アルトシーズン来臨 分散型金融六大トレンドが新たな暗号資産市場の機会を牽引

暗号資産市場は新たな"アルトシーズン"を迎えるかもしれない

現在、市場の感情は低迷しており、方向性は不明ですが、私たちは次の"アルトシーズン"の発生前の最後の静けさの時期にいる可能性があります。今後の市場は、ETF、実際の収益、機関の採用などのコアなストーリーによって推進されるものであり、全体的な上昇相場ではありません。

私たちはおそらく市場周期の重要な転換点にいます。この段階では、大多数の参加者が疲れやためらいから様子見を選んでおり、わずかの人々だけが静かに深遠な取引の配置を完了させています。

アルトシーズン信号初現

最近、ビットコインは歴史的な最高月間終値を記録しましたが、その市場支配率は低下し始めています。一方で、大口資金が短期間に大量のETHを吸収し、ビットコインの取引所での残高は数年ぶりの低水準に落ち込みました。

個人投資家は依然として様子見の姿勢を保っています。感情指標は低位にあり、これは事前に参加した投資家にとって理想的な市場状態です。

現在のアルトコイン投機指数は依然として低く、ETH/BTCペアはついに数週間ぶりの初の週足陽線を記録しました。ある有名な取引所のETFが承認されることが確定しました。オンチェーンの資金の回転が静かに始まり、マーケットのストーリーに沿ったDeFi、RWA、再ステーキングなどの分野に流れています。

しかし、これは2021年ではなく、全面的な価格上昇の市場は再現されない。

今後の市場はより選択的になるとともに、ストーリーによって深く影響を受けるでしょう。資金は実際の収益、クロスチェーンインフラ、そしてステーキング収益メカニズムを持つETF構造資産に流れています。

もしあなたがずっと蓄積しているなら、これがあなたの信号です。

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DeFi空間の大きな変化

DeFiはより制度化され、より隠れた段階に進んでいます。一方で、機関向けに設計された金融原語が急成長しています。もう一方では、コンポーザビリティレイヤーが一般ユーザーの操作の複雑さを簡素化しています。

最終的に、"ポイントゲーム"を超え、実際の経済的価値や使用シーンを統合したプロトコルのみが、持続的に資本の流入を引き付けることができる。真の勝者は、シームレスなクロスチェーンユーザー体験、安全なインフラストラクチャ、予測可能な投資リターンを完璧に組み合わせることができるプロトコルとなる。

DeFi領域で起こっている6つのトレンド:

1. ステーブルコインの収益最適化と固定収益DeFi

DeFiは伝統的な金融をますます模倣しており、ステーブルコインを高利回りの固定収益資産に変換することで資金を引き寄せています。各プロトコルは機関投資家や個人投資家のニーズに応えるために、資本効率と固定金利構造に焦点を移しています。

いくつかの新興プロトコルが革新的な製品を導入し、ユーザーが固定収益型の元本トークンを循環利用できるようにし、コストの低いステーブルコインと交換することを可能にし、遊休資本を活用して二桁の年利を得ようとしています。同時に、再ステーキング分野でも固定期間の「ゼロ金利再ステーキング債券」が現れ、アクティブ検証サービスに予測可能なキャッシュフローを提供し、流動性プロバイダーに類債券化された固定収益をもたらします。

しかし、注意が必要です。宣伝される高収益は通常、レバレッジ、再ステーキングロックまたは循環戦略を必要とします。各種コストを差し引いた後、実際の純利益率は6〜9%に近い可能性があります。さらに、これらの構造を支えるコンポーザビリティは、システミックリスクも増加させます。

2. クロスチェーン流動性とユーザー体験の統合

ユーザーとマルチチェーン流動性の相互作用の方法が根本的に変化しています。クロスチェーンのユーザーエクスペリエンスは煩雑なブリッジプロセスから、無意識で意図に基づく入金システムへと進化し、チェーンとチェーンの境界が効果的に抽象化されています。

いくつかのプロジェクトは、埋め込み可能なクロスチェーンDeFiデポジットコンポーネントを導入し、ユーザー体験の世代的飛躍を表しています。ユーザーはワンクリックでブリッジ、交換、戦略の展開を完了できます。同時に、リアルタイムのクロスチェーン検証メカニズムの発展も、ブリッジの効率と信頼仮説を向上させています。

トレンドは明らかです:価値の捕獲は、パブリックチェーン自体から、徐々に組み合わせ可能なインフラストラクチャやメッセージングレイヤーに移行しています。

3. 再質押とチェーン上の安全市場

再ステーキングは独立したオンチェーンセキュリティ市場へと進化し続けており、その本質は再ステーキングされたETHを構造化製品に注入し、企業債券や国債に類似した収益メカニズムを構築することです。

