最近、暗号資産分野で最も注目されている話題は、新しく署名された《GENIUS法案》です。この法案は広範な議論を引き起こしており、多くの人々がそれが暗号資産、特にステーブルコインのコンプライアンスの扉を開くものであり、万億規模の市場の爆発を促進する可能性があると考えています。支持者たちは、これがドルの国際的地位を強化し、消費者に前例のない保護を提供するものだと述べています。しかし、弁証法的思考に慣れている人間として、この法案がもたらす可能性のあるリスクを深く探討する必要があると思います。わかりやすい言葉で、『GENIUS法案』がもたらすかもしれない負の影響を包括的に分析しましょう。暗号技術の支持者として、私は個人的に《GENIUS法案》の成立を歓迎します。それはブロックチェーンと暗号技術を一般生活に押し出し、大規模採用に向けた重要なステップを踏み出し、グローバル化の進展に新たな保障を提供します。したがって、この記事に列挙されたさまざまな欠点は「盛世危言」と見なすことができるか、単なる思考の練習に過ぎません。読者は軽く受け止め、一笑に付すことができます。### ドルの罠：製造業の回帰の夢は破れるのか？《GENIUS法案》的核心目标之一は、米ドルステーブルコインを世界のデジタル経済の"ハード通貨"にすることで、米ドルの覇権を維持することです。この法案は、コンプライアンスのあるステーブルコイン発行者に対し、高品質の流動資産（主に短期アメリカ国債）で1:1の担保準備を行うことを要求しています。これはアメリカ国債に対する巨大な需要を生み出し、世界の資金がアメリカに流れ込み国債を購入することで、ドルがさらに強くなることを意味します。しかし、これはトランプが夢見た"製造業の回帰"にとって致命的な打撃となる可能性があります。アメリカの製造業の「空洞化」の主な原因は、長期的な貿易赤字です。大量のドルが世界に流出し、他国はこれらのドルを主にアメリカ国債や金融商品を購入するために使い、悪循環を形成します：外国資本がウォール街に流入 → ドル高 → 「アメリカ製」が海外で高価になる → 輸出が困難になり、輸入が安くなる → 貿易赤字が拡大 → 国内製造業の競争力が持続的に弱まる。《GENIUS法案》はこのサイクルを加速させる可能性があります。ステーブルコインの世界的普及は、全世界に「デジタルドル」を発行することに相当し、ドルと米国債に対する巨大な需要を引き起こし、さらにドルの価値を押し上げるでしょう。これは米国の製造業や海外収入の割合が大きい多国籍企業にとって厳しい打撃となります。強いドルの前では、「製造業の回帰」は幻想に過ぎなくなるかもしれません。この法案はドルの金融的な覇権を強化する一方で、自国の実体経済を犠牲にしている可能性があります。### ドル覇権のパラドックス：過度のコントロールが「ドル離れ」を加速させる可能性は？《GENIUS法案》は、ドルの世界的な主導的地位を強化することを目的としています。しかし、長期的には、このような過度の努力が逆にドルからの世界的な離心傾向を加速させる可能性があります。ステーブルコインが登場する前、ドルはアメリカが経済制裁を実施し、地政学的影響力を投射するためのツールでした。《GENIUS法案》はデジタル通貨エコシステムの核心をさらにドル及びその規制範囲内に集中させようとしています。しかし、アメリカが金融システムを武器化することへの懸念が、各国が代替案を求める主な原動力となっています。例えば、ステーブルコインはクロスボーダー決済の分野で巨大な潜在能力を持っており、誰かがそれがSWIFTに取って代わる可能性があると考えています。しかし、SWIFTシステムがロシアを"追放"した事件は、多くの国々に警戒を促しました。もし将来的にステーブルコインがSWIFTに取って代わり、主要なクロスボーダー決済手段になるとしたら、ドルの覇権は自らを弱めることになりませんか？