Ini terasa seperti konfirmasi terakhir dari sesuatu yang telah saya khotbahkan di ruang ini selama ini:

Infra sudah mati, hiduplah aplikasi.
Siapa pun yang masih mengejar ekosistem baru atau token L1 yang bersinar pada dasarnya terjebak di tahun 2020/2021 - dan kabar buruknya bagi mereka, hari-hari itu tidak akan kembali.
Seperti seharusnya, aplikasi dan kasus penggunaan nyata telah mengambil alih dan sekarang menyumbang lebih dari 90% pendapatan industri. Di situlah nilai terkumpul, bukan di lapisan rantai dasar.
Ini tidak berarti setiap aplikasi undervalued, tetapi sebagian besar L1, dan terutama L2, masih sangat overvalued, bahkan setelah bertahun-tahun mengalami kerugian.
Jika kita bisa melewati pengambilan nilai dan menyelesaikan masalah token vs. ekuitas, industri ini akhirnya bisa bertransisi dari pasar yang memelihara meme dan narasi menjadi ekosistem keuangan yang serius.
Sebuah ekosistem yang menciptakan nilai nyata dan tahan lama serta menarik modal paling konservatif dan uang pintar, akhirnya berkembang menjadi industri bernilai lebih dari 10 triliun dolar.
Industri ini sedang sembuh - dan setelah itu terjadi, harga akhirnya bisa mengejar fundamental yang telah tertinggal terlalu lama.