記事「マーケットメイキングアルゴリズムの公開：市場安定化かダンピングか？マーケットメーカーが借りた通貨をどのように利用するか」は、暗号資産の世界のマーケットメーカーによって使用される一般的な「コールオプション」モデルの核心的な論理と戦略を明らかにしています。このモデルでは、プロジェクトがトークンを提供し、マーケットメーカーがステーブルコインを提供しながらオプションをホールドします。マーケットメーカーがトークンを取得すると、資金調達のニーズを満たすために大量に売却し、リスク中立のヘッジを達成します。そして、価格差とガンマを通じてアービトラージを継続的に行います。