したがって、《GENIUS法案》は実際にはアメリカの競争相手に明確な信号を送った：SWIFTを代表とする旧秩序が崩壊の危機に瀕し、ステーブルコインを代表とする新秩序がまだ完全に成熟していない今、代替案を構築するための重要な時期である。短期的にドルの覇権を揺るがすことはほぼ不可能ですが、局所市場での「ドル脱却」は完全に実現可能です。ロシアと中国が主導し、インドやイランなどのBRICS諸国および他の新興市場からの支持を受ける「ドル脱却」の波が加速しています。これらの国が講じている措置には、二国間貿易での自国通貨決済の使用、ドル資産の代替としての金の増持、SWIFTを回避するための非ドルのデジタル通貨決済システムの積極的な開発と普及が含まれます。###債務と信用力:政府の財政規律と金融の安定性ステーブルコインはアメリカ国債に対する巨大な需要を生み出し、アメリカ政府の借入が前例のないほど容易になりました。通常、過剰な借入は市場がリスク補償としてより高い金利を要求することにつながり、自然な「ブレーキ」メカニズムを形成します。しかし現在、ステーブルコイン発行者という「ヘビーユーザー」グループの存在は、世界中の人々が米国債の購入者になることを意味し、借入コストを人為的に引き下げています。政府はより簡単かつ安価により多くのお金を借りることができ、財政規律の制約は大幅に弱まっています。これは「債務通貨化」の一種の変種と見なすことができます。中央銀行が直接政府に使用するために紙幣を印刷するわけではありませんが、効果は似ています：民間企業が「デジタルドル」（ステーブルコイン）を発行し、その後公衆の資金で国債を購入します。これは本質的に、通貨供給を拡大することで政府の赤字をファイナンスすることになります。最終的な結果はインフレーションである可能性が高く、この「隠れた税金」は静かに私たちの富を移転します。より危険なのは、インフレリスクが周期的な政策選択から、金融システムの構造的な特徴に変わる可能性があることです。伝統的に、大規模な債務の貨幣化は、中央銀行が深刻な危機（例えば2008年の金融危機や新型コロナウイルスのパンデミック）に対処する際に採用する非常規的な、暫定的な手段です。しかし、《GENIUS法案》は、経済サイクルから切り離された政府の債務需要源を永続的に創出しました。これは、債務の貨幣化がもはや危機への対応策ではなく、金融システムの日常的な運営に"埋め込まれる"ことを意味します。これにより、経済システムに潜在的で持続的なインフレ圧力が植え付けられ、将来的に連邦準備制度がインフレを制御する任務が異常に困難になります。《GENIUS法案》は、前例のない金融不安定伝達経路を創造しました。それは、デジタル通貨市場の運命をアメリカ国債市場の健康状態に密接に結びつけています。もし主要なステーブルコインに信頼危機が発生した場合、大規模なリデンプションが引き起こされ、その発行者は短期間で大量の米国債を売却せざるを得なくなる。このような「売り叩き」行為は、世界の金融システムの基盤である米国債市場を混乱させるのに十分であり、金利の急上昇やより広範な金融パニックを引き起こす可能性がある。一方で、アメリカの国債市場自体に危機が発生した場合（例えば、債務上限の行き詰まりや主権信用格付けの引き下げ）、すべての主要なステーブルコインの準備金の安全が直接脅かされ、デジタルドルのエコシステム全体にシステミックな"取り付け"を引き起こす可能性があります。この法案は、リスクを増幅することができる双方向の感染経路を創出しました。さらに、ステーブルコインは新しいものであり、一般の認知が浅いため、何らかの動きが引き起こすパニックは、このリスク伝達チェーンの中で急激に増幅される可能性があります。さらに、《GENIUS法案》では、投票過程において両党の意見が大きく分かれており、主要な論点の一つは大統領の利益相反の問題です。この法案は、国会議員およびその家族がステーブルコイン事業から利益を得ることを禁止していますが、この禁止は大統領およびその家族には適用されていません。