中米貿易摩擦が製造業サイクルとインフレに与える影響分析

長期的な影響

145%の高関税は需要を著しく抑制し、産業チェーンのデカップリングを加速する。アメリカの製造業コストは8%-15%上昇する見込み。2026年までに、在庫圧力はピークに達し、製造業のサイクルは下向きのトンネルに入る可能性がある。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

市場の反応

米国株式市場では、工業セクターは短期的に上昇する可能性がありますが、テクノロジー株は圧力に直面しています。暗号通貨市場は、インフレ期待と流動性の変化に応じて変動する可能性があります。

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投資アドバイス

購買担当者指数(PMI)や第1四半期の財務報告に密接に注目してください。製造業への投資には慎重な態度を保ち、サプライチェーンの移転から利益を得る東南アジア関連株の配置を検討することができます。

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マクロ経済環境

現在、中米両国はゲーム理論の膠着状態に陥っており、双方とも先に譲歩することを望んでいないため、関税が引き続き引き上げられ、経済的損失が徐々に深刻化しています。世界の約80か国の立場が中米のゲーム理論において重要な役割を果たすことになり、特に貿易戦争の激化とサプライチェーンの再編問題においてです。中米間のゲーム理論は現在の「臆病者のゲーム」から「ハトとタカのゲーム」へと移行する可能性があり、世界経済体の支持が双方が妥協または強硬手段を通じて貿易戦争を終結させることができるかどうかを決定します。

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マネーフロー分析

今週のETF資金流入は301.4億で、資金面が改善しました。ステーブルコインは今週217億増発され、中程度の水準にあります。場外プレミアムはやや回復しましたが、わずかなプレミアムにとどまっています。ビットコインは4時間のセグメント高位にあり、高値更新後の後退リスクに警戒が必要です。イーサリアムの動きはビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率は引き続き下落しており、資金はビットコインに戻り続けています。イーサリアムのオンチェーンのアクティブアドレスは増加しており、段階的な底打ちが完了したことを示唆している可能性があります。

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関税が製造業に与える影響

) 企業からのフィードバック

複数の調査によると、企業は関税の圧力に対する懸念が高まっています。41%の業者が中国からの注文が50%以上影響を受けると予測しており、60%の業者が価格の見直しを計画しています。20%の業者が東南アジア、台湾、日本、韓国、インドなどの地域に注文を移すことを検討しています。

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) 短期的な影響(2025年第2四半期から第3四半期)

輸出の急増と在庫の積み上げが顕著です。中国、ベトナム、アメリカの輸出入は20%増加しました。消費電子、繊維・靴、車などの業界で様々な程度の価格上昇と販売の減少が見られます。メーカーは関税を避けるために在庫を抱え、第三四半期には在庫過剰のリスクに直面しています。

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) 中長期的な影響(2026年第4四半期)

需要の明確な減退。消費電子製品の価格が10%-20%上昇し、2025年の出荷量は横ばいになる可能性がある。繊維・製靴業界は巨大な衝撃に直面しており、中国の輸出は80%減少する可能性がある。自動車業界、特に電気自動車の価格が10%-15%上昇し、販売量が減少している。サプライチェーンが急速に切り離され、世界の製造業の地図が再構築されている。2026年には在庫の減少圧力がピークに達し、製造業の周期が悪化する可能性がある。

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重要な観察ポイント

重要な点は、購買担当者指数)PMI(、物価予測などのソフトデータ、及び輸出や工業生産などのハードデータの変化に注目することです。また、主要なテクノロジーや消費財企業の第一四半期の決算報告における関税コストと需要見通しへの指針にも注目してください。特にインフレが4%-5%に達した際の米連邦準備制度の政策動向、特に利下げのペース調整に密接に注目してください。

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