Apakah Saatnya Menilai Ulang ONEOK (OKE) Setelah Performa Harga Saham Campuran

Simply Wall St

Selasa, 24 Februari 2026 pukul 14:09 WIB 6 menit membaca

Dalam artikel ini:

OKE

0,00%

Dapatkan wawasan tentang ribuan saham dari komunitas global yang terdiri dari lebih dari 7 juta investor individu di Simply Wall St.

Jika Anda bertanya-tanya apakah ONEOK sekitar US$87,33 menawarkan nilai wajar atau potensi salah harga, Anda tidak sendiri. Banyak investor yang sedang bertanya hal yang sama saat ini.

Saham ini telah memberikan pengembalian 1,4% dalam seminggu terakhir, 12,0% dalam sebulan terakhir, 17,5% tahun ini, dan 50,4% dalam tiga tahun, sementara pengembalian satu tahun sebesar penurunan 6,0% menambah lapisan risiko dan pertanyaan tentang imbal hasil jangka panjang.

Berita terbaru memfokuskan perhatian pada ONEOK sebagai operator infrastruktur energi utama AS, dengan perhatian pada bagaimana jejak pipa dan midstream-nya menempatkannya dalam sektor energi yang lebih luas. Investor memperhatikan bagaimana fundamental bisnis ini berkaitan dengan catatan harga saham yang campur aduk dalam berbagai kerangka waktu.

Pemeriksaan penilaian kami memberi ONEOK skor 4 dari 6, yang berarti saham ini dinilai undervalued berdasarkan empat dari enam pengujian kami. Selanjutnya, kami akan membahas pendekatan penilaian utama di balik skor tersebut dan mengakhiri dengan cara yang lebih lengkap untuk memikirkan nilai sebenarnya dari saham ini.

Cari tahu mengapa pengembalian -6,0% ONEOK selama setahun terakhir tertinggal dari rekan-rekannya.

Pendekatan 1: Analisis Discounted Cash Flow (DCF) ONEOK

Model Discounted Cash Flow, atau DCF, menggunakan proyeksi arus kas masa depan perusahaan dan kemudian mendiskontokannya kembali ke hari ini dengan menggunakan tingkat pengembalian yang dibutuhkan. Tujuannya adalah memperkirakan berapa nilai arus kas masa depan tersebut dalam dolar hari ini.

Untuk ONEOK, model yang digunakan adalah pendekatan Free Cash Flow to Equity dua tahap, berdasarkan proyeksi arus kas dalam dolar. Arus kas bebas 12 bulan terakhir sekitar $2,87 miliar. Analis dan estimasi internal memproyeksikan arus kas bebas mencapai $5,12 miliar pada 2030, dengan proyeksi sementara seperti $3,74 miliar di 2026 dan $4,39 miliar di 2027. Di luar horizon analisis, Simply Wall St memperkirakan tambahan tahun arus kas bebas menggunakan asumsi sendiri.

Dengan mendiskontokan arus kas yang diproyeksikan ini kembali ke hari ini, diperoleh nilai intrinsik perkiraan sebesar $188,07 per saham. Dibandingkan dengan harga saham terakhir sekitar $87,33, output DCF menunjukkan ONEOK diperdagangkan dengan diskon 53,6% terhadap estimasi ini, yang menunjukkan undervalued secara material menurut model ini.

Hasil: UNDERVALUED

Analisis Discounted Cash Flow (DCF) kami menunjukkan bahwa ONEOK undervalued sebesar 53,6%. Catat ini dalam daftar pantauan atau portofolio Anda, atau temukan 56 saham berkualitas tinggi lainnya yang undervalued.

DCF ONEOK per Feb 2026

Kunjungi bagian Penilaian dari Laporan Perusahaan kami untuk detail lebih lanjut tentang bagaimana kami menentukan Nilai Wajar ini untuk ONEOK.

Pendekatan 2: Harga vs Pendapatan (P/E) ONEOK

P/E sering menjadi metrik utama untuk perusahaan yang menguntungkan karena menghubungkan apa yang Anda bayar langsung dengan laba yang sudah dihasilkan bisnis. Investor umumnya mencari P/E yang mencerminkan seberapa cepat laba bisa tumbuh dan seberapa berisikonya laba tersebut, dengan pertumbuhan yang lebih tinggi atau risiko yang lebih rendah seringkali berkorelasi dengan P/E yang lebih tinggi, dan sebaliknya.

Cerita Berlanjut  

Untuk ONEOK, P/E saat ini adalah 16,46x. Angka ini di atas rata-rata industri Minyak dan Gas sebesar 14,15x dan sedikit di bawah rata-rata kelompok sejawat sebesar 17,07x. Simply Wall St juga menghitung Rasio Wajar sebesar 22,22x, yang merupakan tingkat P/E yang diharapkan untuk ONEOK setelah mempertimbangkan faktor seperti estimasi pertumbuhan laba, margin keuntungan, industri, kapitalisasi pasar, dan risiko spesifik perusahaan.