この点は議論を呼んでいます。なぜなら、トランプ家族は暗号業界に深く関与しているからです。彼らの持株会社はUSD1という名のステーブルコインを発行し、急速に成長しました。トランプ本人は2024年の財務開示で、この会社から数千万ドルの収入を得たと報告しています。国の首脳がある暗号資産のために立ち上がるという、この「公器私用」の行為は疑問を呼んでいる。一方では大統領がステーブルコインの合法化を強力に推進し、もう一方では自らのステーブルコインビジネスが順調に進んでいる。このことは法案自体に「利益供与」の影を落とすだけでなく、Web3と暗号業界全体の評判を損なわせ、まるで政治的権力者たちの利益追求の道具となってしまったかのようだ。より深いリスクは、明らかに党派的および個人的な利益が色濃く反映された法案の安定性が疑問視されることにあります。今回、共和党の主導で通過したとはいえ、民主党からの批判の声は絶えません。将来、政権交代があった場合、新しい政府が現職大統領に対して「清算」を行わないと誰が保証できますか？その時、彼らは法案背後の利益の絡みを嫌い、「子どもと一緒にお風呂の水を捨てる」ことを選択し、全体のステーブルコインフレームワークを直接廃止または覆すことがあるのでしょうか？このような政治的な不確実性は、長期的な安定した予測が極度に求められる業界にとって、間違いなく時限爆弾となるでしょう。### 権力ゲーム：革新の天国か、それとも巨頭の裏庭か？法案は「イノベーションを促進する」と主張しているが、その規則を注意深く検討すると、逆の結論に至る可能性がある。法案はステーブルコイン発行者に銀行と同等の厳しい規制基準を設定しています：マネーロンダリング防止（AML）、顧客確認（KYC）、頻繁な監査、銀行レベルのセキュリティシステムなど。これは非常に高いコンプライアンスコストを意味します。研究によると、最大93％のフィンテック企業がコンプライアンス要件を満たすことに苦労しています。スタートアップにとって、これはほぼ乗り越えられない高い壁です。それでは、誰が簡単に対応できるのでしょうか？明らかに、それはすでに成熟したウォール街の巨人やフィンテック企業です。彼らは既存の法務コンプライアンスチーム、豊富な資本、そして豊かな規制経験を持っています。結果として、この法案は「イノベーションの促進」と名付けられていますが、実際には業界の巨人たちに深い「堀」を掘り、活気に満ちた最も破壊的な小規模チームを排除しています。最終的に、私たちは百花繚乱のイノベーションエコシステムを見ることができず、少数の銀行と「招安」されたテクノロジー巨人によって支配される寡占市場が展開されるかもしれません。それは2008年の金融危機で「大きすぎて倒産しない」と証明された機関に再びシステミックリスクを集中させることになり、次の寡頭によって引き起こされる危機の伏線を張っているのかもしれません。テザー社は賛否が分かれるが、草の根から成長し、最終的に業界の巨頭、さらには世界での一人当たりの利益が最も高い企業となった「起業神話」は、《GENIUS法案》の後、恐らく絶滅するだろう。### エージェントモニタリング：誰があなたのウォレットを見ていますか？《GENIUS法案》の推進と同時に、立法者たちは《反CBDC監視国家法案》を高らかに通過させ、政府が各消費を直接監視できる中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行することを成功裏に阻止したと宣言しました。これは「プライバシーの偉大な勝利」と称されています。しかし、これは単なる巧妙なスモークスクリーンではないでしょうか？政府は確かに中央集権型の帳簿を直接運営していませんが、《GENIUS法案》は全ての民間ステーブルコイン企業に対して、ユーザーに厳格な本人確認（KYC）を行い、全ての取引データを記録することを要求しています。これはWeb2時代のスノーデン事件と「PRISM」計画を思い起こさせる。