Crypto Daily #加密市场观察 03.12 ( : Bitcoin berfluktuasi di bawah tekanan, penambang beralih ke AI, ketegangan Timur Tengah mengganggu pasar

I. Dinamika Harga Bitcoin dan Ekspektasi Pasar
1. Harga Bitcoin berosilasi di sekitar $70.000, menghadapi level resistansi utama (72.000-73.000 USD) dan level support (66.724 USD). Grafik teknikal menunjukkan pola "bendera bearish", yang memerlukan breakout di atas resistansi untuk mengonfirmasi pembalikan tren.
2. Pandangan jangka pendek tentang harga terbagi: beberapa trader mengharapkan mencapai $80.000 pada akhir Juni, sementara strategis Bloomberg memprediksi penurunan potensial ke $10.000, memicu debat "absurd" dan mencerminkan divergensi sentimen makro dan institusional.
3. Pergerakan paus mempengaruhi pasar: beberapa dompet paus mengakumulasi Bitcoin, sementara yang lain melakukan posisi short (misalnya, “pension-usdt.eth” melakukan short BTC/ETH dan posisi long pada minyak mentah). Aliran modal institusional dan ketegangan Timur Tengah (seperti risiko minewaters di Selat Hormuz) bersama-sama mendorong volatilitas jangka pendek.
4. Risiko likuidasi signifikan: jika BTC turun di bawah $66.724, posisi long CEX utama bisa dilikuidasi hingga $1,304 miliar. Kenaikan harga 10% bisa memicu likuidasi short sebesar $4,34 miliar. Sifat asimetris posisi long dan short meningkatkan ketidakpastian pasar.
II. Tekanan Penjualan Penambang Bitcoin dan Tren Peralihan ke AI
1. Diferensiasi biaya di antara penambang: penambang efisien memiliki biaya serendah sekitar $45.000, sementara beberapa perusahaan (misalnya, Core Scientific, MARA) mengalami kerugian karena harga koin yang rendah, menjual lebih dari 15.000 BTC untuk mengurangi tekanan likuiditas.
2. Peralihan industri ke AI: penambang beralih ke layanan hosting AI berpenghasilan tinggi, seperti Core Scientific yang mengubah peternakan penambangan menjadi pusat data AI, dan MARA bermitra dengan Starwood Capital untuk membangun kapasitas komputasi 1GW, memanfaatkan listrik berbiaya rendah untuk aliran kas yang stabil.
3. Dampak pasar: penambang beralih dari “penjual Bitcoin struktural” ke “pembeli netral/potensial.” Setelah membersihkan kapasitas yang tidak efisien, penambang berefisiensi tinggi membantu meningkatkan keamanan jaringan. Sementara itu, permintaan AI jangka panjang dapat secara positif mempengaruhi valuasi industri penambangan.
III. Ketegangan Timur Tengah dan Dampak Harga Minyak terhadap Pasar Kripto
1. Eskalasi geopolitik: potensi serangan militer AS terhadap Iran dan Iran menambang di Selat Hormuz telah memicu sentimen risiko-tinggi, menyebabkan harga minyak berfluktuasi tajam (dari $100/barel turun ke $84), menekan aset risiko.
2. Efek korelasi pasar: kenaikan harga minyak biasanya bertepatan dengan penurunan cryptocurrency. Saat ini, rotasi modal ke minyak dan aset safe-haven lainnya menyebabkan divergensi jangka pendek antara BTC/ETH dan saham AS atau emas. Hati-hati terhadap rebound setelah meredanya ketegangan atau penjualan saat ketegangan meningkat.
IV. Operasi Paus dan Institusi
1. Pertempuran long-short paus: address “pension-usdt.eth” memiliki 12 perdagangan menguntungkan berturut-turut (85% tingkat kemenangan), melakukan short BTC/ETH (memegang 1.000 BTC + 8.950 ETH) dan posisi long pada minyak mentah, dengan total nilai melebihi $80 juta, mencerminkan ketidaksepakatan makro dan pasar kripto.
2. Aliran modal institusional: ETF Bitcoin spot telah mengalami empat minggu berturut-turut keluar bersih (-$359,9 juta), tetapi akumulasi paus dan ekspektasi regulasi di bawah RUU “Clear Law” dapat memberikan dukungan jangka panjang. Fokus jangka pendek tetap pada pergeseran sentimen institusional.
V. Sentimen Pasar Altcoin dan Divergensi di Bawah Dominasi Bitcoin
1. Divergensi pasar terlihat jelas: pangsa pasar Bitcoin mencapai 58%, sementara indeks musiman altcoin hanya 34/100 (di bawah ambang 75 untuk euforia). Tingkat diskusi di media sosial telah turun ke level terendah dalam dua tahun, menunjukkan modal tidak mengalir ke aset dengan volatilitas tinggi.
2. Peluang di masa depan: kinerja altcoin mungkin berbeda; proyek dengan aset dunia nyata (RWA), rantai publik berkinerja tinggi, dan konsensus komunitas yang kuat bisa mengungguli BTC. Hype “pump-and-dump” dari koin sampah kemungkinan tidak akan muncul kembali, dan investor harus waspada terhadap risiko overvaluasi.