# イーサリアムの戦略転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ多くの人々は、Vitalik Buterinが最近イーサリアムを「世界の台帳」と強調したことが全く新しい戦略的調整であると考えていますが、実際には、この変化はEIP-1559の実施時にすでに始まっていました。イーサリアムネットワーク上のステーブルコインは市場の50％を占めており、金融決済層としての地位をさらに強化しています。この変化について詳しく探ってみましょう：1. EIP-1559の主な意味EIP-1559の本質はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕獲メカニズムを再定義することです。これにより、イーサリアムは取引量の増加によるガス消費に依存せずに価値を獲得する新しいモデルが確立されました。EIP-1559の前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFiなどを含む）はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が巨大でした。2021年、日平均で燃焼されたETHは数千に近づきました。当時のイーサリアムメインネットはひどい混雑状態で、Layer2もバッチデータ検証の提出時にGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く、予測が難しい状況でした。EIP-1559は予測可能なBase feeメカニズムを導入し、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定して制御可能にしました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。表面上、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕捉ロジックを深く変えます：主ネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行します。この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに似たものとなり、Layer2は各地の銀行に似て、日常業務を処理しながら中央システムを通じて銀行間の大額決済を行う必要があります。これこそが「世界帳簿」の位置づけの典型的な特徴です。2. ステーブルコインのイーサリアムネットワークにおける主導的地位データによると、世界のステーブルコインの総時価総額は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、逆に増加しています。イーサリアムがこれほど多くの資本を引き寄せることができたのは、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。具体的に見ると、USDTのイーサリアム上の資金量は629.9億ドル、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的安全性です。巨額の資産を管理する機関にとって、この安全性は極めて重要です。膨大なステーブルコインの資金が蓄積されることで、自己強化の成長サイクルが形成されました：ステーブルコインが多ければ多いほど流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらに多くのステーブルコインの需要が生まれ、より多くの資本が流入します。このプロセスは、実際には世界の流動性がイーサリアムの「世界台帳」ポジショニングを市場が認識していることを示しています。3. イーサリアムエコシステムの戦略的ポジショニングイーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てると、エコシステム全体の戦略的な位置づけが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、メインネットは最終決済に専念します。Layer2からメインネットに戻るたびに行われる決済は、ETHを燃やし続け、デフレーション効果を促進します。しかし、現実のデータは、メインネットの日平均ETH燃焼量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、各Layer2の取引量と収益性は急速に増加しています。この現象は、一部の懸念を引き起こしています：Layer2は、イーサリアムのメインネットの価値を過剰に引き出す「バンパイア」となっているのでしょうか？それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての地位に影響を与えません。安定したコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保障、そして世界最大のDeFiエコシステムは、資本が選んでいるのはイーサリアムの決済の権威性であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。ヴィタリック・ブテリンは最近、「世界の台帳」の位置づけについて、既成事実に対する公式な確認に近いと強調しました。EIP-1559はこの変化の歴史的な節目であり、イーサリアムが「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」へと変わることを象徴しています。もし将来的に暗号通貨の配当がチェーン上のDeFiインフラと伝統的金融の融合から生まれるなら、エーテルは「世界の中央銀行」としての位置付けがその地位を確固たるものにするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。
イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界台帳への重要なマイルストーン
イーサリアムの戦略転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ
多くの人々は、Vitalik Buterinが最近イーサリアムを「世界の台帳」と強調したことが全く新しい戦略的調整であると考えていますが、実際には、この変化はEIP-1559の実施時にすでに始まっていました。イーサリアムネットワーク上のステーブルコインは市場の50％を占めており、金融決済層としての地位をさらに強化しています。この変化について詳しく探ってみましょう：
EIP-1559の本質はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕獲メカニズムを再定義することです。これにより、イーサリアムは取引量の増加によるガス消費に依存せずに価値を獲得する新しいモデルが確立されました。
EIP-1559の前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFiなどを含む）はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が巨大でした。2021年、日平均で燃焼されたETHは数千に近づきました。当時のイーサリアムメインネットはひどい混雑状態で、Layer2もバッチデータ検証の提出時にGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く、予測が難しい状況でした。
EIP-1559は予測可能なBase feeメカニズムを導入し、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定して制御可能にしました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムにのみ依存して最終的な決済を行えるようになりました。
表面上、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕捉ロジックを深く変えます：主ネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」から、Layer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行します。
この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに似たものとなり、Layer2は各地の銀行に似て、日常業務を処理しながら中央システムを通じて銀行間の大額決済を行う必要があります。これこそが「世界帳簿」の位置づけの典型的な特徴です。
データによると、世界のステーブルコインの総時価総額は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか、逆に増加しています。イーサリアムがこれほど多くの資本を引き寄せることができたのは、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。
具体的に見ると、USDTのイーサリアム上の資金量は629.9億ドル、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。
ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的安全性です。巨額の資産を管理する機関にとって、この安全性は極めて重要です。
膨大なステーブルコインの資金が蓄積されることで、自己強化の成長サイクルが形成されました：ステーブルコインが多ければ多いほど流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらに多くのステーブルコインの需要が生まれ、より多くの資本が流入します。このプロセスは、実際には世界の流動性がイーサリアムの「世界台帳」ポジショニングを市場が認識していることを示しています。
イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てると、エコシステム全体の戦略的な位置づけが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、メインネットは最終決済に専念します。Layer2からメインネットに戻るたびに行われる決済は、ETHを燃やし続け、デフレーション効果を促進します。
しかし、現実のデータは、メインネットの日平均ETH燃焼量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。一方で、各Layer2の取引量と収益性は急速に増加しています。この現象は、一部の懸念を引き起こしています：Layer2は、イーサリアムのメインネットの価値を過剰に引き出す「バンパイア」となっているのでしょうか？
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての地位に影響を与えません。安定したコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保障、そして世界最大のDeFiエコシステムは、資本が選んでいるのはイーサリアムの決済の権威性であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。
ヴィタリック・ブテリンは最近、「世界の台帳」の位置づけについて、既成事実に対する公式な確認に近いと強調しました。EIP-1559はこの変化の歴史的な節目であり、イーサリアムが「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」へと変わることを象徴しています。
もし将来的に暗号通貨の配当がチェーン上のDeFiインフラと伝統的金融の融合から生まれるなら、エーテルは「世界の中央銀行」としての位置付けがその地位を確固たるものにするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。