# イーサリアムの戦略的転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ多くの人々は、ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムを「世界の台帳」と強調することが新しい戦略の調整であると考えていますが、実際には、この転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインがイーサリアム上で50%の市場シェアを占めることで、金融決済層としての地位がさらに強化されました。この変化について詳しく探ってみましょう：1. EIP-1559のコアはガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値獲得メカニズムを再定義することです。これにより、イーサリアムは取引量の増加によってもたらされるガス消費に依存して価値を得る新しいモデルを確立しました。EIP-1559の前、すべての取引はメインネットで行われ、ETH Gasの消費が非常に大きくなりました。2021年、日平均で数千のETHが焼却されました。その時、イーサリアムのメインネットはひどく混雑しており、Layer2がメインネットにバッチデータを提出して検証する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が難しいものでした。EIP-1559はこの状況を変えました：予測可能なBase feeメカニズムを導入したことで、Layer2のメインネットにおけるバッチ提出コストが安定し、制御可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行うことができるようになりました。表面上、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：主ネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行しました。この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに近くなり、Layer2は各地の銀行に似ており、日常業務を処理しますが、銀行間の大口決済は中央システムの確認を必要とします。これがまさに「世界帳簿」の位置付けです。2. データプラットフォームの統計によれば、世界のステーブルコインの総時価総額は2,500億ドルを超え、イーサリアムが50%のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか増加しています。イーサリアムがこれほどまでに資本を引き寄せる理由は、その代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドル、USDCは381.5億ドルが蓄積されています。それに比べて、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は大きく遅れています。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度が速いとか手数料が安いからではなく、数百億ドルのETHがステーキングによって提供する経済的安全性が他に比べて誰にも匹敵しないからです。巨額の資産を管理する機関にとって、これは極めて重要な考慮事項です。膨大なステーブルコイン資金の蓄積が、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど流動性が深まり、さらに多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選ぶようになり、その結果、より多くのステーブルコインの需要が生まれ、さらに多くの資本が流入します。この観点から見ると、イーサリアム上でのステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が実際の行動で投票した結果であり、その"世界の台帳"としての位置づけに対する市場の承認でもある。3. イーサリアムのメインネットが "中央銀行 "レベルの決済層に専念する際、全体のイーサリアムエコシステムの戦略的な位置付けが明確になります：Layer2は高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットは最終的な決済に専念し、役割分担が明確で効率的です。Layer2からメインネットに戻るすべての決済はETHを引き続き焼却し、デフレーション効果を促進します。しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が期待通りにイーサリアムのメインネットにデフレ寄与をもたらしていないことを示しています。逆に、メインネットの1日あたりのETH焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。その一方で、主要なLayer2プラットフォームで処理される取引量は急増し、利益もかなりのものです。この現象の根源は、ユーザーが大量にLayer2に移行したことにあり、これによりメインネットの取引量が急減しました。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの「保護費」は相対的に少ないです。それにもかかわらず、この問題はエーテルが世界の台帳としての地位を揺るがすことはありません。ステーブルコインの大量の蓄積、数百億ドルのセキュリティ保障、世界最大のDeFiエコシステム、これらは資本が選択しているのはエーテルの決済権威性であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。ヴィタリック・ブテリンは最近「世界の台帳」の位置付けについて、既存の事実に対する公式な確認のようだと強調しました。EIP-1559が実施された瞬間から、イーサリアムは「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」へと変わりました。もし私たちが、未来の暗号通貨の発展の恩恵が、オンチェーンのDeFiインフラと従来の金融の統合にあると考えるなら、イーサリアムが「世界の中央銀行」としての位置付けは、その地位を確固たるものにするに足るでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。
イーサリアムの戦略的転換：世界のコンピュータからグローバル決済レイヤーへ
イーサリアムの戦略的転換："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ
多くの人々は、ヴィタリック・ブテリンがイーサリアムを「世界の台帳」と強調することが新しい戦略の調整であると考えていますが、実際には、この転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインがイーサリアム上で50%の市場シェアを占めることで、金融決済層としての地位がさらに強化されました。この変化について詳しく探ってみましょう：
EIP-1559の前、すべての取引はメインネットで行われ、ETH Gasの消費が非常に大きくなりました。2021年、日平均で数千のETHが焼却されました。その時、イーサリアムのメインネットはひどく混雑しており、Layer2がメインネットにバッチデータを提出して検証する際にもGas競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が難しいものでした。
EIP-1559はこの状況を変えました：予測可能なBase feeメカニズムを導入したことで、Layer2のメインネットにおけるバッチ提出コストが安定し、制御可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが大幅に下がり、より多くのLayer2がイーサリアムに依存して最終決済を行うことができるようになりました。
表面上、EIP-1559はLayer2に便利さを提供しますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：主ネットの高頻度取引に依存する「消費型成長」からLayer2の決済需要に依存する「納税型成長」へと移行しました。
この変化により、イーサリアムの役割は中央決済システムに近くなり、Layer2は各地の銀行に似ており、日常業務を処理しますが、銀行間の大口決済は中央システムの確認を必要とします。これがまさに「世界帳簿」の位置付けです。
具体的に見ると、USDTはイーサリアム上に629.9億ドル、USDCは381.5億ドルが蓄積されています。それに比べて、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は大きく遅れています。
ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度が速いとか手数料が安いからではなく、数百億ドルのETHがステーキングによって提供する経済的安全性が他に比べて誰にも匹敵しないからです。巨額の資産を管理する機関にとって、これは極めて重要な考慮事項です。
膨大なステーブルコイン資金の蓄積が、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが多ければ多いほど流動性が深まり、さらに多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選ぶようになり、その結果、より多くのステーブルコインの需要が生まれ、さらに多くの資本が流入します。
この観点から見ると、イーサリアム上でのステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が実際の行動で投票した結果であり、その"世界の台帳"としての位置づけに対する市場の承認でもある。
しかし、現実のデータは、Layer2の繁栄が期待通りにイーサリアムのメインネットにデフレ寄与をもたらしていないことを示しています。逆に、メインネットの1日あたりのETH焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。その一方で、主要なLayer2プラットフォームで処理される取引量は急増し、利益もかなりのものです。
この現象の根源は、ユーザーが大量にLayer2に移行したことにあり、これによりメインネットの取引量が急減しました。Layer2は毎日大量の手数料を徴収していますが、メインネットへの「保護費」は相対的に少ないです。
それにもかかわらず、この問題はエーテルが世界の台帳としての地位を揺るがすことはありません。ステーブルコインの大量の蓄積、数百億ドルのセキュリティ保障、世界最大のDeFiエコシステム、これらは資本が選択しているのはエーテルの決済権威性であり、Layer2エコシステムの取引の繁栄ではないことを証明しています。
ヴィタリック・ブテリンは最近「世界の台帳」の位置付けについて、既存の事実に対する公式な確認のようだと強調しました。EIP-1559が実施された瞬間から、イーサリアムは「世界のコンピュータ」から「世界の中央銀行」へと変わりました。
もし私たちが、未来の暗号通貨の発展の恩恵が、オンチェーンのDeFiインフラと従来の金融の統合にあると考えるなら、イーサリアムが「世界の中央銀行」としての位置付けは、その地位を確固たるものにするに足るでしょう。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。