いくつかのプロトコルは、新しい金庫と再ステーキング債券を導入し、既知の利回りに基づいて予算計画を行う能力を能動的検証サービスに与え、流動性プロバイダーが固定収益スタイルの製品にETHをロックすることを可能にしました。

資本が徐々に再ステーキングエコシステムの原語に流れるにつれて、私たちは新しい形の「再ステーキング利回り曲線」の初期形態を目にしています:短期債と長期債の価格は、リスク認識、退出流動性、および罰則リスクに基づいて異なる価格が設定され、ディスカウントまたはプレミアムが発生します。

しかし、コンポーザビリティは脆弱性ももたらします。例えば、ゼロクーポン債の構造は元本が満期日までロックされることを意味し、いかなるペナルティイベントやバリデーターのダウンタイムも元本に深刻な損害を与える可能性があります。

4. データ基盤の貨幣化とプログラム可能性

ブロックスペースはもはやボトルネックではなく、データの遅延とコンポーザビリティが問題です。一部のプロジェクトは、Web3開発者にマネタイズ可能なリアルタイムの読み書きインフラを提供することを目的としています。

このトレンドは、新しいミドルウェアビジネスモデルを生み出しています: 開発者に対して低遅延でチェーンに依存しないデータアクセスサービスを提供し、オンデマンドで料金を請求します。将来的には、クラウドサービスのような価格モデルや遅延に基づく開発者のランク体系が導入される可能性があります。

5. 機関の信用インフラとRWAの統合

オンチェーン貸付は機関化に向かっており、自動更新の信用限度、バックアップの浮動金利、そしてレバレッジをかけたRWA戦略が注目を集めています。

いくつかのプロジェクトは、オンチェーンのクレジットの成熟を示しています。彼らの新しい固定金利ローン製品は、自動更新とバックアップロジックを備えており、機関ユーザーに伝統的な金融で一般的に使用されるツールに似たものを提供しています。同時に、伝統的な資産運用ファンドに基づくレバレッジRWA戦略も登場しており、将来のトレンドは高い収益性、コンプライアンス、そして機関流動性に適したオンチェーンの金庫を構築することを示唆しています。

私たちは、オンチェーンの大宗仲介業務に一歩一歩近づいており、コンプライアンスが整い、構造化された固定収益商品が新たな成長の波をリードするでしょう。しかし、RWA戦略には高忠実度のオラクルと堅牢な償還ロジックが必要です。オフチェーンの不一致は、大規模なデペッグや追加保証金リスクを引き起こす可能性があります。

6. エアドロップ経済とインセンティブマイニング

エアドロップは依然として主要なユーザー獲得戦略ですが、ユーザーの保持データは継続的に低下しています。

しかし、データは示していますが、エアドロップから2週間後、約15%の総価値しか残らないことがわかります。そのため、プロジェクトチームはユーザーを引き付けるために、より高いポイント倍数や追加の特典を提供せざるを得ません。

いくつかのプラットフォームは、ソーシャルまたは行動による認証を通じて、ウィッチハント攻撃を減少させようとしていますが、マイニングの大口業者は、依然としてウォレットの分割やマルチシグ構造などの方法で制限を回避しています。

長期流動性を求めるプロジェクトは、投機的なポイントによる新規獲得だけでなく、veNFTロック、時間加重報酬メカニズム、または再ステーキングアクセスなどの保持指向のインセンティブメカニズムに転換する必要があります。

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マクロナラティブと投資フレームワーク

地政学的な動乱が市場に激しい影響を与える可能性があるにもかかわらず、構造的な買い手は毎回の下落を吸収し続けています。アルトコインは2021年のような「全面的な上昇」相場を迎えることはありません。むしろ、ETFや実際の収入、取引所の配分チャネル(のような実質的な触媒)を持つ物語が、純粋なミーム投機から注意を引き離すことになるでしょう。

1. マクロ背景:トップニュースに関連するボラティリティ

最近の地政学的事件は再び、2025年の市場がヘッドラインニュースに影響されることを証明しました。BTC価格は重要なイベント後に急落し、すぐに回復しました。

市場解読:横ばいの3ヶ月後の空売りレバレッジの蓄積に伴い、地政学的な恐怖は流動性の奪取を促し、不安定な保有者から長期アカウントへの資金移動を推進しました。特定のETFは流通資金を継続的に吸収し、マクロの混乱のたびにこの移動を加速させています。BTCは現在約10.7万ドルで推移しており、今回の高値より約25%低いですが、依然としてレインボー評価モデルの「買い」ゾーンを上回っています。

2. 夏の静けさ、それとも跳躍前の蓄積?

