デジタル資産金融：香港が歴史的な機会をつかむ

2022年10月末に正式に仮想資産政策宣言を発表して以来、香港は迅速に世界で最も積極的にWeb3とデジタル資産を受け入れる国際金融センターの一つとなりました。政府の明確な政策約束から規制当局の制度的支援まで、香港はデジタル資産金融の革新の最前線に向かって大きな一歩を踏み出しています。

このプロセスにおいて、現実世界の資産(RWA)のトークン化は、香港のデジタル資産金融戦略の重要な要素となります。2024年8月末、香港金融管理局は正式に「Ensemble」サンドボックスプログラムを開始し、トークン化された資産の取引に焦点を当て、この分野における香港の先見的な配置を示します。この取り組みは、香港がグローバルなRWAトークン化センターになることを目指す決意を示しています。

現在、RWAの総市場規模は130億ドルを超えています。より楽観的な予測では、2030年代にはトークン化された資産の市場価値が10兆ドルに達する可能性があり、これは今後7年間で75倍以上の潜在的な成長空間を意味します。このような巨大な増分空間は、香港が世界のRWAトークン化ハブになるための堅実な市場基盤を築いています。

注目すべきは、最近の香港フィンテック週間において、ある取引プラットフォームが複数のファンド会社と提携し、Ensembleプロジェクトの枠組みの下で香港のリテール投資家向けのトークン化ファンドプロジェクトを発表し、流通チェーン上の金融商品に対する概念検証を行ったことです。これらの動きは、香港におけるリテール型RWA製品市場の展開ポテンシャルを示しています。

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 RWAトークン化に対するEnsembleのビジョンの分析](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c9a6e6f009f76893b0dbd6d17c4a340.webp)

"Ensemble"の背後にある香港の暗号ビジョン

"Ensemble"プロジェクトは、香港におけるデジタル資産金融の展開と国際金融センターとしての地位を強化するための深遠な戦略です。早くも2024年3月に、香港金融管理局はこのプロジェクトを正式に発表し、香港のトークン化市場の発展を明確に支持し、まずはトークン化預金に焦点を当てることを明らかにしました。

このサンドボックスプログラムは、グリーンボンド、ボランタリー排出削減量、航空機、電気自動車充電ステーション、電子提案書、財務管理など、現実世界の資産のトークン化に関するケーススタディの研究とテストをさらに進めることを目的としています。これは、新しい金融市場インフラに発展し、取引における現実世界の資産のトークン化とトークン化通貨の間の橋渡しとなることが期待されています。

"Ensemble"プロジェクトの立ち上げは、香港においてコンプライアンス志向のテストシステムを構築し、将来のデジタル資産の革新ビジネスに試験的な機会を提供しました。

RWAトークン化は実物資産をブロックチェーン上のデジタル資産に変換し、顕著な利点があります：

1. 費用対効果の向上：仲介業者を排除し、取引コストを低減し、効率を高める。
2. アクセシビリティの向上：伝統的な資産の小口分割を実現し、流動性とアクセス性を高める。

これは、RWAがチェーン上のデジタル資産の増加の主要な推進力となり、Web3が従来の市場の膨大な資産プールに効果的にアクセスできることを意味します。トークン化フレームワークの下で、これらの実物資産はチェーン上の取引エコシステムに入るだけでなく、貸付やステーキングを通じてDeFi収益を得ることができ、デジタル資産市場に実際の収益資産のサポートをもたらし、その価値基盤を強化します。

2024年10月末時点で、オンチェーンの総価値ロック(TVL)は880億ドルに達しました。しかし、トークン化可能なRWA資産の兆ドル規模と比較すると、この数字は依然として微々たるものです。したがって、RWAのトークン化は間違いなくオンチェーン資産に強力な増分の推進力をもたらすでしょう。

RWAトークン化の徐々に普及に伴い、オンチェーンの世界はより深い変革を迎えます。従来の金融とデジタル金融の境界はますます曖昧になり、オンチェーン資産システムは規模だけでなく、コンプライアンスと透明性の面でも突破口を開き、世界中の投資家により多様な選択肢を提供します。