当時、スノーデンが暴露した文書は、アメリカのNSAが「PRISM」プロジェクトを通じてテクノロジー大手のサーバーからユーザーのさまざまなプライバシーデータを直接取得できることを示していた。これらのデータは名目上私企業に属しているが、政府はそれを手に入れる方法を持っていた。この論理は《GENIUS法案》にも当てはまります。アメリカの法律における「第三者の原則」によれば、あなたが自発的に第三者（銀行やステーブルコイン会社など）に提供した情報は、憲法修正第4条によって完全に保護されるわけではありません。これは、政府機関が将来的に捜索令なしにステーブルコイン会社からあなたの全取引記録を取得できる可能性が非常に高いことを意味します。政府は監視を「アウトソーシング」し、「代理監視」を構築しました。このシステムは機能的には政府の直接監視とほとんど違いがなく、さらに隠蔽性が高くなっています。なぜなら、政府は責任を「民間企業」に押し付けることができるため、政治的および法的に責任を回避できるからです。皮肉なことに、《GENIUS法案》はブロックチェーンの発展史における重要なマイルストーンと見なされており、それはブロックチェーンと暗号技術が「大規模採用」に向けて重要な一歩を踏み出した。しかし、その代償は何か？それはブロックチェーンの先駆者たちが最も重視していた匿名性と検閲耐性が完全に剥奪されたことである。それについて、私の態度は残念だとは言えない。なぜなら、私は完璧無垢なものはこの世界には存在しないことを深く理解しているからだ。### まとめ皆さんは「GENIUS法案」について、より包括的で慎重な理解を持っていると信じています。それは決して単純な白か黒かの話ではありません。アメリカにとって、それはまるで両刃の剣のようです。ドルの地位を強化し、規制の確実性をもたらそうとする一方で、実体経済を悪化させる可能性もあります。
GENIUS法の分析:ドル覇権の諸刃の剣と暗号規制の隠された懸念
最近、暗号資産分野で最も注目されている話題は、新しく署名された《GENIUS法案》です。この法案は広範な議論を引き起こしており、多くの人々がそれが暗号資産、特にステーブルコインのコンプライアンスの扉を開くものであり、万億規模の市場の爆発を促進する可能性があると考えています。支持者たちは、これがドルの国際的地位を強化し、消費者に前例のない保護を提供するものだと述べています。
しかし、弁証法的思考に慣れている人間として、この法案がもたらす可能性のあるリスクを深く探討する必要があると思います。わかりやすい言葉で、『GENIUS法案』がもたらすかもしれない負の影響を包括的に分析しましょう。
暗号技術の支持者として、私は個人的に《GENIUS法案》の成立を歓迎します。それはブロックチェーンと暗号技術を一般生活に押し出し、大規模採用に向けた重要なステップを踏み出し、グローバル化の進展に新たな保障を提供します。したがって、この記事に列挙されたさまざまな欠点は「盛世危言」と見なすことができるか、単なる思考の練習に過ぎません。読者は軽く受け止め、一笑に付すことができます。
ドルの罠：製造業の回帰の夢は破れるのか？
《GENIUS法案》的核心目标之一は、米ドルステーブルコインを世界のデジタル経済の"ハード通貨"にすることで、米ドルの覇権を維持することです。この法案は、コンプライアンスのあるステーブルコイン発行者に対し、高品質の流動資産（主に短期アメリカ国債）で1:1の担保準備を行うことを要求しています。
これはアメリカ国債に対する巨大な需要を生み出し、世界の資金がアメリカに流れ込み国債を購入することで、ドルがさらに強くなることを意味します。しかし、これはトランプが夢見た"製造業の回帰"にとって致命的な打撃となる可能性があります。
