Penyelidik Federal Fokus pada Skema DeFi Solana Rumit milik Ian Macalinao

Jaksa dari Departemen Kehakiman AS sedang memeriksa aktivitas seputar Ian Macalinao dan saudaranya Dylan, arsitek di balik beberapa proyek keuangan berbasis Solana yang saling terkait, menurut sumber yang akrab dengan penyelidikan tersebut. Pemeriksaan ini berfokus pada bagaimana kedua bersaudara mengatur jaringan skema kompleks untuk secara artifisial meningkatkan metrik utama dalam ekosistem DeFi Solana selama ekspansi pasar yang meledak pada tahun 2021.

Investigasi sebelumnya oleh CoinDesk mengungkapkan bahwa Ian Macalinao dan Dylan merancang operasi rumit yang melibatkan setidaknya 11 persona anonim berbeda untuk membangun serangkaian protokol keuangan yang tumpang tindih. Dengan secara sistematis memindahkan aset antar wajah-wajah ini, mereka mencapai apa yang dikenal sebagai inflasi TVL—menghitung cryptocurrency yang sama berkali-kali saat berputar melalui ekosistem mereka. Taktik ini menjadi semakin umum saat pengembang bersaing untuk menampilkan metrik pertumbuhan yang mengesankan selama lonjakan pasar bullish.

Strategi Inflasi TVL di Balik Saber Labs

Otaki Ian Macalinao di balik skema ini secara eksplisit menyatakan niatnya. Dalam sebuah posting blog yang belum dipublikasikan dan diperoleh CoinDesk, dia menjabarkan metodologi optimisasinya: “Metrik yang dioptimalkan pada musim panas 2021 adalah [total value locked (TVL)],” tulisnya. “TVL hanya bisa dihitung jika protokol dibangun secara terpisah, jadi saya merancang skema untuk memaksimalkan TVL Solana: saya akan membangun protokol yang saling tumpang tindih, sehingga satu dolar bisa dihitung beberapa kali.”

Strategi ini melampaui manipulasi metrik sederhana. Dengan secara artifisial meningkatkan TVL Solana hingga miliaran dolar, Macalinao dan kolaboratornya menciptakan ilusi ekosistem yang berkembang pesat yang menarik pengembang dan investor. Legitimasi palsu dari angka pertumbuhan ini menyebar ke seluruh industri, mempengaruhi persepsi pasar dan berpotensi berkontribusi pada pergerakan harga SOL selama periode tersebut.

Proyek Berantai dan Identitas Tersembunyi

Penyelidikan ini berfokus pada beberapa proyek Solana yang dikendalikan melalui akun pseudonim ini. Ian Macalinao diam-diam membangun kode dasar untuk Sunny Aggregator, sebuah protokol yield-farming, sekaligus menciptakan Cashio, sebuah proyek stablecoin yang kemudian mengalami peretasan besar pada awal 2022, yang menyebabkan kerugian jutaan dolar. Kedua bersaudara ini membenarkan penggunaan persona palsu mereka sebagai kebutuhan: “Jika ekosistem semuanya dibangun oleh beberapa orang, itu tidak terlihat otentik,” jelas Macalinao. “Saya ingin terlihat seperti banyak orang yang membangun di protokol kami daripada mengirimkan lebih dari 20 program terpisah sebagai satu orang.”

Pendekatan ini merupakan penipuan mendasar terhadap komunitas DeFi, yang secara tradisional menghargai desentralisasi dan pengembangan yang tersebar. Dengan memproduksi bukti palsu tentang partisipasi pengembang yang meluas, operasi Macalinao merusak prinsip inti dari ekosistem yang mereka bangun.

Dampak Pasar dan Respon Industri

Pengungkapan praktik ini memicu efek riak yang signifikan di seluruh sektor DeFi. Platform analitik data DefiLlama merestrukturisasi cara mereka menghitung dan menampilkan TVL setelah pengungkapan tersebut, dengan menerapkan perlindungan untuk mencegah penghitungan ganda. Bersaudara Macalinao kemudian meninggalkan rencana untuk memigrasikan Saber ke blockchain Aptos dan keluar dari firma modal ventura kripto mereka, Protagonist VC.

Selain itu, mereka memindahkan kepemilikan beberapa proyek yang dibuat secara pseudonim kepada Marinade, sebuah protokol DeFi berbasis Solana yang bersaing, tampaknya untuk menjauhkan diri dari kendali langsung. Insiden ini memicu percakapan kritis tentang integritas pengukuran dalam keuangan terdesentralisasi dan mengungkap kerentanan dalam cara industri memvalidasi klaim pertumbuhan.

Status Saat Ini dari Ekosistem

Sementara Saber Labs tetap beroperasi secara nominal sebagai platform pertukaran, keberadaannya masih dipertanyakan. Data terbaru menunjukkan volume perdagangan 24 jam sebesar $4,4 juta, meskipun angka ini sudah bertahun-tahun sebelum skandal. Per Februari 2026, SOL diperdagangkan di harga $88,16, mencerminkan keberlanjutan pasar Solana meskipun ada kontroversi sejarah terkait tata kelola ekosistem.

Proyek-proyek yang terkait dengan visi asli Ian Macalinao menunjukkan cerita yang sangat berbeda. Sunny Aggregator dan Cashio sebagian besar menjadi jaringan yang ditinggalkan, dengan komunitas Discord mereka penuh pengguna frustrasi yang menuntut akuntabilitas dari pengembang yang sebagian besar telah menghilang. Token yang diterbitkan oleh proyek ini stagnan, dengan aktivitas perdagangan dan keterlibatan komunitas yang minimal.

Secara terpisah, tekanan lain yang tidak terkait juga menimpa platform pinjaman kripto lainnya. Blockfills, sebuah pemberi pinjaman kripto berbasis Chicago yang memproses lebih dari $60 miliar volume perdagangan pada 2025, baru-baru ini mengalami perubahan kepemimpinan senior ketika co-founder Nicholas Hammer mengundurkan diri sebagai CEO. Beberapa klien menghadapi kendala likuiditas saat platform membatasi kemampuan deposit dan penarikan pada Februari, situasi yang dikaitkan dengan tekanan pasar yang lebih luas dan tinjauan strategis yang sedang berlangsung.

Baik Ian Macalinao, Dylan Macalinao, maupun Departemen Kehakiman tidak menanggapi permintaan komentar rinci mengenai lingkup atau jadwal penyelidikan.