暗号市場の新しいシナリオ:機関投資家の資金がビットコインを史上最高値突破に導く

最近、暗号資産市場は強い上昇トレンドを迎え、ビットコインの価格は歴史的高値を突破し、持続的に上昇しています。これまでとは異なり、今回はこの上昇は主に機関投資家の資金によって推進されており、個人投資家の熱狂ではありません。

同時に、アメリカの株式市場も積極的な動きを示しており、ナスダックとS&P 500指数は新高値を記録し、ダウ工業株30種平均も歴史的なピークに迫っています。これは市場全体のリスク選好が上昇していることを示しています。

政策の観点から、アメリカは財政支出を拡大する法案を可決しましたが、これはドルの長期的な信用を弱める可能性があります。実際、ムーディーズの格付け機関は5月にアメリカ国債の格付けを引き下げました。

アナリストは、今回の暗号通貨の上昇は以前の投機サイクルよりもより堅固であり、主に企業のバランスシートの支援と規制環境の改善によるものだと考えています。しかし、市場は依然として調整に直面する可能性があり、鍵は機関投資家が効果的な価格サポートを形成できるかどうかです。

いくつかのテクノロジー会社がビットコインをバランスシートに組み込むことを始めています。例えば、ソフトウェア会社Figmaは約5%の資産をビットコインに配分しています。この決定の背後にある考慮事項には、資産の多様化、価値の増加の可能性、およびブランドの差別化が含まれます。しかし、ビットコインを保有することはすべての企業に適しているわけではなく、自社のリスク耐性や戦略目標に基づいて検討する必要があります。

ビットコインは独特な混合特性を示しています。リスク嗜好が高まると、テクノロジー株のように振る舞います。一方で、地政学的危機の際には、金のような避難機能を果たすことができます。この二重の特性は利点である一方、潜在的な弱点にもなり得ます。

現在の状況は楽観的ですが、市場は依然としていくつかの潜在的なリスクに直面しています。連邦準備制度が予想外に金利を引き上げたり、規制政策が厳しくなったり、突発的な地政学的事件が発生したりすると、現在の上昇の勢いが中断される可能性があります。しかし、現時点ではこれらのリスクは差し迫ったものではないようで、資金は引き続き暗号資産市場に流入しています。

機関資本の大規模な流入は今回の市場の際立った特徴です。6月には、250社以上がビットコインを増持すると発表し、合計68,000BTCを購入しました。先週だけで、54の実体が新たに8,434BTCを追加保有し、その中にはデザインソフトウェアの巨人Figmaも含まれています。さらに、ビットコインETFは7月6日から11日の期間に16億ドルの純流入があり、7月10日には1日で11.8億ドルの流入があり、歴史的に2番目に高い数字を記録しました。

マクロの観点から見ると、ドルの信頼危機と世界的なリスク緩和は、暗号通貨の上昇を促進する重要な要因です。財政の拡張はインフレへの懸念を強め、投資家は供給量が固定されているビットコインのような希少資産に移行しています。同時に、地政学的な対立の緩和と穏やかなインフレデータも市場を支える要因となっています。

規制環境の改善も同様に重要です。アメリカ合衆国議会は、安定通貨の枠組みや市場構造などの重要な議題に関する一連の暗号通貨関連法案を審議しています。また、暗号通貨会社での職務経験を持つ幹部が通貨監理署（OCC）の責任者に任命されたことは、政策がさらに緩和される可能性を示す兆候と見なされています。