アメリカの製造業の「空洞化」の主な原因は、長期的な貿易赤字です。大量のドルが世界に流出し、他国はこれらのドルを主にアメリカ国債や金融商品を購入するために使い、悪循環を形成します：外国資本がウォール街に流入 → ドル高 → 「アメリカ製」が海外で高価になる → 輸出が困難になり、輸入が安くなる → 貿易赤字が拡大 → 国内製造業の競争力が持続的に弱まる。
《GENIUS法案》はこのサイクルを加速させる可能性があります。ステーブルコインの世界的普及は、全世界に「デジタルドル」を発行することに相当し、ドルと米国債に対する巨大な需要を引き起こし、さらにドルの価値を押し上げるでしょう。これは米国の製造業や海外収入の割合が大きい多国籍企業にとって厳しい打撃となります。強いドルの前では、「製造業の回帰」は幻想に過ぎなくなるかもしれません。この法案はドルの金融的な覇権を強化する一方で、自国の実体経済を犠牲にしている可能性があります。
ドル覇権のパラドックス：過度のコントロールが「ドル離れ」を加速させる可能性は？
《GENIUS法案》は、ドルの世界的な主導的地位を強化することを目的としています。しかし、長期的には、このような過度の努力が逆にドルからの世界的な離心傾向を加速させる可能性があります。
ステーブルコインが登場する前、ドルはアメリカが経済制裁を実施し、地政学的影響力を投射するためのツールでした。《GENIUS法案》はデジタル通貨エコシステムの核心をさらにドル及びその規制範囲内に集中させようとしています。しかし、アメリカが金融システムを武器化することへの懸念が、各国が代替案を求める主な原動力となっています。
例えば、ステーブルコインはクロスボーダー決済の分野で巨大な潜在能力を持っており、誰かがそれがSWIFTに取って代わる可能性があると考えています。しかし、SWIFTシステムがロシアを"追放"した事件は、多くの国々に警戒を促しました。もし将来的にステーブルコインがSWIFTに取って代わり、主要なクロスボーダー決済手段になるとしたら、ドルの覇権は自らを弱めることになりませんか？
したがって、《GENIUS法案》は実際にはアメリカの競争相手に明確な信号を送った：SWIFTを代表とする旧秩序が崩壊の危機に瀕し、ステーブルコインを代表とする新秩序がまだ完全に成熟していない今、代替案を構築するための重要な時期である。
短期的にドルの覇権を揺るがすことはほぼ不可能ですが、局所市場での「ドル脱却」は完全に実現可能です。ロシアと中国が主導し、インドやイランなどのBRICS諸国および他の新興市場からの支持を受ける「ドル脱却」の波が加速しています。これらの国が講じている措置には、二国間貿易での自国通貨決済の使用、ドル資産の代替としての金の増持、SWIFTを回避するための非ドルのデジタル通貨決済システムの積極的な開発と普及が含まれます。
###債務と信用力:政府の財政規律と金融の安定性
ステーブルコインはアメリカ国債に対する巨大な需要を生み出し、アメリカ政府の借入が前例のないほど容易になりました。通常、過剰な借入は市場がリスク補償としてより高い金利を要求することにつながり、自然な「ブレーキ」メカニズムを形成します。しかし現在、ステーブルコイン発行者という「ヘビーユーザー」グループの存在は、世界中の人々が米国債の購入者になることを意味し、借入コストを人為的に引き下げています。政府はより簡単かつ安価により多くのお金を借りることができ、財政規律の制約は大幅に弱まっています。
これは「債務通貨化」の一種の変種と見なすことができます。中央銀行が直接政府に使用するために紙幣を印刷するわけではありませんが、効果は似ています：民間企業が「デジタルドル」（ステーブルコイン）を発行し、その後公衆の資金で国債を購入します。これは本質的に、通貨供給を拡大することで政府の赤字をファイナンスすることになります。最終的な結果はインフレーションである可能性が高く、この「隠れた税金」は静かに私たちの富を移転します。