Rasio Wajar ini dirancang agar lebih disesuaikan daripada perbandingan industri atau sejawat sederhana, karena menyesuaikan dengan kualitas dan profil risiko ONEOK daripada menganggap semua perusahaan dalam grup layak mendapatkan multiple yang sama. Dengan Rasio Wajar di 22,22x dan P/E saat ini di 16,46x, kerangka ini menunjukkan bahwa ONEOK diperdagangkan di bawah kisaran nilai wajar yang disesuaikan tersebut.

Hasil: UNDERVALUED

NYSE:OKE Rasio P/E per Feb 2026

Rasio P/E menceritakan satu cerita, tetapi bagaimana jika peluang sebenarnya terletak di tempat lain? Mulailah berinvestasi dalam warisan, bukan eksekutif. Temukan 22 perusahaan pendiri teratas kami.

Tingkatkan Pengambilan Keputusan Anda: Pilih Narasi ONEOK Anda

Sebelumnya kami menyebutkan bahwa ada cara yang lebih baik untuk memahami penilaian. Perkenalkan Narasi, yaitu cerita sederhana yang Anda buat tentang ONEOK yang menghubungkan pandangan Anda tentang pendapatan, laba, dan margin masa depannya dengan proyeksi dan nilai wajar. Semua ini dilakukan dalam alat mudah di halaman Komunitas Simply Wall St yang otomatis memperbarui saat hasil atau berita baru muncul, dan memungkinkan Anda membandingkan Nilai Wajar tersebut dengan Harga hari ini untuk memutuskan apakah ONEOK menarik bagi Anda, apakah Anda condong ke nilai wajar yang lebih optimis sekitar US$118,38 atau pandangan hati-hati sekitar US$72.

Namun, untuk ONEOK kami akan memudahkan Anda dengan pratinjau dua Narasi utama tentang ONEOK:

🐂 Kasus Bullish ONEOK

Nilai wajar dalam Narasi optimis ini: US$118,38 per saham

Diskon yang diimplikasikan terhadap nilai wajar ini dibandingkan penutupan terakhir sekitar US$87,33: sekitar 26,3%

Pertumbuhan pendapatan tahunan yang diasumsikan: 16,8%

Pendukung pandangan ini menunjuk pada percepatan pembangunan infrastruktur dan manfaat yang lebih dalam dari integrasi Magellan, EnLink, dan Medallion. Faktor-faktor ini mendukung throughput yang lebih tinggi, margin segmen yang lebih luas, dan arus kas bebas yang lebih kuat.

Mereka juga melihat jejak ONEOK yang berada pada posisi yang baik untuk permintaan dari ekspor LNG AS dan pembeli petrokimia. Aset terintegrasi di cekungan shale utama menawarkan keunggulan biaya dan akses yang dapat mendukung pertumbuhan pendapatan dan laba hingga dekade berikutnya.

Dalam Narasi ini, arus kas bebas yang lebih tinggi setelah 2026 diharapkan memberi manajemen ruang untuk mempercepat pengurangan utang dan pengembalian yang lebih besar kepada pemegang saham. Ini juga mengakui risiko terkait permintaan bahan bakar fosil jangka panjang, konsentrasi regional, integrasi akuisisi, dan kendala ESG.

🐻 Kasus Bearish ONEOK

Nilai wajar dalam Narasi yang lebih berhati-hati ini: sekitar US$87,30 per saham

Kesenjangan valuasi yang diimplikasikan terhadap penutupan terakhir sekitar US$87,33: sekitar sejalan dengan nilai wajar ini

Pertumbuhan pendapatan tahunan yang diasumsikan: 3,2%

Pandangan ini tetap mengakui peran pengembangan infrastruktur, akuisisi, dan eksposur ekspor dalam mendukung pendapatan dan margin. Namun, ini dipasangkan dengan pandangan yang lebih moderat tentang seberapa banyak pertumbuhan yang sudah tercermin dalam P/E saat ini dan target analis.

Analis di balik Narasi ini menyoroti kendala dari volatilitas harga komoditas, leverage yang lebih tinggi setelah kesepakatan terbaru, dan hambatan regulasi serta ESG yang sedang berlangsung yang dapat mempengaruhi waktu proyek baru dan pemanfaatan aset jangka panjang.

Nilai wajar sekitar US$87,30 juga mencerminkan reset terbaru dalam asumsi P/E masa depan dan mengakui bahwa meskipun tren arus kas bebas dan leverage membaik, eksekusi masa depan, kualitas kontrak, dan kecepatan transisi energi tetap menjadi faktor penentu utama.

Apakah Anda berpikir ada cerita lain untuk ONEOK? Kunjungi Komunitas kami untuk melihat apa yang dikatakan orang lain!

NYSE:OKE Grafik Harga Saham 1 Tahun

_ Artikel ini oleh Simply Wall St bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan perkiraan analis saja dengan metodologi yang tidak bias dan artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini bukan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, dan tidak mempertimbangkan tujuan atau situasi keuangan Anda. Kami berusaha menyajikan analisis berorientasi jangka panjang yang didorong oleh data fundamental. Perlu diingat bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi dalam saham apa pun yang disebutkan._

Perusahaan yang dibahas dalam artikel ini termasuk OKE.

Punya masukan tentang artikel ini? Khawatir tentang kontennya? Hubungi kami langsung._ Atau, kirim email ke editorial-team@simplywallst.com_

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut