Rekonsiliasi dan restrukturisasi pasar dalam meningkatkan kualitas dan efisiensi: "Pertumbuhan 48% + hampir 80% akuisisi industri"

Laporan Kerja Pemerintah 2026 mengusulkan untuk memperkuat layanan keuangan seluruh rantai inovasi teknologi dan seluruh siklus hidup, serta menerapkan mekanisme “jalur hijau” untuk akuisisi dan restrukturisasi secara rutin di bidang teknologi inti dan kunci.

Ketua CSRC Wu Qing menyatakan pada konferensi pers bertema ekonomi pada 6 Maret bahwa akan berupaya mendorong pasar modal mencapai peningkatan kualitas yang efektif dan pertumbuhan kuantitas yang wajar, serta berusaha mencapai lima peningkatan baru, termasuk mengaktifkan pasar akuisisi dan restrukturisasi serta membina lebih banyak perusahaan kelas dunia. Sejak diterbitkannya “Enam Ketentuan Akuisisi” pada September 2024, kebijakan terus memberikan angin segar, aktivitas akuisisi dan restrukturisasi di pasar Shenzhen meningkat, terus meningkatkan kualitas dan efisiensi. Pada 2025, jumlah pengungkapan akuisisi dan restrukturisasi di Shenzhen bertambah 1317 kasus, naik 48% dibanding tahun sebelumnya, termasuk 114 restrukturisasi besar, naik 52%.

Menguatkan fondasi utama melalui pengembangan industri dan aktivasi potensi ekonomi yang ada

Akuisisi industri adalah jalur penting bagi perusahaan terdaftar untuk memperkuat dan memperbesar bisnis utama serta meningkatkan daya saing inti. Sejak pelaksanaan “Enam Ketentuan Akuisisi,” pasar restrukturisasi dan akuisisi di Shenzhen kembali ke akar industri, dengan hampir 80% transaksi melibatkan industri sejenis dan rantai pasok, menjadi arus utama pasar. Logika industri yang berfokus pada transformasi dan peningkatan bisnis utama semakin jelas, dan kekuatan untuk meningkatkan kualitas dan efisiensi ekonomi yang ada terus terlepas.

Contohnya, China Resources Sanjiu mengakuisisi kendali atas TianShili, menjadi contoh integrasi industri di sektor farmasi. Akuisisi ini tidak hanya memperkuat penempatan bisnis farmasi China Resources Sanjiu, tetapi juga menggabungkan produk unggulan seperti Dan Shen Droplet, membantu memperkuat pipeline inovasi produk obat tradisional modern perusahaan, serta membentuk saluran yang saling melengkapi dan mendalam antara produk OTC dan jaringan rumah sakit, memperkokoh posisi terdepan perusahaan di industri obat tradisional.

Aviation Chengfei mengakuisisi Chengfei Group, produsen peralatan penerbangan lengkap, dengan nilai transaksi 17,4 miliar yuan, menjadi proyek restrukturisasi terbesar di pasar Shenzhen sejak penerapan sistem pendaftaran. Ini adalah contoh bagaimana China Aviation Industry Group memanfaatkan pasar modal untuk mengintegrasikan kembali sumber daya pembangunan sistem peralatan penerbangan nasional dan mempercepat pengembangan industri. Nilai pasar Aviation Chengfei meningkat dari 6,3 miliar yuan sebelum akuisisi menjadi sekitar 200 miliar yuan.

Strategi restrukturisasi untuk transformasi

Mempercepat pembentukan kekuatan produksi baru yang berkualitas tinggi

Mengatasi hambatan pertumbuhan bisnis utama tradisional dan mempercepat transformasi ke kekuatan produksi baru adalah pilihan penting bagi perusahaan terdaftar untuk mencapai keberlanjutan. Dengan pelaksanaan “Enam Ketentuan Akuisisi,” pengawasan menjadi lebih inklusif, dan Bursa Shenzhen mendukung perusahaan terdaftar melakukan akuisisi lintas industri yang sesuai dengan logika bisnis, membuka ruang baru untuk mengoptimalkan struktur bisnis dan memperluas penempatan industri. Ini mendorong sejumlah perusahaan terdaftar melakukan transformasi strategis untuk mengubah kekuatan lama menjadi baru.

Hui Lu Eco mengakuisisi Junheng Technology, membangun “teknologi taman dan komunikasi cahaya” sebagai dua pendorong utama, mewujudkan transformasi dari teknik tradisional ke manufaktur tingkat tinggi, memperluas ruang pertumbuhan perusahaan.

Aerospace Intelligent Manufacturing mengakuisisi perusahaan peralatan minyak dan gas, Aerospace Energy, serta perusahaan cetakan mobil, Aerospace Moulding, memasuki bidang peralatan minyak dan gas serta komponen mobil, menumbuhkan titik pertumbuhan baru di tengah penurunan profitabilitas bisnis utama karena faktor eksternal.

Integrasi lintas batas untuk memperluas pandangan

Membangun posisi strategis kompetitif global melalui pelengkap rantai

Dalam konteks globalisasi ekonomi, akuisisi lintas batas menjadi cara penting bagi perusahaan untuk mengintegrasikan sumber daya global dan meningkatkan daya saing internasional. Saat ini, perusahaan terdaftar di Shenzhen beralih dari sekadar penempatan modal ke “pelengkap rantai yang tepat” dan “penempatan global” yang mendalam. Melalui akuisisi “juara tersembunyi” di industri tertentu di luar negeri, perusahaan mencapai akumulasi teknologi inti dan pengembangan saluran luar negeri secara bersamaan, membantu posisi mereka dalam rantai industri dan rantai pasok global menjadi lebih menguntungkan.

Nextef melakukan akuisisi tunai terhadap perusahaan Hong Kong, Fennel Packaging, melalui anak perusahaan luar negeri, untuk saling melengkapi teknologi pengisian, struktur produk, dan sumber daya pelanggan, menjaga kontrol dan keamanan rantai pasok secara mandiri. Wanxiang Qianchao berencana mengakuisisi 100% saham Wanxiang America Corp. melalui penerbitan saham dan pembayaran tunai, memperkuat daya saing di bidang suku cadang mobil kelas atas dan memperluas penempatan internasional rantai pasok.

Pendanaan berbasis modal menambah dinamika

Inovasi model untuk memperlancar siklus kapital peningkatan industri

“Enam Ketentuan Akuisisi” mendukung dana swasta untuk melakukan akuisisi perusahaan terdaftar dengan tujuan mengintegrasikan industri. Dana swasta dapat memanfaatkan keunggulan mereka dalam sumber daya dan kemampuan integrasi untuk memberdayakan perusahaan terdaftar, sekaligus memanfaatkan platform perusahaan terdaftar untuk memperlancar siklus pengumpulan dana, pengelolaan, dan pengembalian.

Qiming Venture Capital mengakuisisi 26,1% saham Tianmai Technology melalui transfer perjanjian, memanfaatkan jaringan ekosistem mereka di bidang teknologi untuk membantu perusahaan terdaftar memperluas ke jalur transportasi pintar dan Internet kendaraan.

Private equity platform Chery Group, Ruicheng Fund, mendirikan dana akuisisi khusus untuk membeli 25% saham Honghe Technology, mengintegrasikan teknologi tampilan interaktif cerdas terdepan secara global ke dalam rantai industri Chery, menciptakan kurva pertumbuhan kedua melalui pengembangan kabin pintar dan lain-lain, serta menjadi contoh pertama dari akuisisi perusahaan terdaftar oleh dana swasta setelah pelaksanaan “Enam Ketentuan Akuisisi.”

Optimalisasi layanan pengawasan

Berbagai langkah untuk meningkatkan kualitas dan efisiensi restrukturisasi

Bursa Shenzhen aktif melaksanakan “Enam Ketentuan Akuisisi,” fokus pada standar pengawasan, efisiensi peninjauan, dan kekhawatiran pasar lainnya, mengoptimalkan mekanisme pengawasan dan peninjauan, serta memperkuat layanan dan panduan, mendukung perusahaan terdaftar melakukan restrukturisasi secara sesuai aturan dan efisien.

Dalam mekanisme peninjauan, Shenzhen membangun mekanisme peninjauan cepat yang meliputi tiga kategori: peninjauan klasifikasi, cepat untuk transaksi kecil, dan peninjauan sederhana, menyederhanakan proses, membantu proyek restrukturisasi yang memenuhi syarat masuk jalur cepat. Dalam hal standar pengawasan, tingkatkan toleransi pengawasan secara moderat, terapkan persyaratan terkait aset yang belum menguntungkan, akuisisi lintas industri, dan penilaian diversifikasi, memberikan lebih banyak pilihan kepada pasar. Pada 2025, jumlah pengajuan restrukturisasi yang diterima mencapai 45 kasus, naik 309% dari tahun sebelumnya; yang disetujui 16 kasus, naik 100%, dan waktu rata-rata dari penerimaan hingga persetujuan oleh komite restrukturisasi dipersingkat 25%. Dalam layanan pasar, bekerja sama dengan biro sekuritas lokal dan asosiasi perusahaan terdaftar, mengadakan kegiatan “Restrukturisasi dan Peningkatan Kualitas” untuk menjelaskan kebijakan restrukturisasi dan desain solusi, melayani kebutuhan pasar dengan lebih baik.

Pejabat terkait di Bursa Shenzhen menyatakan bahwa ke depan, mereka akan terus belajar dan menerapkan semangat Sidang Nasional “Two Sessions,” melaksanakan kebijakan CSRC secara menyeluruh, mengoptimalkan efisiensi pengawasan dan layanan, serta mempercepat pelaksanaan proyek restrukturisasi yang menjadi contoh, mendukung perusahaan terdaftar memperkuat dan memperbesar melalui restrukturisasi. Selain itu, akan meningkatkan penindakan terhadap transaksi ilegal dan penyalahgunaan keuntungan dalam proses restrukturisasi, serta memperkuat efektivitas reformasi pasar restrukturisasi dan akuisisi.