Di mana saham Nvidia akan berada pada tahun 2030?

Pada akhir 2022, Wall Street menyadari bahwa iterasi pertama dari chatbot AI OpenAI, ChatGPT, dilatih dan didukung oleh ribuan unit pemrosesan grafis (GPU) pusat data Nvidia (NVDA +0,91%). Dan sebuah percikan api pun menyala yang dengan cepat menjadikan perusahaan chip canggih ini sebagai perusahaan terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $4,55 triliun.

Kabar baiknya adalah perusahaan terus berebut untuk mendapatkan hardware Nvidia. Tapi seberapa berkelanjutan permintaan yang menopang valuasi besar Nvidia ini? Mari kita telusuri lebih dalam apa yang mungkin terjadi selanjutnya saat pembuat chip ini berusaha mempertahankan dominasi mereka selama dekade berikutnya dan seterusnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Berapa banyak perusahaan teknologi besar menghabiskan untuk chip?

Per awal 2026, perlombaan AI tidak menunjukkan tanda-tanda melambat. Bulan ini, raksasa komputasi awan Amazon mengumumkan rencana meningkatkan pengeluaran modal tahunan sebesar 50% menjadi $200 miliar, dengan sebagian besar dialokasikan untuk pengeluaran pusat data. Alphabet memiliki target serupa, dengan dana sebesar $175 miliar hingga $185 miliar tahun ini. CNBC memperkirakan total pengeluaran AI bisa mencapai angka mencengangkan sebesar $700 miliar tahun ini saja.

Perusahaan hyperscale yang berpengeluaran besar mampu menginvestasikan begitu banyak uang ke dalam AI karena bisnis mereka yang beragam dan sangat menguntungkan. Tapi itu tidak selalu berarti ide yang baik. Pengeluaran modal memiliki biaya peluang karena mewakili arus kas yang bisa digunakan untuk hal lain atau dikembalikan kepada pemegang saham melalui buyback atau dividen. Sementara itu, nilai dari pengeluaran AI ini tampaknya tidak pasti.

Meskipun teknologi AI terus berkembang pesat, ia masih secara konsisten di bawah performa manusia dalam tugas-tugas dasar dan menyebabkan kerugian besar bagi perusahaan yang berhadapan langsung dengan konsumen seperti OpenAI dan Anthropic yang menyewa kekuatan komputasi dari klien Nvidia. Investor juga mulai ragu terhadap pengeluaran pusat data ini, dengan harga saham Amazon turun hampir 20% dalam minggu setelah pengumuman capex tersebut.

Pada akhirnya, perusahaan publik ada untuk melayani pemegang saham mereka. Dan jika pemegang saham mulai secara konsisten menghukum klien Nvidia karena pengeluaran pusat data AI mereka yang besar, hal ini bisa memaksa mereka untuk mengurangi pengeluaran atau beralih ke solusi yang lebih murah dan domestik seperti chip kustom.

Bisakah peluang baru menyelamatkan keadaan?

Nvidia mendapatkan sekitar 90% dari pendapatannya dari segmen pusat data, yang berarti perusahaan sangat terpapar potensi perlambatan di pasar ini. Namun, dalam beberapa tahun atau dekade mendatang, manajemen berencana untuk mempelopori pasar baru untuk hardware mereka.

Nvidia sudah mulai berinvestasi secara agresif dalam komputasi kuantum. Dan pada Oktober, mereka mengumumkan NVQlink, sebuah arsitektur yang dirancang untuk menghubungkan GPU mereka dengan komputer kuantum. Masih terlalu dini untuk mengetahui bagaimana hasilnya, tetapi analis memperkirakan komputasi kuantum akan menjadi komersial menjelang akhir dekade. Dan Nvidia bisa berada di posisi untuk mendominasi peluang ini karena keahlian mereka dalam desain chip dan kemitraan dengan mitra manufaktur canggih seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Nvidia juga memiliki peluang di bidang perangkat keras otomotif dan robotika, di mana mereka menyediakan chip untuk membantu mobil swakemudi. Segmen ini menghasilkan pendapatan sebesar $592 juta di kuartal ketiga, tetapi tumbuh 32% dari periode tahun sebelumnya. Dan masih banyak ruang untuk percepatan pertumbuhan karena mobil swakemudi menjadi lebih umum.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(0,91%) $1,73

Harga Saat Ini

$191,55

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,7T

Rentang Hari Ini

$189,57 - $193,95

Rentang 52 Minggu

$86,62 - $212,19

Volume

172M

Rata-rata Volume

171M

Margin Kotor

70,05%

Hasil Dividen

0,02%

Bagaimana kinerja saham Nvidia dalam 10 tahun ke depan?

Dalam dekade mendatang, peluang baru seperti komputasi kuantum dan otomotif bisa membantu mengimbangi kemungkinan perlambatan permintaan pusat data AI. Tapi dengan sekitar 90% dari penjualan Nvidia berasal dari segmen pusat data, aliran pendapatan baru mungkin sulit untuk benar-benar berpengaruh.

Namun, valuasi saat ini tampaknya sudah memperhitungkan tantangan jangka panjang ini. Dengan rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan hanya 24, saham ini sangat murah untuk perusahaan yang laba per sahamnya tumbuh 67% tahun ke tahun menjadi $1,30 dalam kuartal terakhir. Valuasi yang rendah ini memberi margin keamanan bagi saham ini saat menghadapi masa-masa tidak pasti ini. Nvidia tampaknya layak untuk dipegang sampai lebih banyak informasi tersedia.