しかし、季節的な統計はQ3市場が比較的平坦であることを示唆していますが、二つの構造的な力がこの傾向を打破しました:

  • ETFの安定した買い注文:2024年の経験は、安定したETF資金の流入が構造的な底を生み出すことを示しています。一旦マイナーの投げ売り圧力がさらに弱まり、資金が企業の金庫に流入し続けると、BTCは一気に放出され、13万ドルに迅速に押し上げられる可能性があります。
  • アメリカの株式市場の先導: S&P500指数は6月27日に新高値を記録しましたが、ビットコインは遅れをとっています。歴史的に見れば、このギャップは通常4〜8週間以内にBTCによって修正されます。全体的なリスク選好が楽観的なままであれば、暗号資産市場は「遅れ」をとっているだけで、「機能不全」ではないかもしれません。

3. 現在唯一注目すべきアルトコインのストーリー:あるパブリックチェーンETF

極度に"次の大事件"の物語が不足している市場において、あるパブリックチェーンの現物ETFが唯一の機関級の重要なテーマとなっています。規制当局は複数のETF申請の審査ウィンドウを開いており、最終的な裁定は遅くとも9月に出る予定です。

将来、このようなETF構造にステーキング報酬が含まれる場合、その役割は「ハイベータL1取引対象」から「準収益型デジタル株式」に変わります。これにより、ステーキング関連の対象もETFの物語に組み込まれることになります。現在150ドル以下のこのパブリックチェーントークンの価格は、もはや純粋な投機ではなく、「ETFパッケージ取引」のための事前の配置となります。

4. DeFiのファンダメンタルサポート

Memeコインとローテーションの物語がソーシャルプラットフォームで話題の熱度を支配しているにもかかわらず、実際にキャッシュフローを持つオンチェーンプロトコルは静かに強化されています。

5. ミームコイン

ある取引プラットフォームが最近導入した永続的契約は、「高値で売り抜ける」という取引モデルを示しています。流動性の低いこれらの資産は永続的契約を通じて引き上げられ、資金コストが急速にマイナスに転じ、マーケティング担当者はこれを「セクター回転」としてパッケージ化しています。実際、これらの取引の大半は引き出し型であり、価値創造型ではありません。「ポンジゲーム」として受け入れ、明確な損切りと利確ポイントを設定するか、完全に無視することをお勧めします。

同様の警告は、いくつかの公的チェーン上のMemeコインにも適用されます。これらのコインは、1日で10倍に急騰する可能性もあれば、70%急落する可能性もあります。

6. 新規発行プロジェクトと構造的好材料

  • ある取引プラットフォームがL2に進出: 特定のL2をソリューションとして選択し、トークン化された株式の発展を推進しています。これは、別の取引プラットフォームによって初めて提唱された「取引所チェーン」理論を強化しています。このプラットフォームは、数百万のユーザーベースを活用して、イーサリアムL2のユーザー活動を促進し、通常の夏の取引の低迷期に熱狂を巻き起こす可能性があります。
  • 最近上場した新プロジェクトのトークン価格は、初期に大幅な売却が発生しても、チームが信頼できる計画と検証可能なロードマップを持っていれば、二次取引で市場から積極的に購入されることができることを示しています。

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7. 2025年第3四半期投資フレームワーク

  • コアポジション: 継続的に大量にBTCを配置し、ETFの流出規模が流入を明らかに上回るまで(、現時点ではその兆候は見られない)。
  • ローテーションベータ: 160ドル未満で特定のパブリックチェーンのトークンを継続的に構築し、ETFの代替選択肢として使用し、関連トークンと組み合わせて潜在的な収益の向上を図る。
  • 基本面DeFiコンボ: 等しい重みでいくつかの主要なDeFiプロジェクトのトークンを構成する; その中のどれかのプロジェクトが突出したパフォーマンスを示した場合、利益をパフォーマンスが劣るプロジェクトにローテーションする。
  • 投機的ポジション: Memeコインのリスクエクスポージャーを総資産純値の5%以内に制限する; 各取引所の永久契約上のMemeコインを週次オプション取引として扱う——少ないコストで博打を打つ
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コメント
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ReverseFOMOguyvip
· 07-25 21:00
個人投資家のパニックは買い時だ!分かる人には分かる。
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BoredStakervip
· 07-25 18:44
また収穫の季節が来ました。やるだけやります。
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RektButSmilingvip
· 07-23 00:45
また専門家が話す時間です
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RunWhenCutvip
· 07-23 00:45
まだエアドロップを待った方がいいね
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