香港コンプライアンス虚拟资产交易の核心:安全なウォレット管理と资产共犯者

最近、2つの仮想デジタル資産取引所が香港証券監視委員会から仮想資産サービス提供者ライセンスを取得し、香港の一般投資家に対して仮想資産取引サービスを提供できるようになりました。これは、香港の一般投資家がこれらの取引所を通じてビットコインやイーサリアムなどの仮想資産を直接購入できることを意味します。この動きは、コンプライアンス取引所の仮想資産分野における地位と配置に強力な推進力を与えることは間違いありません。

昨年10月以来、香港の規制当局は仮想資産取引に関する一連の措置を次々と発表しました。今年6月1日から、より多くの仮想資産取引所が香港証券監視委員会に正式にコンプライアンス仮想資産取引所ライセンスを申請できるようになります。このような政策環境の下、多くの取引所が香港でライセンスを申請し、コンプライアンスの中央集権的な取引業務を展開する意向を持っています。

では、香港証券先物委員会は中央集権型取引所にどのような具体的な要件を課していますか？コンプライアンス監督は法的文書に加えて、技術的な構成に関して特別な要件がありますか？

実際、香港の現在のコンプライアンス取引規制フレームワークは、取引所に対してソフトウェアおよびハードウェアのコンプライアンスに関する技術要件が非常に高いです。国際的には、いくつかのサプライヤーが取引所に対してさまざまなコンプライアンスフレームワークに基づく技術サービスを提供しています。その中で最も重要であり、香港証券監視委員会が最も注目している分野は、顧客資産の共犯者です。

! 安全なウォレット管理と資産保管–香港のコンプライアンスに準拠した仮想資産取引の中心

従来の金融と仮想資産取引所の資産保管の違い

従来の金融システムでは、ユーザーは通常、証券会社を通じて株式などの投資商品を購入します。一見すると、ユーザーは資金を証券会社の口座に入金し、取引を行っているように見えます。しかし実際には、ユーザーの資金は証券会社の口座には保管されておらず、銀行が管理しています。銀行は証券会社のために大口座を開設し、顧客の資金を管理するために複数のサブアカウントを設けます。証券会社はユーザー資金の管理者として、ユーザーの資金を直接動かすことはできません。顧客の指示を受けた場合にのみ、銀行は証券会社が顧客のために保管された資金を使用することを許可します。

全体として、従来の金融世界における株式、債券などの資産は、高度に中央集権化された、安全性が非常に高い機関に保管されています。これらの機関は、ソフトウェアとハードウェア、ネットワーク、内部管理などにおいて、十分な安全保護措置を備えています。証券サービスプロバイダーは、顧客の保管管理を支援するだけで、その背後には、何世代にもわたる技術の進化を経て、ユーザーの資産を保管し保護する大規模な金融機関があります。これが、従来の金融取引が安全感を与える理由でもあります。

香港のコンプライアンスに基づく仮想資産取引フレームワークの下では、ユーザー資産の共犯者モデルが大きく異なります。香港の規制は、取引所自身が銀行の役割を担うことを要求し、顧客の仮想資産は直接取引所のコールドウォレットに保管されます。これは、従来の金融における銀行、共犯者などの複数のプロセスの機能を一つの実体に集中させ、取引所が顧客資産の安全を直接責任を負うことに相当します。したがって、コンプライアンスの取引所は、ソフトウェアとハードウェアの技術面での要求が証券会社よりもはるかに高く、銀行レベルに近く、さらに暗号技術の次元を追加する必要があります。

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仮想資産取引分野のセキュリティ問題

安全の観点から見ると、ブロックチェーンは簡単にオンチェーンとオフチェーンの2つの部分に分けることができます。オンチェーンのスマートコントラクトは自動的に実行できますが、ハッカーによって悪用される可能性のある脆弱性が存在するかもしれません。オフチェーンでは、運営プラットフォームに対して、ユーザー認証、ネットワークセキュリティ、端末のセキュリティ、緊急対応メカニズムなどの複数の側面を含む完全なセキュリティ能力システムを構築する必要があります。