"エンサンブル"プロジェクトは、デジタル資産金融エコシステムの深い統合のための先駆的な探求を行っています。その新しい製品と新しいモデルは、香港の次の段階のデジタル資産イノベーションの方向性の"予行演習"となり、香港が世界のRWAトークン化のハブとなるための強力な動力を提供します。

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 RWAトークン化に対するEnsembleのビジョンの分析](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e1840837f45b21f5714bc410704a078.webp)

RWAトークン化：香港のデジタル時代の機会

香港におけるRWAトークン化の需要は、国際金融センターとしての深い金融文化的背景に根ざしています。RWAトークン化は、デジタル資産と伝統的金融との融合に新たな機会を提供し、ファンド、債券、株式などがブロックチェーン技術を通じてデジタル資産の形でトークン化され、資産の流動性とアクセス可能性が向上します。

同時に、香港は国際金融の巨頭としての優位性がちょうどRWA市場に必要な巨大で成熟した資産対象と規模にマッチしています。香港の金融サービス業態は多様で、長年の蓄積と豊富な経験、成熟したリスク管理システム、充実した取引インフラ、大規模な顧客群を有しており、これらの優位性は香港が迅速にRWA資産をブロックチェーンに上げ、市場に対してコンプライアンスと安全な取引ソリューションを提供し、Web2とWeb3の橋渡しとなるのに寄与します。

「Ensemble」プロジェクトフレームワークの下で、香港はRWAトークン化の実験的テストのために4つの重要なテーマを設定しました：固定収益、投資ファンド、証券化、貿易ファイナンス。その中で、固定収益と投資ファンドが初期の実験の重点と見なされています。

ある取引プラットフォームがEnsembleプロジェクトにおいてファンド会社と協力してトークン化されたファンド商品のコンセプト検証を行った例を挙げると、この探求は固定収益型商品のオンチェーン化と透明化を促進し、資産管理分野に革新的な変革をもたらすことが期待される。

1. コンプライアンスと安全性：香港金融管理局のコンプライアンステストプラットフォームに依拠し、トークン化ファンドが規制基準に適合していることを保証し、世界中の投資家に安全で信頼できる投資チャネルを提供します。
2. 流動性と透明性の向上：トークン化により、ファンド製品はブロックチェーン上で透明に取引され、資産は小口分割が可能となり、流動性が向上し、投資家は分散型市場の流動性と透明性の利点を享受できる。
3. 効率向上とコスト最適化：トークン化は従来のファンド管理プロセスを簡素化し、中間コストを削減し、ファンド製品をより普及させ、より広範なリテール投資者層を引き付けます。

このような協力は、決済の速度と効率を大幅に向上させるだけでなく、小口投資を許可することによって参入障壁を下げ、市場に新たな流動性の源をもたらし、RWA市場の発展と普及をさらに推進することが期待されます。

あるコンサルティング会社の予測によると、2026年までに機関投資家と高純資産の投資家は、それぞれポートフォリオの5.6%と8.6%をトークン化された資産に配分することが期待されています。これは、今年からの3年間で、機関投資家と高純資産の投資家によるRWAのトークン化投資の配置の増加幅が一般的に100%を超えることを意味します。

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 RWAトークン化に対するEnsembleのビジョンを分析する](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-342407d3de853ba4f80b322282cef60e.webp)

小売製品:RWAの潜在的な転換点

過去5年、世界中で最も成功したデジタル資産金融商品は安定コインに他なりません。RWA属性を持ち、一般ユーザーを対象とした安定コインは、デジタル資産が広く受け入れられるユースケースの1つとなりました。ある安定コインのオンチェーンアカウント数は4000万を超え、ブロックチェーンがもはや少数の人々の祭りではなくなり、Web3とデジタル資産のユーザーベースを大幅に拡大しました。