より危険なのは、インフレリスクが周期的な政策選択から、金融システムの構造的な特徴に変わる可能性があることです。伝統的に、大規模な債務の貨幣化は、中央銀行が深刻な危機（例えば2008年の金融危機や新型コロナウイルスのパンデミック）に対処する際に採用する非常規的な、暫定的な手段です。しかし、《GENIUS法案》は、経済サイクルから切り離された政府の債務需要源を永続的に創出しました。これは、債務の貨幣化がもはや危機への対応策ではなく、金融システムの日常的な運営に"埋め込まれる"ことを意味します。これにより、経済システムに潜在的で持続的なインフレ圧力が植え付けられ、将来的に連邦準備制度がインフレを制御する任務が異常に困難になります。
《GENIUS法案》は、前例のない金融不安定伝達経路を創造しました。それは、デジタル通貨市場の運命をアメリカ国債市場の健康状態に密接に結びつけています。
もし主要なステーブルコインに信頼危機が発生した場合、大規模なリデンプションが引き起こされ、その発行者は短期間で大量の米国債を売却せざるを得なくなる。このような「売り叩き」行為は、世界の金融システムの基盤である米国債市場を混乱させるのに十分であり、金利の急上昇やより広範な金融パニックを引き起こす可能性がある。
一方で、アメリカの国債市場自体に危機が発生した場合（例えば、債務上限の行き詰まりや主権信用格付けの引き下げ）、すべての主要なステーブルコインの準備金の安全が直接脅かされ、デジタルドルのエコシステム全体にシステミックな"取り付け"を引き起こす可能性があります。
この法案は、リスクを増幅することができる双方向の感染経路を創出しました。さらに、ステーブルコインは新しいものであり、一般の認知が浅いため、何らかの動きが引き起こすパニックは、このリスク伝達チェーンの中で急激に増幅される可能性があります。
さらに、《GENIUS法案》では、投票過程において両党の意見が大きく分かれており、主要な論点の一つは大統領の利益相反の問題です。この法案は、国会議員およびその家族がステーブルコイン事業から利益を得ることを禁止していますが、この禁止は大統領およびその家族には適用されていません。
この点は議論を呼んでいます。なぜなら、トランプ家族は暗号業界に深く関与しているからです。彼らの持株会社はUSD1という名のステーブルコインを発行し、急速に成長しました。トランプ本人は2024年の財務開示で、この会社から数千万ドルの収入を得たと報告しています。
国の首脳がある暗号資産のために立ち上がるという、この「公器私用」の行為は疑問を呼んでいる。一方では大統領がステーブルコインの合法化を強力に推進し、もう一方では自らのステーブルコインビジネスが順調に進んでいる。このことは法案自体に「利益供与」の影を落とすだけでなく、Web3と暗号業界全体の評判を損なわせ、まるで政治的権力者たちの利益追求の道具となってしまったかのようだ。
より深いリスクは、明らかに党派的および個人的な利益が色濃く反映された法案の安定性が疑問視されることにあります。今回、共和党の主導で通過したとはいえ、民主党からの批判の声は絶えません。将来、政権交代があった場合、新しい政府が現職大統領に対して「清算」を行わないと誰が保証できますか？その時、彼らは法案背後の利益の絡みを嫌い、「子どもと一緒にお風呂の水を捨てる」ことを選択し、全体のステーブルコインフレームワークを直接廃止または覆すことがあるのでしょうか？このような政治的な不確実性は、長期的な安定した予測が極度に求められる業界にとって、間違いなく時限爆弾となるでしょう。
権力ゲーム：革新の天国か、それとも巨頭の裏庭か？
法案は「イノベーションを促進する」と主張しているが、その規則を注意深く検討すると、逆の結論に至る可能性がある。
法案はステーブルコイン発行者に銀行と同等の厳しい規制基準を設定しています：マネーロンダリング防止（AML）、顧客確認（KYC）、頻繁な監査、銀行レベルのセキュリティシステムなど。これは非常に高いコンプライアンスコストを意味します。研究によると、最大93％のフィンテック企業がコンプライアンス要件を満たすことに苦労しています。
