# ビットコイン半減期1周年:市場の構図の変化と成熟ビットコインは前回の半減期から1年が経過し、現在のサイクルは過去とは異なる状況を呈しています。過去の半減後に見られた爆発的な成長とは異なり、今回のビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクルの同期では上昇幅が436%に達しました。同時に、長期保有者指標(のMVRV比率)が未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が成熟に向かっていることを示しています。上昇の余地は圧縮されています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新しい段階に入っている可能性を意味しており、その特徴は放物線型のピークがもはや現れず、より多くが機関主導の漸進的な成長であることです。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6eacc3d27193b9ecf5d93124f1797a5c)## ビットコイン半減期一年後:独特なサイクルのパフォーマンス本ラウンドのビットコイン周期の発展は明らかに以前とは異なり、これは市場が半減期イベントに対する反応方法が変わりつつあることを示唆している可能性があります。初期サイクル(、特に2012年から2016年、そして2016年から2020年)では、ビットコインは通常この段階で強力な上昇を示しました。半減期の後には、強い上昇トレンドと放物線状の価格動向が伴うことが多く、これは主に個人投資家の熱意と投機的な需要によって推進されます。しかし、現在のサイクルは異なる道筋を示しています。価格は半減期後に加速して上昇することはなく、2024年10月と12月に早めに上昇を始め、その後2025年1月に調整があり、2月下旬に調整が見られました。この前期の上昇行動は歴史的なパターンとは全く異なり、過去の半減期は通常大幅な上昇の触媒として機能していました。この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家によって推進される投機資産ではなく、成熟した金融工具としてますます見なされるようになっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力と市場構造の変化が相まって、市場の反応はより慎重で複雑になっています。この進化のもう一つの明らかな兆候は、各サイクルの強度が弱まっていることです。ビットコインの時価総額が増加するにつれて、初期の爆発的な上昇はますます再現が難しくなっています。例えば、2020年から2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期の1年後に436%上昇しました。それに対して、今回の期間の同時期の上昇幅はわずか31%で、ずっと穏やかです。この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味するかもしれません。特徴はボラティリティの低下で、長期的な成長がより安定しています。半減期はもはや主要なドライバーではなく、金利、流動性、機関資金などの他の要因がより大きな役割を果たしています。市場のルールが変わっており、ビットコインの動向も変化しています。注意すべきは、過去の周期が上昇トレンドを回復する前に、調整とリトレースメントの段階を経験していたことです。この段階は遅く感じられたり刺激が欠けているように思えるかもしれませんが、次のラウンドの上昇前の健康的な調整を示している可能性があります。今回のサイクルは、歴史的なパターンから引き続き逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は起こらないかもしれず、むしろ、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示す可能性があり、このトレンドは投機よりもファンダメンタルによってより多く駆動されると考えられます。## 長期保有者MVRV比率がビットコイン市場の成熟を示す長期保有者(LTH)の時価総額とMVRV比率は、未実現利益を測る信頼できる指標であり続けています。これは、長期投資家が売却を開始する前に得られた利益を示しています。しかし、時間が経つにつれて、この数値は低下しています。2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、巨額の帳簿利益と明らかなトップ形成を示しました。2020年から2024年の周期では、このピークは12.2に急激に低下しましたが、その時ビットコインの価格は歴史的な新高値を記録しました。本周期迄今为止LTH MVRV比率最高値は4.35に過ぎず、大幅に減少しています。これは、長期保有者の得られる利益が過去の周期に比べて大幅に低下していることを示していますが、ビットコインの価格は大幅に上昇しています。このトレンドは明らかであり、各周期の利益倍数は減少しています。ビットコインの爆発的上昇スペースが圧縮されており、市場が成熟しています。これは偶然の現象ではありません。市場が成熟するにつれて、爆発的な利益を得ることは自然に難しくなります。極端な、周期的な利益倍率の時代は衰退している可能性があり、代わりにより穏やかで安定した成長が見られるかもしれません。不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資本が必要であることを意味します。しかし、これによって今回のサイクルがすでにピークに達したとは限りません。過去のサイクルは通常、長期の横ばいまたは小幅な調整段階を含んでおり、その後に新高値に達します。機関投資家の役割がますます重要になるにつれて、蓄積段階はより長く続く可能性があります。そのため、ピーク利益の売却は初期サイクルのように突然ではないかもしれません。しかし、MVRV比率のピークが下降し続ける場合、これはビットコインが狂乱的で周期的な急騰から、より穏やかで構造化された成長モデルに移行しているという見解を強化する可能性があります。最も激しい価格上昇はすでに過ぎ去った可能性があり、特にサイクルの後期に市場に入った投資家にとってはそうです。! [ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67daafa4329452ee5bab73c4c5b4178)
ビットコイン半減期後市場格局転換 長期ホルダーMVRV比率は成熟を示す
ビットコイン半減期1周年:市場の構図の変化と成熟
ビットコインは前回の半減期から1年が経過し、現在のサイクルは過去とは異なる状況を呈しています。過去の半減後に見られた爆発的な成長とは異なり、今回のビットコインの上昇幅は比較的穏やかで、わずか31%の上昇にとどまっています。それに対して、前回のサイクルの同期では上昇幅が436%に達しました。
同時に、長期保有者指標(のMVRV比率)が未実現利益の大幅な減少を示しており、市場が成熟に向かっていることを示しています。上昇の余地は圧縮されています。総合的に見ると、これらの変化はビットコインが新しい段階に入っている可能性を意味しており、その特徴は放物線型のピークがもはや現れず、より多くが機関主導の漸進的な成長であることです。
! ビットコイン半減から1年後:なぜこのサイクルは大きく異なるように見えるのですか?
