予測市場:集団の知恵を量化するツール

予測市場は特定のイベントの結果に対して取引を行うことができるオープンな取引プラットフォームです。これらの市場の運営は自由市場経済に似ており、価格は参加者の集団的判断に基づいて調整されます。ユーザーは特定のイベントが発生する確率を取引でき、最終的な市場価格はこれらのイベントの予想される可能性を反映します。

予測市場のオープン性は、その最も重要な特徴の一つです。従来の賭博とは異なり、予測市場は同じオッズから始まり、その後参加者の知識と洞察に基づいて自然に価格を調整し、最も可能性の高い結果を反映します。

2022年12月のFIFAワールドカップ決勝を例に挙げると、アルゼンチン対イングランドの対戦を仮定します。予測市場は2つの結果トークンを作成します: ARGWIN(アルゼンチン勝利)とENGWIN(イングランド勝利)。これらのトークンは最初50/50の価格で取引され、参加者が予想に基づいて購入するにつれて、価格は需給関係に応じて変動します。最終的に、市場は自己調整し、トークンの価格は最も可能性の高い結果を反映するようになります。

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予測市場もデリバティブ市場と見なすことができます。これらは参加者が将来の未知の出来事の結果に基づいて契約を取引することを許可し、形成された市場価格は集団予測と見なすことができます。予測市場はデリバティブ市場としていくつかの利点があります:

• 運用に原資産は必要ありません
• 自動マーケットメーカー(AMM)は相対的に簡単に実現されます
• 汎用性と汎用性の高い製品が利用可能
• 欧式オプションと同型関係を持つ
• 高い資本効率
• 強制清算リスクなし

しかし、いくつかの欠点も存在します:

• 流動性提供者はリスクに直面します、特にブラックスワンイベントの期間中
• 新しい概念として、学習曲線が存在します。
• 未知のリスクが存在する可能性があります

予測市場主要には二つのメカニズムがあります:連続双方向オークション(CDA)と対数市場スコアリングルール(LMSR)。CDAはトレーダー間の直接的な相互作用に依存して価格発見を促進し、高流動性市場に適しています。LMSRは自動マーケットメーカーのメカニズムであり、低流動性の問題を解決し、いつでも取引が行えるようにします。

予測市場は多様な形態に分けることができます:

• バイナリーマーケット:二つの可能な結果
• カテゴリ市場:二つ以上のオプション
• スカラー(区間)市場:予測結果は特定の範囲内にあります
• 結合された市場: 複数の予測市場を組み合わせて、マルチレベルの結果予測を作成します

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従来の世論調査と比較して、予測市場は金融インセンティブを通じて正確な予測を促し、市場の動態が自然に価格の偏差を修正することで、より信頼性の高いデータを提供します。

予測市場は強力な予測ツールであり、さまざまなシーンに適しています。理想的な予測市場プラットフォームは、ユーザーフレンドリーな環境を構築し、流動性を引き付け、迅速な応答を提供する必要があります。これにより、市場の創造と参加が容易になります。分散型で無許可の参加は、プラットフォームの可能性をさらに高め、ユーザーが貴重なデータを発見できるようにします。CDAとLMSRメカニズムの利点と欠点を理解することは、効果的な予測市場を設計する上で非常に重要であり、オートメイカーは予測の正確性を確保する上でますます重要になる可能性があります。

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