ビットコイン105000ドル企稳 デジタル資産展現抗压韧性

デジタル資産は動乱の時代において弾力性を示す

2025年6月、世界の金融市場は厳しい試練を経験しています。ウクライナの出来事は核拡散への懸念を引き起こし、米中貿易摩擦が再燃し、中東の情勢が緊迫しています。伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンスの新高値に迫っています。しかし、ビットコインは105,000ドル付近で驚くべき安定性を示し、地政学的危機と"デカップリング"しているようです。このようなパフォーマンスは、暗号市場の基盤となる論理の深刻な変化を反映しています。

地政学的衝撃伝達メカニズムの変化

ビットコインは、地政学的なショックに対する耐性が著しく向上しています。例えば、6月13日に中東で事件が発生した後、ビットコインはわずか2%の短期的な下落にとどまり、すぐに安定しました。これは2022年のロシア・ウクライナ紛争の際の1日での10%の暴落とは対照的です。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な資金は5年ぶりの最低水準に落ち込みました。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な出来事の影響を効果的に緩和しました。

ビットコインのヘッジ属性も変化しています。米連邦準備制度の利下げ期待の下で、ビットコインと10年期米国債の実質利回りとの負の相関関係が-0.72に強化され、流動性ヘッジツールのようになっています。さらに、一部の国はビットコインを使用してエネルギー貿易の決済を開始しており、この実体経済への浸透は地政学的リスクの一部をビットコインの硬直需要に転換させています。

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マクロ経済周期の影響

金融政策の転換はビットコインに好材料をもたらす。市場は第3四半期に連邦準備制度が利下げを開始すると予想しており、これはビットコイン先物契約のプレミアム上昇に反映されている。歴史的データによると、利下げサイクルが始まる3ヶ月前にビットコインは平均37%の上昇を記録しており、金を大きく上回っている。

インフレ圧力の緩和はビットコインの位置付けにも影響を与えています。5月のコアPCE価格指数は前年同期比2.8%に低下し、サプライチェーンの圧力はパンデミック前の水準に戻りました。これはビットコインのインフレ対抗の物語を弱めましたが、"成長に敏感な資産"としての特性を際立たせています。

中米政策の分化はアービトラージのスペースを生み出しました。中国は金の保有を増やし、一方アメリカはドル指数を下げることを推進しています。このような通貨政策の違いは、ビットコインを通じて越境資本がアービトラージを行う現象を生み出しました。

市場構造の大きな変化

ビットコイン市場構造に質的変化が起こった。2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破した。永続契約の資金調達率は低位に保たれている。これらの変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存せず、大幅に激しい変動が減少した。

機関投資家が保有するビットコインの数量が著しく増加し、価格の安定器となっています。パニック売りが発生した際、これらの"コールドストレージ"チップが強力なサポートを提供することができます。

ビットコインの評価ロジックも変化しています。それはナスダック100指数との相関関係が低下していますが、小型株指数との相関関係が強化されています。市場は従来の資産価格モデルを使ってビットコインの評価ロジックを再構築しています。

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短期的な価格分析

ビットコインは現在103,604ドル付近でサポートを得ていますが、106,028ドルのレジスタンスを突破するのは依然として難しいです。テクニカル指標は売り手と買い手が拮抗していることを示しています。価格が上のレジスタンスを突破すれば、110,530-111,980ドルの範囲に上昇する可能性があります。下方向では、100,000ドルが重要な心理的な節目となります。

今後の展望

6-8月は調整蓄積期間の可能性があり、ビットコインは98,000-112,000ドルの範囲で変動するでしょう。9-11月には主要な上昇が期待され、150,000ドルを目指す可能性があります。ただし、投資家は年末に発生する可能性のある調整に警戒する必要があります。

規制リスクは依然として存在しますが、長期的には現物ETFの常態的な承認がより多くの伝統的な資金を市場に引き寄せるでしょう。

グローバルな通貨秩序の再構築という大背景の中で、ビットコインは投機ツールから実体経済をつなぐ流動性の橋へと変わりつつあります。それは旧体系の信用の揺らぎの受益者であると同時に、新秩序のインフラを構築する者でもあります。ビットコインの安定性はもはや単にボラティリティの低下から来るものではなく、その基盤となる価値支援の再構築に起因しています。

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コメント
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CryptoMotivatorvip
· 07-21 16:07
btcがこの波で勝ちまくった
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MainnetDelayedAgainvip
· 07-20 19:13
データベースによると、これが127回目のBTCがトラッドファイからデペグしたという発言です。
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GovernancePretendervip
· 07-20 19:10
個人投資家は地政学を気にしない 小さな視野
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WinterWarmthCatvip
· 07-20 19:07
簡単で使いやすいのはやっぱりBTC!
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CryptoTarotReadervip
· 07-20 18:57
やっぱり私の言っていることは間違っていなかった。安定の中で上昇を求めるのがBTCの運命だ。
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PaperHandSistervip
· 07-20 18:45
昔は急落してお肉がすぐに切られていたときも、今は慌てません
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