アルトコインのドミナンスはPMIを追随：なぜ今回のサイクルには本当のアルトシーズンがないのか

Crypto Roverの分析によると、アルトコインのドミナンスと米国ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）には強い関連性があることが示されています。一般的に、PMIが55を上回る場合、これは経済成長の指標とされ、アルトコインは好調に推移します。一方、PMIが低下すると、アルトコインも下落傾向となります。チャートの比較から、この関係は2019年以降一貫して安定しており、マクロ経済状況のダイナミクスがアルトコインの流動性サイクルを直接的に決定していることが示唆されています。

現在のPMI縮小

直近の2025年11月のPMIスコアは48.2であり、米国製造業のさらなる縮小が観測されています。これは、ビットコインが約59%のドミナンスを維持しており、全体的にアルトコイン市場が脆弱であるという事実と一致します。CoinEditionやPhemexなどのアナリストによると、ビットコインは資本を集めやすい状況にあり、アルトコインはマクロ経済が不安定な時期にはさらに資本を集めるのが難しくなっています。

PMI回復がアルトコインにもたらす影響

過去の傾向から、PMIが2026年までに50を超え、経済が再び成長に転じれば、アルトコインは再び盛り上がると見込まれます。PMIが55を大きく上回る深い回復があれば、BTCやETHのような流動性の高い資産から、よりリスクの高いアルトコインへの大規模な資金移動が起きるでしょう。現時点では、マクロ環境は依然としてビットコインのドミナンスを後押ししています。