多くの主要な伝統的金融機関もこのような製品に注目し、日常の金融生活におけるデジタル資産の適用をさらに拡大することを目指しています。現在、一部のトークン化された国債ファンドが先頭に立ち、流通規模はすでに10億ドルに近づいており、RWAトークン化製品の小売市場での適用のための堅固な基盤を築いています。

リテール型RWAトークン化製品は、より多くの一般投資家が参加するための包括的な利点を備えています：RWAトークン化を通じて、従来の金融市場における米国債、不動産、または高級株式などの資産がより小さな取引単位に分割され、投資のハードルが大幅に低下します。

さらに重要なのは、リテール型RWA製品がブロックチェーンの透明性を利用してリスク管理能力を強化し、投資家により高い信頼をもたらし、デジタル資産の普段の金融生活におけるさらなる利用と普及を推進していることです。香港のRWAトークン化分野では、一部のデジタル資産企業がコンプライアンスに基づくRWAの革新と普及を進めています。

ある取引プラットフォームは、香港初のライセンスを持つ仮想資産プラットフォームとして、このプロセスで重要な役割を果たしました。このプラットフォームは、小売型RWA製品が香港のデジタル資産エコシステムにおいて戦略的に重要であることを深く理解しており、トークン化された資産を一般市場に導入するために積極的に取り組んでいます。自らのコンプライアンスプラットフォームとしての政策的優位性を活かし、伝統的な金融機関とのパートナーシップを拡大し、顧客にコンプライアンスのあるRWA取引サービスを提供しています。

このプラットフォームの利点には、

1. 香港初のライセンス取得プラットフォーム、豊富な経験：デジタル資産業界で6年以上の豊富な経験を持っています。
2. トップの伝統的金融機関との広範な協力：複数の国際金融機関と共同でデジタル資産ETF、投資ファンドのトークン化などのプロジェクトを推進しています。
3. コンプライアンスの保障と保険のカバー：厳格な規制要件に従い、金融機関のパートナーにコンプライアンスの安全な協力環境を提供し、同時に世界最大の10億ドルの保険限度額を得ました。
4. 全製品ラインと包括的サービスライセンス：店頭取引業務から始まり、現在はトークン化プロジェクトを提供する完全なライセンスを取得し、包括的なソリューションを提供できます。

ビジネスモデルの観点から、RWAは基礎インフラから上層のDeFiに至るまでの複数のレイヤーをカバーしています。このプラットフォームは、実物資産をトークン化してブロックチェーン上に保管する基礎インフラビジネスを提供することができるだけでなく、資産の収益をDeFi領域に導入し、投資家により多くの収益機会を提供する中間層ビジネスを展開することも可能です。

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 EnsembleのRWAトークン化のビジョンの分析](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4dc3568eaead99d8e9531c8861623b6.webp)

まとめ

香港のデジタル資産金融の探求において、RWAトークン化は確かに期待される"パラダイムシフト"です。もし、オンチェーンのデジタル資産と現実世界の資産を合法的に組み合わせる方法を見つけ、リテール形式での普及を試みることができれば、デジタル資産金融の次の"爆発点"になる可能性も排除できません。

香港は世界のデジタル資産金融革新において独自の優位性を持っています。国際金融センターとして、香港は豊富な伝統的金融資源を有しており、成熟したリスク管理システム、整った取引インフラ、そして膨大な顧客層が、RWAの形でファンド、株式、金などの実物資産をブロックチェーンに取り込むことを支持し、その流動性の潜在能力を十分に発揮させています。

私たちは、香港がデジタル資産金融分野での革新成果を早期に実現し、世界の金融市場に新たな変革と機会をもたらすことを期待する理由があります。

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 RWAトークン化に対するEnsembleのビジョンを分析する](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4ce2b89305737483c9a34f5e241b6f5e.webp)

! 【香港のWeb3の「約束の地」?】 RWAトークン化に対するEnsembleのビジョンを分析する](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-82e3b5204d791a7a139fd88e94d9c75d.webp)