# イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界台帳へイーサリアムの戦略的な位置づけが"世界コンピュータ"から"世界帳簿"への転換は、最近の調整ではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の市場シェアを占めており、その金融決済層としての地位をさらに強化しています。この転換の詳細を深く探ってみましょう：## EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義EIP-1559の核心的な目的はGas費用を削減することではなく、イーサリアムメインネットの価値獲得モデルを再構築することです。これは、取引量の増加に伴うgas消費に依存して価値を獲得する旧モデルを放棄し、新しいメカニズムを採用しています。EIP-1559の実施前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFiなどを含む）はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が膨大になりました。データによると、2021年の日平均で破棄されたETHは数千個に近いです。その時、イーサリアムメインネットは深刻な混雑状態であり、Layer2がメインネットでバッチデータの検証を提出する際にはGas入札に参加しなければならず、コストが高く予測が困難でした。EIP-1559は、予測可能なBase feeメカニズムを導入することにより、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定的かつ制御可能にしました。これにより、Layer2の運営のハードルが下がるだけでなく、より多くのLayer2が最終的な決済にイーサリアムに依存するよう促進されました。表面的には、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しているように見えますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変革しました：主ネットの高頻度取引に依存した「消費型成長」からLayer2決済需要に依存した「納税型成長」へと移行しました。この変化は、イーサリアムの役割を中央銀行により近づけます：各地の銀行が日常業務を処理しますが、銀行間の大規模決済は中央銀行のシステムを通じて確認されなければなりません。中央銀行は一般ユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に"納税"し、規制を受ける必要があります。これこそが"世界台帳"の典型的な特徴です。## ステーブルコイン：イーサリアムの核心的な利点現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、イーサリアムは50%のシェアを独占しています。この割合はEIP-1559の導入後も減少するどころか、増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を引き付けることができるのは、その代替不可能な安全性プレミアムに主に起因しています。具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドルが蓄積され、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、その取引速度や低コストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的な安全性に他なりません。千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは非常に重要な考慮要素です。膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインの数が増加→流動性が深まる→より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択→より多くのステーブルコインの需要が生まれる→より多くの資本が流入する。この観点から見ると、イーサリアム上のステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が実際の行動で投票した結果であり、その世界的な帳簿の位置付けに対する市場の認識でもあります。## イーサリアムエコシステムの戦略的な位置付けイーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てるにつれて、イーサリアム全体のエコシステムの戦略的な位置づけが明確になりました：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終決済に専念し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットに戻る決済ごとにETHが引き続き焼却され、デフレ効果が加速します。しかし、現実のデータは、メインネットの日平均ETH消却量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。その一方で、各Layer2プラットフォームの取引量と収益性は大幅に向上しています。このような状況は、一部の懸念を引き起こしています：Layer2はイーサリアムメインネットの価値を過剰消費する"バンパイア"になっているのか？それにもかかわらず、この問題はイーサリアムの世界的な台帳としての確立された地位を揺るがすものではありません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（供給量の28%がステーキング）、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本が選択したのはイーサリアムの決済の権威性であり、layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。## まとめイーサリアム創設者は最近「世界帳簿」という概念を強調し、これは既成事実の公式確認に近いものです。EIP-1559の実施はイーサリアムが「世界計算機」から「世界中央銀行」への転換を示しています。もし将来の暗号通貨の発展方向がオンチェーンDeFiインフラと従来の金融の融合であるなら、イーサリアムが「世界中央銀行」としての位置付けはその地位を十分に強固にするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的要因ではありません。
イーサリアム戦略転換: 世界コンピュータから世界帳簿への深層ロジック
イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界台帳へ
イーサリアムの戦略的な位置づけが"世界コンピュータ"から"世界帳簿"への転換は、最近の調整ではなく、EIP-1559の実施時にすでに始まっていました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の市場シェアを占めており、その金融決済層としての地位をさらに強化しています。この転換の詳細を深く探ってみましょう：
EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義
EIP-1559の核心的な目的はGas費用を削減することではなく、イーサリアムメインネットの価値獲得モデルを再構築することです。これは、取引量の増加に伴うgas消費に依存して価値を獲得する旧モデルを放棄し、新しいメカニズムを採用しています。
EIP-1559の実施前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFiなどを含む）はメインネットに集中しており、ETH Gasの消費が膨大になりました。データによると、2021年の日平均で破棄されたETHは数千個に近いです。その時、イーサリアムメインネットは深刻な混雑状態であり、Layer2がメインネットでバッチデータの検証を提出する際にはGas入札に参加しなければならず、コストが高く予測が困難でした。
EIP-1559は、予測可能なBase feeメカニズムを導入することにより、Layer2のメインネットでのバッチ提出コストを安定的かつ制御可能にしました。これにより、Layer2の運営のハードルが下がるだけでなく、より多くのLayer2が最終的な決済にイーサリアムに依存するよう促進されました。
表面的には、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しているように見えますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変革しました：主ネットの高頻度取引に依存した「消費型成長」からLayer2決済需要に依存した「納税型成長」へと移行しました。
この変化は、イーサリアムの役割を中央銀行により近づけます：各地の銀行が日常業務を処理しますが、銀行間の大規模決済は中央銀行のシステムを通じて確認されなければなりません。中央銀行は一般ユーザーに直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に"納税"し、規制を受ける必要があります。これこそが"世界台帳"の典型的な特徴です。
ステーブルコイン：イーサリアムの核心的な利点
現在、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、イーサリアムは50%のシェアを独占しています。この割合はEIP-1559の導入後も減少するどころか、増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を引き付けることができるのは、その代替不可能な安全性プレミアムに主に起因しています。
具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドルが蓄積され、USDCは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、その取引速度や低コストではなく、近千億ドルのETHのステーキングが提供する経済的な安全性に他なりません。千億ドルの資産を管理する機関にとって、これは非常に重要な考慮要素です。
膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインの数が増加→流動性が深まる→より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択→より多くのステーブルコインの需要が生まれる→より多くの資本が流入する。この観点から見ると、イーサリアム上のステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が実際の行動で投票した結果であり、その世界的な帳簿の位置付けに対する市場の認識でもあります。
イーサリアムエコシステムの戦略的な位置付け
イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に焦点を当てるにつれて、イーサリアム全体のエコシステムの戦略的な位置づけが明確になりました：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終決済に専念し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットに戻る決済ごとにETHが引き続き焼却され、デフレ効果が加速します。
しかし、現実のデータは、メインネットの日平均ETH消却量が大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことを示しています。その一方で、各Layer2プラットフォームの取引量と収益性は大幅に向上しています。このような状況は、一部の懸念を引き起こしています：Layer2はイーサリアムメインネットの価値を過剰消費する"バンパイア"になっているのか？
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムの世界的な台帳としての確立された地位を揺るがすものではありません。ステーブルコインの大量の蓄積、近千億ドルのセキュリティ保証（供給量の28%がステーキング）、世界最大のDeFiエコシステム、これらはすべて資本が選択したのはイーサリアムの決済の権威性であり、layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。
まとめ
イーサリアム創設者は最近「世界帳簿」という概念を強調し、これは既成事実の公式確認に近いものです。EIP-1559の実施はイーサリアムが「世界計算機」から「世界中央銀行」への転換を示しています。もし将来の暗号通貨の発展方向がオンチェーンDeFiインフラと従来の金融の融合であるなら、イーサリアムが「世界中央銀行」としての位置付けはその地位を十分に強固にするでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的要因ではありません。