州政府はどのようにステーブルコイン発行公链を選定するのか？

最近、アメリカのワイオミング州は、その発行予定のステーブルコインWYSTのために公開ブロックチェーンを選択し、公開評価制度を採用しました。評価結果によると、AptosとSolanaが32点で並んで1位、Seiが30点でそれに続き、EthereumといくつかのLayer 2ソリューションは比較的低い得点で、26点またはそれ以下でした。この結果は、一般的な認識におけるブロックチェーンエコシステムの活発度と市場のパフォーマンスとの間に一定の差異が存在します。

! 米国の州政府は、パブリックチェーンを発行するためにステーブルコインをどのように選択していますか?

ワイオミングステーブルコイン委員会は、2023年3月に同州のStable Token Actに基づいて設立され、WYSTプロジェクトの推進を担当しています。この委員会は、高度に透明な作業方式を採用し、公開プラットフォームでプロジェクトに関連する情報を公開しています。これには、概要、会議記録、評価基準などの内容が含まれます。

選考プロセスは複数の段階に分かれています。まず、委員会は28の公衆チェーンを予選し、4つの基本要件（無許可のアクセス、供給の透明性、オンチェーン分析能力、凍結機能）を通じて14の候補チェーンを選別しました。その後、9つのコア指標（各3点）を使用して評価を行い、ネットワークの安定性、ユーザーのアクティブ度、総ロックアップバリュー（TVL）、ステーブルコインの時価総額、取引性能、手数料、最終性などの側面に関連しています。さらに、5つの追加の利点（各2点）と6つのリスク要因（各-2点）を設定して加減点を行います。

最終的に、委員会は候補として9つの公链を推薦しました。その中には5つのLayer 1主链と4つのLayer 2解決策が含まれています。注目すべきは、AptosとSEIが2025年第一四半期に新たに選考に加わったことです。選考基準も更新され、ベンダーサポート、オンチェーン分析プラットフォームの互換性、新興市場のトレンドおよび財団のサポートに関する要件が追加されました。

コア指標の比較から見ると、各公链にはそれぞれの利点があります。イーサリアムはTVLの面で遥かにリードしていますが、取引速度、最終性、手数料などの面ではパフォーマンスが劣っています。Layer 2ソリューションの台頭も、イーサリアムメインネットのアクティブユーザー数の減少を引き起こしています。AptosがSolanaと並んで最高得点を獲得できた理由は、一方では各方面でのパフォーマンスのバランスが取れていること、もう一方では新たに追加された評価項目のおかげでもあります。

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今回の選考結果は、政府がブロックチェーン技術を選択する際の考慮ポイントを反映しています。去中心化の程度は重要な要素と見なされることが多いですが、実際の評価では単独で挙げられていません。逆に、性能、コスト、スケールなどの指標がより重要な地位を占めています。さらに、現地に実体機関が設置されているかどうかも評価の考慮要素となりました。

WYSTプロジェクトの推進過程も注目に値します。アメリカ初の州レベルのステーブルコインを発行する計画で、その発行時期は当初予定の2024年7月から2025年8月20日に延期されました。このプロジェクトには、準備作業として、準備金管理ルールの策定、口座の設立、サービスプロバイダーとの協力などが含まれています。

ワイオミング州を除いて、ネブラスカ州と北マリアナ諸島も類似のステーブルコイン計画を進めています。このトレンドは19世紀のアメリカの自由銀行時代を思い起こさせます。当時はさまざまな機関が発行した通貨の種類が多様で、統一基準が欠けていました。

最近、人民元のステーブルコインに関する議論がますます活発になっています。政府も企業も、適切なブロックチェーンプラットフォームを選択する問題に直面しています。ワイオミング州の評価と公示制度には不足があるかもしれませんが、他の地域や機関に有益な参考を提供しています。今後、この分野でより多くの革新的なガバナンス方式が現れることが期待されます。