ビットコイン半減期一年後:独特なサイクルのパフォーマンス
本ラウンドのビットコイン周期の発展は明らかに以前とは異なり、これは市場が半減期イベントに対する反応方法が変わりつつあることを示唆している可能性があります。
初期サイクル(、特に2012年から2016年、そして2016年から2020年)では、ビットコインは通常この段階で強力な上昇を示しました。半減期の後には、強い上昇トレンドと放物線状の価格動向が伴うことが多く、これは主に個人投資家の熱意と投機的な需要によって推進されます。
しかし、現在のサイクルは異なる道筋を示しています。価格は半減期後に加速して上昇することはなく、2024年10月と12月に早めに上昇を始め、その後2025年1月に調整があり、2月下旬に調整が見られました。
この前期の上昇行動は歴史的なパターンとは全く異なり、過去の半減期は通常大幅な上昇の触媒として機能していました。
この変化を引き起こす要因は多様です。ビットコインはもはや個人投資家によって推進される投機資産ではなく、成熟した金融工具としてますます見なされるようになっています。機関投資家の参加度が高まり、マクロ経済の圧力と市場構造の変化が相まって、市場の反応はより慎重で複雑になっています。
この進化のもう一つの明らかな兆候は、各サイクルの強度が弱まっていることです。ビットコインの時価総額が増加するにつれて、初期の爆発的な上昇はますます再現が難しくなっています。例えば、2020年から2024年のサイクルでは、ビットコインは半減期の1年後に436%上昇しました。
それに対して、今回の期間の同時期の上昇幅はわずか31%で、ずっと穏やかです。
この変化は、ビットコインが新しい段階に入っていることを意味するかもしれません。特徴はボラティリティの低下で、長期的な成長がより安定しています。半減期はもはや主要なドライバーではなく、金利、流動性、機関資金などの他の要因がより大きな役割を果たしています。
市場のルールが変わっており、ビットコインの動向も変化しています。
注意すべきは、過去の周期が上昇トレンドを回復する前に、調整とリトレースメントの段階を経験していたことです。この段階は遅く感じられたり刺激が欠けているように思えるかもしれませんが、次のラウンドの上昇前の健康的な調整を示している可能性があります。
今回のサイクルは、歴史的なパターンから引き続き逸脱する可能性があります。劇的なトップバブルの崩壊は起こらないかもしれず、むしろ、より持続的で構造的に安定した上昇トレンドを示す可能性があり、このトレンドは投機よりもファンダメンタルによってより多く駆動されると考えられます。
長期保有者MVRV比率がビットコイン市場の成熟を示す
長期保有者(LTH)の時価総額とMVRV比率は、未実現利益を測る信頼できる指標であり続けています。これは、長期投資家が売却を開始する前に得られた利益を示しています。しかし、時間が経つにつれて、この数値は低下しています。
2016年から2020年の周期において、LTH MVRV比率のピークは35.8に達し、巨額の帳簿利益と明らかなトップ形成を示しました。2020年から2024年の周期では、このピークは12.2に急激に低下しましたが、その時ビットコインの価格は歴史的な新高値を記録しました。
本周期迄今为止LTH MVRV比率最高値は4.35に過ぎず、大幅に減少しています。これは、長期保有者の得られる利益が過去の周期に比べて大幅に低下していることを示していますが、ビットコインの価格は大幅に上昇しています。このトレンドは明らかであり、各周期の利益倍数は減少しています。
ビットコインの爆発的上昇スペースが圧縮されており、市場が成熟しています。
これは偶然の現象ではありません。市場が成熟するにつれて、爆発的な利益を得ることは自然に難しくなります。極端な、周期的な利益倍率の時代は衰退している可能性があり、代わりにより穏やかで安定した成長が見られるかもしれません。
不断增长の市場規模は、価格を大幅に押し上げるために指数関数的に多くの資本が必要であることを意味します。
しかし、これによって今回のサイクルがすでにピークに達したとは限りません。過去のサイクルは通常、長期の横ばいまたは小幅な調整段階を含んでおり、その後に新高値に達します。
機関投資家の役割がますます重要になるにつれて、蓄積段階はより長く続く可能性があります。そのため、ピーク利益の売却は初期サイクルのように突然ではないかもしれません。
しかし、MVRV比率のピークが下降し続ける場合、これはビットコインが狂乱的で周期的な急騰から、より穏やかで構造化された成長モデルに移行しているという見解を強化する可能性があります。
最も激しい価格上昇はすでに過ぎ去った可能性があり、特にサイクルの後期に市場に入った投資家にとってはそうです。
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