2024-2025年暗号資産市場の動向予測：アメリカの経済政策と世界的リスクの競争

ビットコインの半減期は通常、暗号資産市場の重要な時間ノードと見なされます。この周期によると、連邦準備制度（FED）の利下げ周期は2023年第4四半期に始まるはずです。

しかし、当時の政府は不法移民の雇用制限を緩和し、政府職員の規模を拡大するなどの措置を講じたため、これらの措置はある程度非農業雇用データに影響を与え、利下げの決定が遅れました。同時に、政府の経済刺激政策を支援するために、大量の米国債が発行され、10年物米国債の利回りが著しく低下しました。この状況は2023年第4四半期から2024年第1四半期にかけての季節的な強気相場を生み出しました。

2024年第二四半期に入ると、国債の発行速度が鈍化し、東アジアの不動産市場や日本の債券市場など、世界の他の地域でのシステミックリスクが顕在化する中、避難需要が急激に高まった。ドル、米国債、金は投資家に好まれる避難資産となった。加えて、第二四半期はリスク資産のパフォーマンスが常に不調な時期であるため、全体の暗号資産市場は低迷状態に陥った。

2024年第三四半期、選挙情勢を盛り上げるために、連邦準備制度（FED）は利下げを開始しました。しかし、10年物米国債の利回りは異常に上昇し、名目金利が低下する一方で実質金利は歴史的な高水準に近づくという奇妙な状況が生まれました。したがって、2024年第四四半期の市場動向は外部資金によって推進されるのではなく、政治的要因と季節的要因の影響を受けています。

2025年第一四半期には、市場の焦点が雇用データ、インフレ指数などの経済指標から政府各部門間の矛盾に移りました。この矛盾の影響は非常に深遠であり、さらに人工知能分野の突破的進展がアメリカのテクノロジー覇権地位に挑戦していることが、アメリカの国債に対する急速な売りに繋がりました。この恐慌感情によって引き起こされた実質金利の低下は、従来の春の相場をもたらすどころか、大量の資金流出を引き起こしました。

現在、アメリカは一世紀に一度の重大な変局に直面しています。この巨大なシステミックリスクに加え、間もなく到来する暗号通貨の規制枠組みの不確実性が、大型市場参加者たちに積極的な行動を選択させ、自身の流動性を最優先で確保するよう促しています。

このようなリスクと不確実性が共存する環境では、資金を慎重に管理し、慎重に投資することが賢明な選択かもしれません。