WLFIとその長期的価値:誇大広告を超えて

WLFIの長期的な強さは、透明な準備金、スムーズな償還、および取引所、ウォレット、主要なDeFiプロトコルへの統合を伴うUSD1のスケーリングに依存しています。

Aave v3インスタンスは、強力な流動性、借入需要、リスク管理が成功裏に立ち上がれば、WLFIガバナンスを実際の金融決定に結び付けることができます。

投資家は、WLFIのストーリーを測定可能なファンダメンタルから区別するために、ガバナンスへの参加、提案の質、トークンのロック解除、流動性の深さを追跡する必要があります。

WLFIの長期的な価値は、ステーブルコインUSD1の採用、Aave v3の統合、ガバナンスの質、トークンの流通に依存しています。これらの重要な指標を観察することで、持続可能な成長と投機的なハイプを区別できます。

イントロダクション

World Liberty Financial (WLFI)は、著名な支持を受けているだけでなく、準拠したステーブルコインに基づくガバナンス主導のエコシステムを創造するという大胆な野望のために、DeFi分野で大きな注目を集めています。最初は譲渡不可能なガバナンストークンとして立ち上げられたWLFIは、後にコミュニティの承認を受けて取引可能な資産に移行しました。この移行は投機や取引量を促進しましたが、それ自体が内在的な価値を確立するわけではありません。真の問題は、WLFIが本当に長期的な意義を持つトークンに進化できるかどうかです。

この記事では、WLFIのガバナンスモデル、ステーブルコインUSD1、計画されているAave v3の統合、そして投資家がその将来の可能性を評価するために監視すべき具体的なパフォーマンス指標について探ります。

WLFIのガバナンス構造

WLFIは、株式権、配当、またはプラットフォーム収益に対する請求権を持たないガバナンストークンです。トークン保有者は、スナップショット投票を使用してガバナンスに参加し、決定はマルチシグウォレットによって実行されます。中央集権を防ぐために、WLFIはウォレットごとに厳格な5％の投票上限を適用し、単一のアクターがプロセスを支配しないようにしています。

プラットフォームの収益モデルは、このデザインをさらに際立たせています。運営費用として1500万ドルを確保した後、収益はトークン保有者に分配されるのではなく、プロジェクトの創設者に関連する団体に向けられます。これにより、ガバナンスがWLFIの唯一のユーティリティとなり、長期的な価値はガバナンスが実際の経済的影響を持つ意思決定プロセスに進化するかどうかに依存します。

譲渡不可から取引可能へ

WLFIが導入された際、それは最初は移転不可能で、ガバナンス専用の性質を強調する意図がありました。しかし、コミュニティの感情は変化し、7月にはSnapshot投票が圧倒的な支持を得て移転を可能にすることが決定されました。この決定により、9月1日にWLFIのトークン生成イベントが行われ、初期の配分が解除され、二次市場での取引が始まりました。

この変更は流動性を改善し、市場がWLFIを価格付けすることを可能にしましたが、トークンの基本的な構造を根本的に変えることはありませんでした。WLFIは依然としてガバナンスパスであり、取引はその価値をより実質的にするのではなく、より可視化するだけです。

USD1ステーブルコインを主な価値ドライバーとして

WLFIのエコシステムで最も重要なコンポーネントは、完全に準備金で裏付けされたドルベースのステーブルコインUSD1です。これは短期の米国財務省証券と現金を中心に構築されています。その設計はコンプライアンス、透明性、信頼を強調しています。定期的な監査とスムーズな償還は、その大規模な採用に必要な条件です。

USD1の軌跡はWLFIの長期的な重要性に直接影響を与えます。もしUSD1が取引所、ウォレット、そしてDeFiプロトコル全体で意味のある流通を達成すれば、発行、償還、そして準備金管理に関するガバナンスの決定が重要性を増すでしょう。しかし、広範な採用がない場合、WLFIのガバナンスは重要性を持たない象徴的なものになるリスクがあります。

AAVE V3 インテグレーションと DeFi モジュール

WLFIの計画には、ブランド化されたAave v3の貸出および借入市場を立ち上げるという別の成長の可能性があります。これは、AaveDAOとWLFIコミュニティの両方のガバナンス承認を受ける必要がありますが、この統合によりWLFIは実際の金融活動を伴うDeFiモジュールを運営できるようになります。

観察すべき重要な指標には、ロックされた総価値、借入需要、金利スプレッド、および清算パフォーマンスが含まれます。Aave v3 インスタンスが成功裏にローンチされ、流動性を引き付けることができれば、トークン保有者にリスクパラメータおよび流動性インセンティブに対する影響力を与えることで、WLFI ガバナンスに意味のある重みを加えることになります。

長期的価値観察フレームワーク

WLFIの長期的価値を評価するために、投資家はガバナンスが象徴的なものから実質的なものに移行するかどうかを定義する5つの重要な次元を監視する必要があります。

USD1 ステーブルコインのパフォーマンス

流通供給量と純発行のトレンド

第三者監査の頻度と透明性

1対1のペッグでの償還効率

取引所、DeFiプラットフォーム、および決済システムへの統合

DeFiモジュールの展開

Aave v3インスタンスのガバナンス承認と展開

流動性、借入活動、及びデフォルト率

確立された貸付プラットフォームに対する比較競争力

ガバナンスの質

Snapshot投票における参加レベル

上位アドレス間の投票権の集中

提案の性質、特に財務の使用とプラットフォームの方向性に関するもの

マルチシグネチャ取引の実行忠実度

トークン流通と市場構造

ロック解除スケジュールと流通供給ダイナミクス

取引所の流動性の深さとスプレッド

資産派生の指標、例えばファンディングレートとオープンインタレスト

初期投資家のウォレット行動、長期保有の兆候と退出活動の違いを含む

四半期ごとおよび月次の追跡規律

毎週: USD1の供給、償還、及びアクティブなガバナンス提案を監視する

月次: 監査のレビュー、Aave v3の貸出データ、およびトークンのロック解除

四半期ごとに：ガバナンスの集中、提案の質、およびより広範な採用の進捗を評価する

この構造化されたアプローチは、ナarrativeをファンダメンタルズから分離する明確な方法を提供します。

長期的価値の見通し

WLFIの長期的な価値は3つの柱に基づいています:

USD1が広く採用され、完全に信頼されるステーブルコインに成長するかどうか。

Aave v3インスタンスのようなDeFiモジュールが正常に展開され、使用されるかどうか。

ガバナンスが経済的流れや戦略的影響をトークンに意味のある形で結びつけるように進化するかどうか。

現在、WLFIは投機的な可能性を持つガバナンスパスとして最もよく説明されます。取引可能性への移行は市場の興奮を生みましたが、直接的な価値の獲得の欠如を根本的に変えることはありませんでした。長期的な強さは、USD1が拡大し、DeFiプロダクトがローンチされ、ガバナンスの決定が実際の金融結果を形作り始めるときにのみ現れます。

結論

WLFIは、ガバナンスに焦点を当てたトークン設計におけるユニークな実験を表しています。非譲渡可能なインストゥルメントから取引可能なトークンへの道のりは、DeFiにおける象徴性と実質性の間の緊張を浮き彫りにしています。投資家や観察者にとって重要なのは短期的な価格変動ではなく、WLFIが実際の経済的重みを持つガバナンスシステムに進化するかどうかです。

USD1の採用状況、Aave v3インスタンスの進捗、ガバナンス参加、トークンのアンロックパターンを監視することで、WLFIが信頼できる長期資産に成熟するか、主に投機の手段として留まるかが決まります。

〈WLFIとその長期的価値：ハイプを超えて〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。