USDC危機後のステーブルコイン市場データ分析

最近、USDCは流動性危機に直面し、ステーブルコイン市場に波動を引き起こしました。危機は解消されましたが、ステーブルコイン市場には多くの変化と思考をもたらしました。ステーブルコインの基本的な状況と3月11日から18日の市場データを分析することで、以下の点が明らかになりました:

1. 法定通貨のステーブルコインの平均時価総額はすべて上昇し、暗号資産に基づくステーブルコインの平均時価総額はすべて下落しました。これは、市場が法定通貨のステーブルコインに対して依然として強い信頼を持っていることを示しており、暗号資産に基づくステーブルコインはより大きな悪影響を受けています。

2. USDCの現在の時価総額はUSDTの約47%です。TUSDの時価総額は54%以上増加し、最も大きな上昇幅を記録しました。USDT、DAI、LUSDなどの多くのステーブルコインの時価総額も増加しています。

3. 3月18日取引所のステーブルコインの在庫は約214.61億USDで、11日より11.02%減少し、急速な流出傾向を示しています。

4. 主要な13種類のステーブルコインがUniswapv3、Curve、およびAAVE v2でロックされている総額は、11日の346.4億ドルから18日の329.7億ドルに減少し、約4.83%の減少となりました。

5. 3月11日、分散型取引所におけるステーブルコイン取引ペアの取引総額は231.7億ドルに達し、今月初めの1日あたり約10億ドルの規模を大きく上回りました。USDC、USDT、DAI間の取引は、危機の下でステーブルコインが分散型金融において主要な流動経路であることを示しており、ユーザーの法定通貨ステーブルコインに対する信頼を反映しています。

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TUSDの時価総額が54％以上急増、USDCの危機が他のステーブルコインに与える影響は様々

USDCのペッグ外れにより、その自身と他のステーブルコインの時価総額に明らかな変動が生じました。3月11日の時価総額の変化を見ると、主要なステーブルコインは下落が多く上昇が少ない傾向を示しています。USDCの時価総額は2.5%減少し、SUSD、DOLA、MAI、USTCなどはさらに大きな影響を受け、時価総額の下落幅は2.8%-5.0%の間です。さらに、9種類のステーブルコインは時価総額が逆に上昇しており、その中でUSDPの上昇幅が最大で11%を超えています。

3月18日の時価総額の変動は、主に11日のトレンドを継続しました。USDT、TUSD、DAI、LUSDなどの4種類のステーブルコインの時価総額は引き続き上昇し、その中でTUSDの上昇率が最も高く、54％を超え、USDTも6％を超えて上昇しました。USDC、BUSD、MIMなどの7種類のステーブルコインの時価総額は引き続き下落し、その中でMIMの下落率が最も高く、17％を超え、USDCも14％を超えて下落しました。

異なるタイプのステーブルコインの平均時価総額の変化を見ると、6種類の法定通貨ステーブルコインの平均時価総額はすべて上昇傾向を示しており、市場が法定通貨ステーブルコインに対する信頼を依然として強く持っていることを反映しています。一方、9種類の暗号資産に基づくステーブルコインの平均時価総額はすべて下落しており、USDCの危機がこの種のステーブルコインに与える影響がより大きいことを示しています。

アルゴリズムステーブルコインは今回の危機で一定の弾力性を示しました。3月11日には時価総額が平均1.26%下落しましたが、18日には平均2.82%上昇し、最も大きな上昇幅を記録しました。

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USDCの時価総額はUSDTの半分未満、法定通貨ステーブルコインは依然として主流

現在、市場には100種類以上のステーブルコインが存在し、総市場価値は約1333.88億ドルです。3月18日現在、USDTは最大のステーブルコインで、市場価値は約767.4億ドル、次にUSDCが続き、その市場価値は約360.3億ドルです。両者合わせてステーブルコインの総市場価値の85%を占めています。危機後、USDCの市場価値はUSDTの約47%です。

