ギークのおもちゃからウォール街の新しい愛玩物へ：分散型金融とETFの台頭の道

ここ数年、分散型金融(DeFi)は金融界のホットな話題となっています。最初はギークたちがイーサリアム上で構築した小規模な金融ツールから、今ではウォール街の大物たちの注目を集める投資の新分野へと、DeFiは驚くべき発展を遂げました。

2020年から2021年にかけて、分散型金融市場は急速に台頭しました。総ロックアップ量(TVL)は十数億ドルから1780億ドルのピークに急上昇しました。UniswapやAaveなどのプロトコルは一時的に暗号界のスタープロジェクトとなりました。

しかし、ほとんどの一般投資家にとって、DeFiは依然として迷路のように複雑です。ウォレット操作やスマートコントラクトなどの専門知識がハードルとなり、安全リスクも加わることで、伝統的な金融機関が実際に参入する割合は5％未満です。投資者は興味を持っているものの、さまざまな障害のために尻込みしています。

2021年から、分散型ETF(DeETF)という新しいツールが登場しました。これは、従来のETFの概念とブロックチェーンの透明性を組み合わせており、従来のファンドの便利さを維持しつつ、DeFi資産の高い成長潜力を兼ね備えています。DeETFは、DeFiの新たな大陸と従来の投資家をつなぐ架け橋となりました。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?

DeFiからDeETFへ:オンチェーンETFの開発

初期の探査 (2017-2019)

2017年から2018年にかけて、MakerDAOやCompoundなどのプロジェクトが初めて分散型金融の可能性を示しました。2018年末にUniswapが自動マーケットメイカー(AMM)モデルをリリースし、オンチェーン取引を大幅に簡素化しました。2019年末までに、DeFiのTVLは約6億ドルに達しました。

同時に、一部の金融機関がブロックチェーン技術に注目し始めましたが、依然として技術的な問題に悩まされています。従来の資金と分散型金融の間に橋渡しが必要であるという要求が明らかになり始めています。

市場の爆発とコンセプトの形成(2020-2021)

2020年のパンデミックは、暗号市場に大量の資金を流入させました。DeFiのTVLは1年で10億ドルから1780億ドルに急増しました。流動性マイニングやイールドファーミングなどの新しいモデルが次々と登場しましたが、同時に巨大なユーザーのハードルも露呈しました。

一部の伝統的な金融会社が機会を捉え始めています。カナダのDeFi Technologiesは、主流の分散型金融プロトコルを追跡する製品を立ち上げ、ユーザーが株式を売買するようにDeFiに参加できるようにしました。これは"DeETF"の概念の芽生えを示しています。

同時に、分散型金融プラットフォームであるDeETF.orgもスマートコントラクトを使ってETFのポートフォリオを管理することを試み始めましたが、まだ初期段階にあります。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?

市場の再編とモデルの成熟(2022-2023)

2022年初、Terraの崩壊やFTXの破産などの事件が投資家の信頼を大きく損ないました。DeFi市場のTVLは1780億ドルから400億ドルに急落しました。しかし、危機はより安全で透明な投資ツールへの需要を生み出し、DeETFの発展を促進しました。

この時、DeETFは2つの明確なパターンを形成します:

1. 伝統的な金融チャネルの強化：DeFi Technologiesのような機関が製品ラインを拡大し、伝統的な取引所でETPを上場させ、小口投資家の参加ハードルを下げている。

2. チェーン上の非中央集権モデルの台頭：DeETF.org、Sosovalueなどのプラットフォームはスマートコントラクトを通じて資産管理とポートフォリオ取引を実現し、暗号ネイティブユーザーを引き付けています。

DeETFは、使いやすさ、透明性、柔軟性、リスク分散などの利点を示していますが、規制の不確実性やスマートコントラクトの安全性などの課題にも直面しています。それにもかかわらず、従来の投資と暗号市場の境界をあいまいにする重要な革新と見なされています。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?