スタートアップにとって、これはほぼ乗り越えられない高い壁です。それでは、誰が簡単に対応できるのでしょうか？明らかに、それはすでに成熟したウォール街の巨人やフィンテック企業です。彼らは既存の法務コンプライアンスチーム、豊富な資本、そして豊かな規制経験を持っています。
結果として、この法案は「イノベーションの促進」と名付けられていますが、実際には業界の巨人たちに深い「堀」を掘り、活気に満ちた最も破壊的な小規模チームを排除しています。最終的に、私たちは百花繚乱のイノベーションエコシステムを見ることができず、少数の銀行と「招安」されたテクノロジー巨人によって支配される寡占市場が展開されるかもしれません。それは2008年の金融危機で「大きすぎて倒産しない」と証明された機関に再びシステミックリスクを集中させることになり、次の寡頭によって引き起こされる危機の伏線を張っているのかもしれません。
テザー社は賛否が分かれるが、草の根から成長し、最終的に業界の巨頭、さらには世界での一人当たりの利益が最も高い企業となった「起業神話」は、《GENIUS法案》の後、恐らく絶滅するだろう。
エージェントモニタリング：誰があなたのウォレットを見ていますか？
《GENIUS法案》の推進と同時に、立法者たちは《反CBDC監視国家法案》を高らかに通過させ、政府が各消費を直接監視できる中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行することを成功裏に阻止したと宣言しました。これは「プライバシーの偉大な勝利」と称されています。
しかし、これは単なる巧妙なスモークスクリーンではないでしょうか？
政府は確かに中央集権型の帳簿を直接運営していませんが、《GENIUS法案》は全ての民間ステーブルコイン企業に対して、ユーザーに厳格な本人確認（KYC）を行い、全ての取引データを記録することを要求しています。
これはWeb2時代のスノーデン事件と「PRISM」計画を思い起こさせる。当時、スノーデンが暴露した文書は、アメリカのNSAが「PRISM」プロジェクトを通じてテクノロジー大手のサーバーからユーザーのさまざまなプライバシーデータを直接取得できることを示していた。これらのデータは名目上私企業に属しているが、政府はそれを手に入れる方法を持っていた。
この論理は《GENIUS法案》にも当てはまります。アメリカの法律における「第三者の原則」によれば、あなたが自発的に第三者（銀行やステーブルコイン会社など）に提供した情報は、憲法修正第4条によって完全に保護されるわけではありません。これは、政府機関が将来的に捜索令なしにステーブルコイン会社からあなたの全取引記録を取得できる可能性が非常に高いことを意味します。
政府は監視を「アウトソーシング」し、「代理監視」を構築しました。このシステムは機能的には政府の直接監視とほとんど違いがなく、さらに隠蔽性が高くなっています。なぜなら、政府は責任を「民間企業」に押し付けることができるため、政治的および法的に責任を回避できるからです。
皮肉なことに、《GENIUS法案》はブロックチェーンの発展史における重要なマイルストーンと見なされており、それはブロックチェーンと暗号技術が「大規模採用」に向けて重要な一歩を踏み出した。しかし、その代償は何か？それはブロックチェーンの先駆者たちが最も重視していた匿名性と検閲耐性が完全に剥奪されたことである。それについて、私の態度は残念だとは言えない。なぜなら、私は完璧無垢なものはこの世界には存在しないことを深く理解しているからだ。
まとめ
皆さんは「GENIUS法案」について、より包括的で慎重な理解を持っていると信じています。それは決して単純な白か黒かの話ではありません。
アメリカにとって、それはまるで両刃の剣のようです。ドルの地位を強化し、規制の確実性をもたらそうとする一方で、実体経済を悪化させる可能性もあります。