VCは現在のMemecoinブームをどう考えていますか?

最近の食事会で、誰かが私たちPrimitive Venturesが現在の市場状況に不安を感じているかどうかを尋ねました。実際、私たちは不安を感じていません。なぜなら、年初からこの状況を予測していたからです。外部資金のない常緑ファンドとして、私たちは業界をより長期的な視点で見ることができ、業界を理解していないLPに資金調達の理由を説明する必要がありません。私たちは自身の好奇心に従い、業界の価値と人材の流動性の方向を学んでいます。

現在の一次二次の化、二次のバブル化した暗号市場において、VCの定義はその本質により近い: リスクとリターンのあるものに賭けること。どんなイデオロギーに従ったり、政治的闘争に参加することは意味がない。市場から学ぶことが重要である。

! VCは現在のMemecoinの熱狂についてどう思っているのか?

業界の構造変化を理解する

今年初、私たちは業界構造の変化について多くの振り返りを行いました。業界の二極化がますます深刻になっていることを発見しました。一方では、伝統的な金融がETFなどのコンプライアンス手段を通じて大量の暗号資産をウォール街に取り込んでおり、この流動性が奪われています。もう一方では、大衆資本主義が激しく拡張し、注意経済がさらに圧縮され、最も原始的な暗号の方法が直接的なMemeの投機に変わっています。

このようなマクロ経済と社会的背景の中で、場内流動性は不断に縮小しています。過去には両端が融合することを期待しましたが、結果として極端化がますます激しくなっています。業界の中間状態はますます難しく、海外の中央集権型取引所、取引会社、暗号金融サービスプロバイダー、そしてVCなどが含まれています。

この構造的変化は海外の中央集権型取引所に不安をもたらしており、CMEの先物ポジションはすでにある取引プラットフォームを超えています。主流の暗号通貨が伝統的な金融の参入によりますます規制された場所で取引される一方で、Memeはブロックチェーン上で10億ドル以上のプロジェクトを創出できるので、特定の取引プラットフォームのスペースは圧迫されているのでしょうか?

それに加えて、過去に暗号通貨で成り立っていたマーケットメーカーは、ウォール街の高頻度取引のクオンティティチームがインフラと資金を持って参入してくるのを見て、どのように打開するのでしょうか？彼らの衰退に伴い、彼らにサービスを提供していた第三者金融機関の存在感もますます薄れており、ましてや主体的に取引できないVCについては言うまでもありません。

このような二極化と流動性の圧迫こそが業界の根本的な変化です。誰が突破口を見つけるかが勝者となります。

VCトークンの問題

私は市場がVCトークンに対して抱いている感情を理解しています。プロジェクトは超高FDVでスタートし、上場後に次々とロック解除されて利益を得るために売り出されています。既然すべてがカジノなら、なぜもっと公平なカジノでMeme PVPを楽しまないのか、負けたら自分の手の速さが遅いだけで、高評価のVCコインを支えるために助ける必要はありません。

この問題の本質は、業界の流動性供給チェーンに問題が生じたことです。

なぜある公的ブロックチェーンは常に新高値を更新できるのか？それは、彼らが実際の製品を持ち、その製品がユーザーに持続的な利益をもたらすからです。ユーザーコミュニティは取引コミュニティに転換され、両者は正のフィードバックループを形成し、ある種の自己実現的予言となります。これは買い圧力を形成する鍵です。

前のサイクルのDeFiも実際にはこうでした。製品の立ち上げには微細なイノベーションがあり、DEXは流動性を創出し続け、価値を発見します。製品コミュニティと投機コミュニティの合意が形成されると、中央集権型取引所が上場して流動性をさらに解放し、プロジェクト、コミュニティ、取引所が三方共赢を実現します。

健全なエコシステムとは、チェーン上で遊んでいるのはコインを買いたいと思っている人々であり、さらに布教したいと思っている人々であり、この流動性供給チェーンが正の循環を生み出しているということです。

現在VCトークンが直面している問題は、これら二つのコミュニティの分裂です。メインネットが立ち上がったばかりでTGEが行われ、プロダクトはまったく実現していません。コミュニティはエアドロップを得るために集まり、売り圧力をもたらしています。前のサイクルでは、一部の人々が私たちのためにレバレッジをかけてアルトコインを購入してくれましたが、今のサイクルではレバレッジが基本的に解消されてしまいました。同時に、前回のブルマーケットでは多くのVCが大量の資金を調達し、配置のプレッシャーがあり、LPに魅力的な帳簿上のリターンを見せるために、プロジェクトの評価を一巡一巡で押し上げざるを得ませんでした。

そのため、現在のVCトークンの状況が生まれ、高い評価でのオープンがあっても買い手がいないため、下がる以外に何ができるのでしょうか。

これでMemeが生まれる論理が自然に理解できる。VCが投資するプロジェクトが実現しないなら、すべてが空気を炒っているのだから、なぜもっと評価が低くて公平なものを炒らないのか？