新興プロジェクトの台頭、DeETFの分野が百花繚乱

単一のモデルから多様な探求へ

2023年以降、DeETFは百花繚乱の段階に入り、2つのパスを沿って進化する。

1. 伝統的な金融パス：正規の取引所を通じてETPを発行する、例えば分散型金融テクノロジーズ。

2. 完全なオンチェーン、分散型プラットフォーム：DeETF.orgやSosovalueなど、ユーザーは暗号ウォレットを使用して自分で資産ポートフォリオを管理できます。

Sosovalueは、複数のテーマ別ポートフォリオ戦略をサポートし、ワンクリック購入と追跡可能なETF製品体験を提供します。Securitizeは、コンプライアンスに基づいて伝統的な金融資産をトークン化し、機関投資家を引き入れます。

データによると、2024年末までに、DeETF.org上で活発なオンチェーンETFポートフォリオの数は1200を超え、ロックされた総価値は数千万ドルに達します。Index Coopなどの組織は、個別のコイン選択リスクを低減するために、DeFi Pulse Index(DPI)のような標準化されたDeFi資産ポートフォリオを導入しました。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?

スマート資産ポートフォリオの新しいトレンド

DeETFの分野は"自由な組み合わせ"から"プリセットの組み合わせをワンクリックで購入"へと発展しましたが、アルゴリズムの自動化された組み合わせ戦略を実現しているプロジェクトは少数です。

YAMA(Yamaswap)はDeETFをよりスマートにすることを試みています。AI駆動の資産配置推奨システムを構築し、ユーザーがニーズを入力すると、システムはオンチェーンデータに基づいて自動的に推奨ポートフォリオを生成します。YAMAはSolanaとBase上での運用を選択し、使用コストを削減し、ポートフォリオを全てオンチェーンで公開し、ユーザーの自己運用とAIポートフォリオ推奨の体験を強調しています。

DeETFレースのフォーク進化

DeETFの道は徐々に異なる発展ルートに分化している。

• DeETF.orgはユーザーの自主的な構成を強調しています。
• Sosovalueがオンチェーンのテーマ型ETFを発表
• Index Coopは標準的なインデックス製品に焦点を当てています。
• DeFi TechnologiesとSecuritizeがコンプライアンスへの道筋を探る

新しいトレンドは、よりスマートで自動化された資産配分体験にシフトしています。YAMAなどのプラットフォームは、AIモデルを導入し、ユーザーの目標とオンチェーンデータに基づいてダイナミックに配分提案を生成し、ハードルを下げて効率を向上させることを試みています。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?

結語：DeETFがオンチェーン資産管理の未来を再構築する

DeETFは分散型金融のユーザー体験のアップグレード版として、普及とハードルの引き下げの役割を果たしています。今後5年間で、DeETFはオンチェーン資産管理の最も重要なアプリケーションの1つになる可能性があります。

異なるタイプの探検者がそれぞれの能力を発揮する：

• 分散型金融Technologiesは、従来の金融から切り込み、コンプライアンスに準拠した暗号ETP製品を発行します。
• DeETF.orgはオンチェーンガバナンスを堅持し、自由な組み合わせと完全な透明性を強調しています。
• YAMAはAIを活用したポートフォリオ構築を導入し、オンチェーン資産管理のスマート化と個別化を促進します。

未来のチェーン上資産管理は、一般の投資家が習得できる能力になるべきです。DeETFはこの分野を再定義しており、YAMAのような革新的なプロジェクトは新しい想像力を注入しています。

MakerDAOからUniswap、DeFi TechnologiesからYAMAまで、分散型金融の進展はすべて金融の自由、透明性、そして包摂の理念を刷新するものです。DeETFはオンチェーンの資産管理方法を再構築し、この分野に新たな可能性をもたらしています。

! DeFiからDeETFへ:DeFi資産配分の基礎となるロジックを静かに書き換えているのは誰なのか?