分散型金融アプリケーションがTVLを向上させるための4つの戦略

総ロック価値(TVL)を向上させることは、多くの分散型金融(DeFi)プロジェクトの核心目標です。以下はTVLを向上させるための4つの一般的な戦略です:

1. トークンインセンティブの期待

この方法は、流動性を引き付けるためにインセンティブ活動を通じており、投入と産出の比較が高い。プロジェクトの初期段階では実際の支出は必要なく、ユーザーに将来トークンを獲得する期待を提供するだけで済む。

分散型金融エコシステムには、主に2つのユーザーグループがあります: トレーダーと初期参加者。トレーダーは二次市場で取引して利益を得て、初期参加者はプロジェクトの初期活動に参加することでエアドロップの機会を得ます。

未発行トークンのプロジェクトにとって、エアドロップイベントを開催することは優れたマーケティング手法です。初期ユーザーにポイント報酬を提供することで、彼らを参加させ、将来交換可能なプラットフォームトークンを期待させることで、実質的な資金投入なしにユーザーを引き付け、コミュニティを構築します。

2. プロジェクト間の協力

この方法はプロジェクト自身の資源とチャネルに依存しており、本質的には資源の交換です。例えば、ユーザーがプラットフォーム上で他のプロジェクトのトークンを担保や支払い手段として使用できるようにします。

典型的なケースはあるビットコインL2プロジェクトとあるビットコインステーキングプロトコルの協力です。L2プロジェクトはトークンを発行した後、エコシステム内の流動性を保持するために、ステーキングプロトコルと協力して流動性を後者に導入しました。したがって、ステーキングプロトコルは最大のビットコインステーキングプラットフォームとなりましたが、該当するL2のみをサポートし、最終的にウィンウィンを実現しました。

3. 収益インセンティブ

流動性マイニングは典型的な手法であり、流動性プールを設立し、取引手数料の報酬を提供することで、ユーザーが資産を注入するように誘引します。この方法はTVLを迅速に増加させることができますが、過剰な報酬がインフレを引き起こすのを避けるために合理的な報酬メカニズムを設計する必要があり、同時にリスク管理にも注意を払う必要があります。

4. 新しい資産を創造する

流動性ステーキングと再ステーキングは、新しい資産を創造することで新たな資金を引き寄せます。例えば、ステーキングされたETHの証明書を発行することで、ステーキングされた資産の流動性が向上するだけでなく、新しい投資機会も創出され、より多くの資本を引き寄せます。

しかし、この方法にはリスクも存在します。もしチェーンのある部分のトークンに問題が発生すると、関連するエコシステム全体に影響を及ぼす可能性があります。例えば、ETHのステーキング証明書に問題が生じると、EthereumのPoSメカニズムの安定性に影響を与えるだけでなく、その証明書を受け入れるさまざまな再ステーキングプロトコルにも波及します。

ストラテジープライオリティ

プロジェクト側の観点から資本効率の最大化を考慮すると、これら四つの戦略の優先順位は次の通りです:

1. トークンインセンティブの期待:低コスト高リターン
2. プロジェクト間の協力:コストが低く、主にリソースの交換
3. 収益インセンティブ: コストが高く、プラットフォームの収益を共有する必要がある
4. 新しい資産の創造:コストが最も高く、新しい資産の流動性を維持する必要がある

しかし、実際の操作では、プロジェクト側は自らのリソース、市場状況、具体的な目標に基づいて戦略の優先順位を調整する必要があります。これらの戦略は相互排他的ではなく、異なる段階のニーズや市場のフィードバックに応じて柔軟に組み合わせて使用できます。

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