Memeは無視できないレース級の機会となる

記事の冒頭で分析された二極化の下で、Memeは業界で最も無視できないトラックの一つとなりました。

私はずっとMemeは純粋な投機だと思っていましたが、今回初めて自分が間違っていたことに気付きました。それは文化的な潮流を担う一種の媒体であり、その価値は具体的な機能や技術にはなく、集団意識、感情、認同を担う独自の能力にあります。これは宗教の論理と全く変わりません。荒唐無稽な表面の下には、深刻な社会心理的ニーズと価値観が表現されています。それは思想と感情を商品化し、資本化することを行っています。

言い換えれば、それの製品のコアはそれが担う思想と物語であり、これらの思想と物語の大きさがあるMemeの天井を決定します。先端技術、アイドル崇拝、IP感情、サブカルチャー思想、私たちはその背後の潜在能力の大きさを分析しますが、それはVCがある製品の競技場の展望とその競技場の位置を分析するのと全く同じです。

MemeにとってTokenはその製品であり、製品を中心に価格とコミュニティの相互促進を行う必要があります。価格はある意味で製品のイテレーションと発展であり、価格の上下動の中で堅実なコミュニティ基盤を構築し、短期的な投機家を長期的なホルダーに変え、彼らに広めさせ、最終的には自己実現の予言を達成します。

この点で、Meme Tokenは実際にはVC Tokenにはない巨大な利点を持っています。なぜなら、Token自体が製品であるため、製品コミュニティと投機コミュニティが一つにまとまり、両者が相乗効果を生んでいるからです。

Memeは発行資本が非常に低いため、投資の信号対雑音比が非常に低く、具体的な製品形式から分析することができません。この分野を研究するための構造化された方法論が存在するかどうかを探求しており、低い信号対雑音比の中でターゲットを選ぶことができるかを学び続けています。もし可能なら、どのようなターゲットが私たちに適しており、いつ介入すべきかを知りたいです。

しかし、私はMemeがクロスサイクルの機会になると非常に信じています。なぜなら、それはデジタル時代の文化現象であり、思想が不朽で感情が繰り返される限り、決して枯渇することはないからです。

より重要なのは、私は常に、エッジの人々に富を得る機会を与えることが、私たちの業界の活力の源であると感じています。このMemeの波の前には、このサイクルが起業家にとって過去の10倍以上の要求があると言われていましたし、投資もVCに食べ尽くされたようです。コミュニティと個人投資家の感情は大きく抑圧されていました。しかし、Memeを通じて、若者たちは初期の伏兵として100倍の機会を得ることができ、権威に対抗することは暗号通貨の最も核心的な精神の一つであり、私はそれが永遠に存在すると信じています。

この周期のMemeはまだどれくらい続くのか

全ての人が熱心にコミュニティのために命を賭けて、永遠に利益を得られると感じている時、利益確定の時が必ず訪れることを忘れないでください。これは金融業界の不変の真実です。かつてのNFTコミュニティも同じだったのではないでしょうか: みんなが猿のアイコンを誇りに思い、ブランドとの関係を築き、イベントやコラボレーションをあちこちで開催し、NFTパーティーが世界中に広がりました。そしてその後はどうなったのでしょうか?

さまざまな膨張した自信と非現実的な期待が現れ、主流コインを持つよりもMemeを持つ方が良いと感じるとき、さまざまなハッカーや詐欺が現れるとき、私たちは警戒を始めるべきです。一度私たちの業界により大きな流動性の機会がなくなり、BTCが抵抗に直面し始めると、すべての強化されたAlphaはより速いスピードで墜落します。

ところで、DeSciは前回のサイクルのPeopleDAOやアサンジ救済の論理と全く同じではないでしょうか？「正義」という名の下で、私たちは信仰と投機を見分ける能力があるのでしょうか。

実際に、Memeの大きな転機はある取引所で小Neiroが上場した時に起こりました。その時、VC Tokenは困難に直面しており、打開策は小Neiroの上場を発見したことでした。コミュニティMemeを受け入れることで、プロジェクト、コミュニティ、取引所のユーザーが皆お金を稼ぐことができ、こうしてACTが生まれました。

しかし、現在のチェーン上のMemeの盲目的な流動性は、ある取引所での高TVLプロジェクトの後のTVL競争のようではなく、ある取引所でのHuge User BaseのTonエコシステムコインの後の競争のようではないですか。

取引所は市場の期待に基づいて上場戦略を変更し、市場の方向性を導くが、我々の業界は資産発行コストが低すぎることと流動性プレミアムによって必ず同質化競争の混乱に陥る。この混乱に皆が麻痺し、飽きてしまうことは間違いない。

これが周期の力です。

小周期上,不要去为了押注取引所が支持するものをしてはいけない,本当に業界の建設のためにプロジェクトは必ず出てくる。

大周期上,熊市は無所作为な過度供給を市場から排除し、そして市場を正軌に戻すことになる。

市場は常に長期主義の構築と短期主義の感情の間で揺れ動いており、それはスペクトルです。主役とMemeはバーベル戦略の両端となり、市場の感情に応じて相互に変化します。

心配する必要はなく、自分のリズムを見つければ大丈夫。

投資とはこのようなゲームであり、私たちは認識に基づいて判断を下し、賭けをします。正しければ利益を得て、間違っていれば振り返ります。常に好奇心を持ち、常に畏敬の念を抱きます。

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