【Laporan Cepat Pasar】Bisakah risiko gagal bayar di AS dikendalikan? Analisis lengkap kredit kartu, pinjaman mobil, dan hipotek!

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Kemarin, laporan ketenagakerjaan bulan Januari di AS dirilis, meskipun data non-pertanian bulan Januari melebihi ekspektasi, namun setelah revisi dasar tahunan 2025, pertumbuhan lapangan kerja turun dari +584.000 menjadi +181.000, artinya rata-rata penambahan bulanan turun dari 49.000 menjadi 15.000, hampir berhenti, membuat orang bertanya-tanya apakah pasar tenaga kerja yang lemah ini akan menggoyahkan daya konsumsi masyarakat.

Sementara itu, pengamatan terhadap tingkat keterlambatan pembayaran menunjukkan bahwa sejak 2023, proporsi kredit macet (terlambat bayar minimal 90 hari) di kalangan masyarakat AS terus meningkat, terutama pada kartu kredit, pinjaman mobil, dan pinjaman pendidikan, menunjukkan sebagian keluarga semakin terbebani secara finansial. Data terbaru minggu ini juga menunjukkan tingkat keterlambatan tetap tinggi. Di tengah biaya hidup yang tinggi, peningkatan daya terjangkau bahkan bisa menjadi kunci kemenangan Partai Republik dalam pemilihan tengah tahun 2026.

Artikel ini akan membahas secara rinci risiko gagal bayar di AS dari proyek-proyek utama seperti kartu kredit, pinjaman mobil, dan pinjaman rumah, dalam konteks krisis inflasi, dampak tarif, dan ekonomi K-Shape.

1. Kartu Kredit dan Pinjaman Mobil: Tingkat Keterlambatan Tinggi, tetapi Diperkirakan Akan Membaik

Pertama, fokus pada peningkatan tingkat keterlambatan pembayaran yang jelas pada kartu kredit dan pinjaman mobil, kita akan membahas dari dua aspek: kesehatan leverage secara keseluruhan dan detail tingkat keterlambatan.

Kesehatan Leverage Secara Umum: Tidak Ada Tekanan Signifikan pada Sektor Swasta

Meskipun masalah utang di AS sedang menjadi perhatian, perlu diingat bahwa tekanan struktural utang terutama terkonsentrasi di sektor pemerintah, bukan sektor swasta. Mengacu pada laporan stabilitas keuangan yang dirilis Federal Reserve setiap enam bulan, selama beberapa tahun terakhir, proporsi utang perusahaan dan keluarga terhadap PDB terus menurun, bahkan utang keluarga mencapai titik terendah sejak tahun 2000-an; selain itu, proporsi pengeluaran utang keluarga terhadap pendapatan disposabel tetap rendah selama hampir 20 tahun, menunjukkan leverage sektor swasta berada dalam kondisi sehat dan tidak menunjukkan kebutuhan mendesak untuk mengurangi leverage secara besar-besaran.

Tingkat Keterlambatan Pembayaran: Tanda Awal Perbaikan Sudah Muncul

Sudah menjadi anggota berlangganan? Jika sudah, silakan login di sini

            Menjadi anggota berlangganan

Nikmati layanan lengkap M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-bad2a272b5-88fdb0d905-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Tampilan grafik makro tanpa batas**

Menguasai indeks utama investasi global

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-64753872a3-cf7b0b2b35-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Laporan fokus eksklusif**

Sekitar 6 ~ 8 artikel bulanan
Analisis data / laporan kejadian penting

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-dd008a9814-bdf94af8fa-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Perangkat alat riset**

Grafik kunci buatan sendiri
Pengujian kinerja kembali

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6ca9996895-6a98b32cfa-8b7abd-d8d215)
                    

                        **Komunitas makro paling profesional**

Indikator rahasia pengguna
Berbagi pandangan

                Langganan sekarang

                            Klik pertanyaan, biarkan MM AI menjawabmu
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Kapan kondisi keterlambatan kartu kredit dan pinjaman mobil akan membaik?
                                        
                                        

                                            💡 Kondisi keterlambatan kartu kredit dan pinjaman mobil berpeluang membaik tahun ini. Tren peningkatan keterlambatan ringan sudah melemah, tingkat keterlambatan kartu kredit secara menyeluruh menurun, dan kelompok pendapatan menengah ke atas dalam pinjaman mobil juga sudah stabil, ini adalah indikator awal mendekati puncaknya.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Mengapa leverage sektor swasta di AS tidak menunjukkan tekanan?
                                        
                                        

                                            💡 Leverage sektor swasta di AS tidak menunjukkan tekanan karena proporsi utang perusahaan dan keluarga terhadap PDB terus menurun, utang keluarga mencapai titik terendah sejak tahun 2000-an, dan proporsi pengeluaran utang keluarga terhadap pendapatan disposabel tetap rendah selama hampir 20 tahun.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Mengapa tingkat keterlambatan pinjaman rumah di AS tetap rendah dalam jangka panjang?
                                        
                                        

                                            💡 Tingkat keterlambatan pinjaman rumah di AS tetap rendah karena permintaan pasar perumahan berhenti memburuk dan mulai pulih sejak 2023, stok dan tingkat kekosongan stabil, serta adanya perubahan struktural pada pinjaman rumah setelah 2008, seperti pengendalian risiko yang ketat dan penurunan proporsi pinjaman berbunga mengambang.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Dampak penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap dinamika pasar perumahan?
                                        
                                        

                                            💡 Dengan dimulainya siklus penurunan suku bunga akhir 2024, data aplikasi pinjaman rumah MBA menunjukkan bahwa permohonan pinjaman pembelian rumah dan refinancing mulai meningkat sejak 2025, mencerminkan efek penurunan suku bunga yang secara efektif memperbaiki dinamika pasar perumahan.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Mengapa stok dan tingkat kekosongan pasar perumahan saat ini?
                                        
                                        

                                            💡 Meskipun stok rumah baru tinggi, lebih dari 80% dari stok rumah yang ada adalah properti yang sudah ada dan tetap berada di tingkat rendah secara historis, menunjukkan struktur pasar perumahan yang sehat. Tingkat kekosongan rumah stabil, tingkat kekosongan rumah yang dijual terus berada di level rendah secara historis, dan tingkat kekosongan rumah disewakan baru-baru ini melambat tetapi tetap rendah.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Bagaimana kebijakan pemerintahan Trump mempengaruhi pasar perumahan dan keluarga berpenghasilan menengah ke bawah?
                                        
                                        

                                            💡 Kebijakan pemerintahan Trump beralih ke "Make America Affordable Again", dengan meluncurkan kebijakan yang mendukung pasar perumahan seperti melarang investor institusional membeli rumah tunggal, dan mengarahkan peningkatan pembelian MBS oleh dua rumah untuk menekan suku bunga pinjaman, membantu menjaga stabilitas harga rumah dan konsumsi keluarga berpenghasilan menengah ke bawah.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Simpan
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Ringkasan Tahunan】Analisis tarif, Iran, laporan keuangan: Tujuh poin utama awal tahun Masehi! (2026-02-22)
                        
                                                                        
                            【Laporan Cepat】Pasar mobil global perlahan pulih, akankah AI fisik membawa perubahan? (2026-02-09)

【Langganan Unlock】 Bergabung dengan paket keanggotaan untuk menonton laporan khusus dari institut riset! Langganan Sekarang

【Registrasi Gratis】 Bergabung sebagai anggota dan nikmati analisis pasar mingguan! Gabung Sekarang