USDTとUSDCを除いて、時価総額が10億ドルを超えるステーブルコインにはBUSD、DAI、TUSD、FRAXがあります。時価総額が1億ドルを超えるものにはUSDP、USDD、GUSD、LUSD、USTC、MIM、SUSDがあります。他のステーブルコインの時価総額は4800万ドルから8800万ドルの間です。

タイプ別に見ると、これらの主なステーブルコインは法定通貨ステーブルコイン、暗号資産に基づくステーブルコイン、アルゴリズムステーブルコイン、及びハイブリッドステーブルコインに分類されます。時価総額が最も高いのは依然として法定通貨ステーブルコインですが、高時価総額のステーブルコインの中で最も多いのは暗号資産担保のステーブルコインで、合計9種類あります。

注目すべきは、イーサリアム以外の他のパブリックチェーンにも時価総額の大きいステーブルコインが登場していることです。例えば、TronはUSDT、TUSD、USDD、USDJのメインチェーンとなっています。Optimism、Polygon、Kavaなどのチェーンにも時価総額の大きいステーブルコインがあり、これは異なるパブリックチェーンの分散型金融の発展に積極的な意義を持っています。

! USDC危機後のステーブルコイン市場のデータレビュー:ステーブルコインの購買力は短期的な低水準に低下

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取引所のステーブルコインの在庫が減少し、購買力が短期的な低点に達する

3月18日、取引所のステーブルコインの在庫は約214.61億ドルで、11日と比べて11.02%減少し、急速な流出傾向を示しています。興味深いことに、11日の取引所のステーブルコインの在庫は10日と比べて3.49%増加しており、これはユーザーがリスク回避のために取引所でステーブルコインの交換を行ったことに関係している可能性があります。

今回の危機はステーブルコインの購買力にも影響を与えました。3月18日時点でのステーブルコイン供給指数(SSR)は約4で、ボリンジャーバンドの上限付近にあり、11日から約30％上昇しました。これはビットコイン価格の回復に関連しており、資産価格が短期間で急速に上昇し、ステーブルコインの時価総額が全体的に下降している中で、SSRはわずかに上昇し、実際の購買力は低下しました。これにより、市場がブルマーケットに戻ることへの不確実性が増しています。

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分散型取引所ステーブルコイン取引が活発に、貸出金利が正常に戻る

危機期間、ステーブルコイン取引に関連する分散型金融プロトコルにおけるステーブルコインのロック量も減少しました。13種類の主要なステーブルコインがUniswapv3、Curve、AAVE v2での総ロック量は11日の34.64億ドルから18日の32.97億ドルに減少し、減少率は約4.83%です。

注目すべきは、USDTがこの3つのプロトコルでのロック量が大幅に増加しているのに対し、USDCのロック量はUniswapv3とCurveで減少していることです。FRAX、TUSD、SUSDなどのさまざまなステーブルコインのロック量は全面的に減少しており、法定通貨ステーブルコインのBUSDとGUSDのロック量は増加しています。

3月11日、分散型取引所におけるステーブルコイン取引ペアの取引総額は231.7億ドルに達し、今月初めの日平均水準を大きく上回りました。USDC、USDT、DAI間の取引は、危機下におけるステーブルコインの分散型金融における主要な流動経路を形成し、ユーザーの法定通貨ステーブルコインへの信頼を反映しています。

USDCのペッグ解除は、貸出市場の預貸利率にも大きな影響を与えています。USDCとDAIの利率の動きは"V"型であり、USDT、TUSD、GUSDなどの利率の動きは"Λ"型です。現在、貸出市場の預貸利率はすでに月初の水準に回復しています。

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全体として、ステーブルコインは暗号の世界と法定通貨との重要な橋渡し役を果たしており、現実世界との結びつきが強い部分はシステムの脆弱点となる可能性があります。しかし、まさにその結びつきのために、規制されたドルステーブルコインは逆にリスクに対する抵抗力が強くなります。これはユーザーがその信頼を維持する理由であり、規制当局がステーブルコインにますます注目する理由でもあります。