Platform kripto institusional terpukul oleh kebangkrutan blockfills setelah $75M loss dan aset Bitcoin yang dibekukan

Gelombang panjang ketidakstabilan pasar cryptocurrency telah mencapai puncaknya dengan kebangkrutan BlockFills, mengubah lanskap bagi pemberi pinjaman aset digital institusional.

Pengajuan Bab 11 dan posisi keuangan

Pada 15 Maret 2026, BlockFills yang berbasis di Chicago mengajukan dokumen kebangkrutan Bab 11 ke Pengadilan Kebangkrutan AS untuk Distrik Delaware, secara resmi memulai proses restrukturisasi yang diawasi pengadilan.

Reliz Ltd., entitas utama operasional platform, mengajukan perlindungan bersama tiga perusahaan terkait. Menurut petisi, aset yang dilaporkan berkisar antara $50 juta hingga $100 juta, sementara kewajiban diungkapkan dalam rentang yang jauh lebih besar, yaitu antara $100 juta hingga $500 juta.

Sebagai platform perdagangan kripto institusional, BlockFills menyediakan likuiditas, pembiayaan, dan alat manajemen risiko untuk hedge fund, manajer aset, dan operasi penambangan kripto. Selain itu, angka perusahaan menunjukkan bahwa platform memproses lebih dari $60 miliar volume transaksi selama 2025, meningkat 28% dibandingkan 2024.

Perusahaan melayani sekitar 2.000 investor institusional dan memiliki pendukung terkenal seperti Susquehanna Private Equity Investments, CME Ventures, dan Nexo Inc. Namun, pertumbuhan pesat tidak melindungi bisnis dari tekanan neraca yang parah setelah pasar berbalik.

Krisis likuiditas dan penghentian penarikan

Pada Februari 2026, BlockFills mengumumkan bahwa mereka menghentikan deposit dan penarikan pelanggan baru, dengan alasan kondisi perdagangan yang memburuk dengan cepat dan penurunan likuiditas yang tajam.

Perwakilan perusahaan berargumen bahwa penghentian tersebut diperlukan untuk melindungi bisnis dan kliennya sementara manajemen bekerja untuk mengembalikan buffer modal yang cukup. Namun, penghentian penebusan tersebut langsung menimbulkan kekhawatiran di kalangan pelaku pasar yang sudah waspada setelah keruntuhan sebelumnya di sektor pinjaman.

Menurut laporan CoinDesk, perusahaan mengalami kerugian sekitar $75 juta dan sedang aktif mengeksplorasi proposal akuisisi atau opsi pendanaan darurat sebelum pengajuan kebangkrutan resmi Bab 11. Selain itu, pembicaraan tersebut tampaknya gagal menghasilkan kesepakatan penyelamatan sebelum petisi Bab 11 diajukan.

Koreksi tajam Bitcoin awal 2026 tampaknya memperburuk krisis likuiditas. Cryptocurrency terkemuka ini turun dari lebih dari $97.000 menjadi di bawah $64.000 antara pertengahan Januari dan awal Februari 2026, mengurangi nilai jaminan dan meningkatkan tekanan margin di seluruh ekosistem pinjaman institusional.

Pembekuan aset Bitcoin oleh pengadilan

Tekanan keuangan semakin meningkat pada awal Maret ketika pengadilan federal AS memerintahkan pembekuan 70,6 BTC terkait operasi BlockFills. Tindakan ini mengikuti pengajuan gugatan Dominion Capital yang menuduh penggelapan dan pencampuran dana klien.

Dominion Capital menyatakan bahwa eksekutif BlockFills berulang kali mengakui adanya defisit neraca yang terus-menerus sambil diduga mencampur aset pelanggan dengan rekening perusahaan sendiri. Namun, klaim tersebut masih dalam proses litigasi dan belum diselesaikan secara substantif.

Seorang hakim federal juga mengeluarkan perintah penahanan sementara terhadap perusahaan, yang mewajibkan pencatatan lengkap semua dana pelanggan. Selain itu, arahan pengadilan meningkatkan tekanan pada manajemen untuk memperjelas kekurangan aset sambil mengelola operasi harian.

Pada 6 Maret, Financial Times melaporkan bahwa BlockFills telah mulai mempersiapkan proses restrukturisasi kebangkrutan, berkonsultasi dengan tim hukum dan penasihat untuk memetakan kemungkinan hasil sebelum pengajuan Bab 11.

Perubahan kepemimpinan di tengah krisis

Selama krisis yang sedang berlangsung, salah satu pendiri dan CEO Nicholas Hammer mengundurkan diri dari jabatannya. Joseph Perry ditunjuk sebagai CEO sementara, bertugas memimpin perusahaan melalui proses restrukturisasi.

Dalam pernyataan publiknya, BlockFills menyebut kebangkrutan ini sebagai “jalan paling bertanggung jawab ke depan” setelah diskusi panjang dengan investor, klien, dan kreditur. Namun, perusahaan menegaskan bahwa operasi akan tetap berjalan di bawah pengawasan pengadilan sambil mengevaluasi opsi restrukturisasi.

Manajemen menyatakan bahwa kerangka Bab 11 harus memberi waktu bagi BlockFills untuk menstabilkan operasi, mencari sumber likuiditas tambahan, dan mempertimbangkan penjualan aset atau transaksi strategis. Selain itu, perusahaan menyatakan bertujuan memaksimalkan pemulihan bagi kreditur dan klien institusional yang terdampak oleh gangguan ini.

Gema kegagalan pinjaman kripto sebelumnya

Kebangkrutan BlockFills mengingatkan pada penurunan industri pinjaman kripto tahun 2022, ketika platform terkenal seperti Celsius, Voyager Digital, BlockFi, dan Genesis semuanya mengajukan perlindungan kebangkrutan setelah penurunan pasar yang tajam.

Namun, sementara gelombang kegagalan sebelumnya didorong oleh pelepasan produk retail yang menggunakan leverage, BlockFills lebih fokus pada pihak profesional. Perbedaan ini menyoroti bagaimana ketidakstabilan pasar cryptocurrency semakin mempengaruhi perusahaan yang berorientasi institusional seiring dengan pertumbuhan leverage dan kompleksitas.

Perry kini mengawasi perusahaan saat proses berjalan di bawah pengawasan pengadilan, dengan hasil yang kemungkinan akan membentuk standar risiko masa depan untuk platform pinjaman institusional. Kasus ini akan diawasi secara ketat oleh regulator, kreditur, dan perusahaan perdagangan yang mencari kejelasan tentang eksposur aset digital.

Singkatnya, kasus BlockFills menggabungkan leverage besar, pergerakan harga yang merugikan, dan sengketa hukum terkait Bitcoin yang dibekukan, memberikan pengingat keras tentang betapa cepat bisnis kripto institusional bisa runtuh saat kondisi pasar berbalik.