RWAプロジェクト実施ガイド:概念から実践へ

2025年の初め、香港の金融市場は2つの重大な朗報を迎えました: 初のアジア太平洋地域の小売トークン化ファンドが香港に設立され、香港政府が第二回目の仮想資産発展政策宣言を発表する予定です。これらのニュースは、RWAプロジェクトのコンプライアンスの象徴的な進展と広く見なされています。一方、内陸部では最初の農業分野のRWAプロジェクトが上海で1000万元の資金調達に成功しました。これらの進展は、RWAが概念の段階から実際の実施に向かっていることを示唆しているようです。

最近、業界の各方面が積極的に関連作業を進めており、討論会やプロジェクトのコンサルテーションが絶え間なく行われています。プロジェクトに関係する基盤資産の範囲は非常に広く、債券、金、希少金属、不良資産、農産物、賃貸物件、コモディティ、デジタル著作権、ファン経済など、さまざまな分野を含んでいます。

しかし、さまざまなプロジェクトの深い議論が進むにつれて、プロジェクト側はしばしば本質に立ち返り、以下の問題について考え続けます:

• 私のプロジェクトはRWAに適していますか?
• どのようなプロジェクトがRWAに最適ですか？
• RWAは基盤資産にどのような要件がありますか?すべての現実の資産が可能ですか?
• 私が発行したトークンはどのタイプに属していますか？それはエアドロップトークンですか？
• エアドロップでなければ、投資家は実物で裏付けられた資産に対して投資する意欲があるか?

実務経験に基づき、私たちは最も理想的なRWAの道筋は次のようであると考えています: 本土資産 + データのコンプライアンスによる国外移転 + 海外資金の調達により、資産のコントロール、データの信頼性、資金の調達を実現することです。

I. RWAの理解と特徴

RWA(リアルワールドアセットのトークン化)は、現実世界の資産の価値、運営、収益などのデータをブロックチェーンに保存し、デジタルトークンを形成し、投資家に対して発行および取引を行うことを指します。

RWAファイナンスの主な特徴は次のとおりです:

1. 基礎資産を中心に据え、主体の信用を中心に置かない。価値が高く、品質が優れ、流動性を高め、投資のハードルを下げる必要がある資産、例えばステーブルコイン、債券、株式、不動産、コモディティなどに適している。

2. ファイナンスのスピードが速い。スマートコントラクトとブロックチェーン技術を活用し、全プロセスをデジタル化して、ファイナンスの効率を向上させる。

3. 資産の流動性を高める。トークン化、フラグメンテーション、国際化を通じて、投資のハードルを下げ、資産の流通性を向上させる。

2. エンタープライズRWAが直面する課題

RWAの展望は広いが、中国本土の企業の成功事例はまだ少なく、主に2つの大きな課題に直面している:

1. コンプライアンスの課題。中国本土では仮想通貨関連のビジネス活動が禁止されており、企業は資産の金融化や国内外の連携など、完全なコンプライアンスの道筋を計画する必要があります。

2. 投資家を引き付ける難易度。RWAトークンは資産に連動し、価値が相対的に安定しているため、大幅な上昇を実現することが難しい。投資家は資産自体に関心を持ち、適格投資家の条件を満たす必要があり、潜在的な投資者群体は大幅に縮小される。

三、RWAプロジェクトの実施

企業がRWAプロジェクトを推進する際は、以下のステップを参照できます:

1. 実行可能なプロジェクトを初めて選定する。自分の資産状況を十分に理解し、基盤となる資産を特定し、異なる分野の専門家が必要である。

2. 技術とコンプライアンスを先行させる。トークン経済モデル、技術アーキテクチャを設計し、コストサイクルを評価し、コンプライアンスの道筋を計画する。

3. プロジェクトの実行。デューデリジェンスを行い、ホワイトペーパーを作成し、スマートコントラクトを開発し、リソース提供者と接続し、資産のトークン化を実現します。

4. 上記に基づく二次市場の流通。政策や需要に応じて調整し、上記に基づく二次市場の流通を完了します。

5. コミュニティ運営と継続的な最適化。ブランドコミュニティを構築し、メディアリソースと接続し、運営プロセスを監視して最適化する。

プロフェッショナルなWeb3チームは、法的コンプライアンス、戦略コンサルティング、技術開発、金融分析など、様々な専門サービスを提供し、企業のRWAプロジェクトが円滑に実施されるよう支援します。