih dari $4 miliar laba bersih yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) pada tahun 2027.

Ini adalah ide yang menarik. Norwegian adalah yang terkecil dari tiga operator kapal pesiar publik besar, dengan fokus lebih pada pasar mewah. Hal ini cenderung menghasilkan rasio staf terhadap tamu yang lebih tinggi, jadi mungkin perusahaan memang bisa mengurangi beberapa staf dan mengurangi biaya. Utang menjadi masalah, tetapi mengingat angin sakal industri, ini bisa terus dikurangi, menjadikan saham ini cerita pengurangan leverage yang menarik.

Sumber gambar: Getty Images.

TripAdvisor

Perluas

NASDAQ: TRIP

Tripadvisor

Perubahan Hari Ini

(-7,08%) $-0,77

Harga Saat Ini

$10,04

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,2 Miliar

Rentang Hari Ini

$9,92 - $10,60

Rentang 52 Minggu

$9,46 - $20,16

Volume

70K

Rata-rata Volume

2,8Juta

Margin Kotor

57,17%

Norwegian bukan satu-satunya saham perjalanan yang menjadi target investor aktivis baru-baru ini. Starboard Value mengambil posisi 9% di TripAdvisor (TRIP 7,08%) dan langsung menegur platform perjalanan ini karena lambatnya adopsi solusi kecerdasan buatan (AI). Dana aktivis ini mengatakan bahwa hal ini menyebabkan perusahaan menyia-nyiakan keunggulannya di bidang tersebut. Mereka akan mengusulkan dewan direksi sendiri pada rapat tahunan perusahaan mendatang dan mengatakan TripAdvisor sebaiknya dijual.

TripAdvisor selalu memiliki basis pengguna dan platform yang menarik, tetapi perusahaan telah mencoba berbagai cara untuk memonetisasi platformnya dengan lebih baik selama bertahun-tahun tanpa banyak keberhasilan. Akibatnya, saham ini telah kehilangan sekitar tiga perempat nilainya dalam lima tahun terakhir, dan lebih dari 80% dalam dekade terakhir.

Dengan kapitalisasi pasar hanya $1,2 miliar, perusahaan ini berpotensi menemukan pembeli yang berusaha meningkatkan platform dan memonetisasinya dengan lebih baik. Saham ini sangat murah, diperdagangkan dengan P/E forward sekitar 7,5 kali, sehingga mungkin layak berinvestasi bersama Starboard saat mereka berusaha menjual perusahaan ini. Namun demikian, risiko bahwa TripAdvisor akan terganggu oleh AI tentu merupakan risiko besar saat ini, jadi perusahaan yang diakuisisi tidak bisa dianggap pasti.