コンプライアンスの観点から見ると、仮想資産業界は野蛮な成長から徐々に規範化される過程を経てきました。日本は2017年に取引所のライセンス管理を開始し、ネットワークセキュリティやデータセキュリティなどの要件を提起しました。シンガポールと香港も最近関連政策を打ち出しました。特に昨年のFTX事件後、香港は投資家の利益をよりよく保護するために、より明確な仮想資産ライセンスの規制政策を導入しました。

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資産管理に対するコンプライアンスの要求

香港証券監察委員会/香港政府の規制政策は、論理性と包括性において非常に強いです。主に以下のいくつかの点に表れています:

1. 仮想資産のプライベートキーは香港国内に保管する必要があります。

2. 現在の香港には成熟した第三者のコンプライアンス制度がないため、仮想資産ライセンスの申請者は自ら安全な保管システムを構築する必要があり、詳細な要件が示されています。

3. 技術的なルート選択において、香港政府は保守的でありながらもオープンです。保守は、伝統的な金融安全分野で検証された成熟した技術を選ぶ傾向に現れ、オープンは、新しい技術ソリューションも検討していることに現れています。

4. 取引所は、権威ある第三者評価機関の評価を通じて、規制要件を満たしていることを証明しなければ、ライセンスを取得する可能性がありません。

これらの要件は、香港政府が規制のロジック、方法、詳細において包括的に考慮していることを反映しています。

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ユーザー資産の安全を守るための措置

1. ITに関する要件には、ネットワークセキュリティ、ITインフラストラクチャ、エンドポイントセキュリティ、災害復旧対応、ウォレット共犯者システムなどが含まれます。その中で重要な要件の一つは、98%の資産がコールドウォレットに保管されなければならないということです。

コールドウォレットはオフラインであるだけでなく、国際的に認められた暗号学的安全デバイスを使用してデジタル資産の金庫を形成し、保管環境の温度、湿度、追跡防止、尾行防止、信号干渉などに要件があります。

ユーザー資産をさらに保護するために、リスク補償金または専用保険を設立し、顧客に補償を行う能力を備えることが求められています。

2. コンプライアンスの観点から、マネーロンダリングおよびテロ資金供与防止が規制の重点です。取引所は、ユーザーの本人確認(KYC)や取引資金の出所および流れの審査(トラベルルール)などの業務を担当する専門の"チーフコンプライアンスオフィサー"を配置する必要があります。

3. リスク管理の面では、市場操作行為、ユーザー詐欺、取引相手リスク、信用リスクなどの複数の側面を管理する必要があります。

4. ガバナンスの面では、整った制度を構築する必要があり、主に以下の点に現れます:

• 主体役割の分離: 取引プラットフォームと顧客資産を管理する主体は分ける必要があります。
• 資金責任が明確: 取引プラットフォームの資金とユーザーの資金は厳密に区別されなければならない。
• 役割と責任の分離:ビジネスプロセスには単一のリスクが存在してはならず、「四目の原則」に従う必要があります。

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今後導入される可能性のあるソリューション

未来、既存の安全性を保証する前提で、新しいソリューションをいくつか導入し、取引所とユーザーにさらなる便利さをもたらす可能性があります:

1. 新技術の応用、例えばMPC(安全な多者計算)技術。これらの技術がグローバルな認証システムの下でますます成熟するにつれて、徐々に規制の認知を得ることが期待されている。

2. 個人ウォレットソリューションは、中央集権取引所と相補的かつ連動する可能性があります。

3. 専門の共犯者機関が現れ、複数の取引所に対して資産のウォレットサービスを集中提供する可能性があります。

4. 規制制度がさらに整備されると、取引所から共犯者業務が分離され、独立した共犯者規制体制が形成される可能性があります。

5. 新しい技術の路線が成熟し、世界的な認証を得るにつれて、共犯者は技術の選択肢が増える可能性があります。

技術の進歩と業界理解の深化に伴い、将来的にはより多くの参加者がこの分野に参入し、市場はさらに活発に発展することが期待されます。

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