年末特別スペース回顧：ビットコインの未来とマクロトレンド展望

最近、"ビットコインの未来とマクロトレンドの展望"をテーマにしたオンラインのトピックインタビューがソーシャルメディアで行われました。今回のインタビューには、ABCDE投資研究のパートナーである老白、Mask Networkの創設者Suji Yan、dForceの創設者明道、そしてHashKey Capitalの投資研究責任者Jeffrey Huなど、多くの業界専門家が招かれ、暗号市場の未来の発展トレンドについて議論しました。

インタビューは2024年の暗号市場の重大な出来事に焦点を当てており、ビットコインETFの承認、半減期の到来、アメリカの選挙などの重要な出来事が市場に与える影響について議論しています。ゲストたちはそれぞれの専門分野から出発し、これらの出来事の背後にある深層的な論理を深く分析し、2025年の市場動向について独自の見解を示しました。

! 年末特別スペース総括:ビットコイン未来とマクロトレンドの見通し

2024年市場レビュー

2024年は全体のビットコインと暗号市場にとって特に重要な年です。ビットコインの半減、アメリカのビットコインETFの承認、新しいアメリカ大統領の就任などの重要な節目が市場の上昇を促し、ビットコインは十万ドルを突破しました。同時に、より多くの機関、企業、さらには国家が暗号分野に参加し始めています。

老白は、最も衝撃的なのはGOATの誕生であり、これは業界のAIトラックに対する認識を完全に覆すものであると考えています。彼は、ブロックチェーンの第一市民は人間ではなくAIエージェントであるべきだと指摘しました。将来的には膨大なAIエージェントがブロックチェーン技術を利用して、支払い、DeFiなどのさまざまな機能を完了させる可能性があり、これこそが暗号とAIの真の結合点です。

スジ・ヤンは2020年末の展望記事を振り返り、その時の予言は基本的に実現したと考えています。彼は大胆に予測しました。40-60年後にはAIが人権を獲得する可能性があり、このプロセスはビットコインと密接に関連していると。

明道は、トランプ家族がDeFiプロジェクトに直接関与することは完全に予想外であると述べた。彼は、政治と暗号の結びつきが予想以上に早く、激しく進行しており、このトレンドはさらに深まるだけだと考えている。

ビットコインが10万ドルを突破した後の個人投資家の参加度

ビットコインが10万ドルを突破した後、小口投資家が参加しにくいという見解について、老白は「参加」をどう定義するかによると考えています。過去のいくつかの牛市と熊市のように100倍や1000倍のリターンを期待し、階級を軽々と超えることを望むのであれば、確かに10万ドルを超えた後は実現しにくいです。しかし、ビットコインを米国株や金のような投資・資産運用ツールとして見るのであれば、依然として最良の選択肢の一つです。

Suji Yanは、規模が大きくなるほど、流動性とリターンの両方でビットコインを上回ることはほぼ不可能だと指摘しています。しかし、これは機会が消えたことを意味するわけではなく、逆に業界を真に理解している投資家にとって、この市場は依然として巨大な機会を秘めており、重要なのは適切なタイミングを待つための忍耐です。

明道の提案では、個人投資家にとって重要なのは、自分の資本規模を考慮することです。資金が比較的少ない場合、ビットコインに50%を配分し、残りの50%を低時価総額のセカンダリーマーケットプロジェクトまたはプライマリーマーケットプロジェクトに投資することを検討できます。

ジェフリー・フーは、個人投資家が市場に参加することが難しいと単純に考えるべきではないと強調しています。重要なのは、適切な参加方法を選択し、リスクとリターンの間でバランスを見つけることです。

機関投資家向け投資戦略

明道は、現在すでに複数の機関がマイクロストラテジーの戦略を模倣していると考えています。彼は、マイクロストラテジーのような機関がビットコインを7-8%保持した時点で増持を停止する可能性があると予測しています。なぜなら、過度の集中はビットコインの非中央集権的特性に影響を与え、その影響は最終的に価格に反映されるからです。

老白は、ビットコインが大幅に崩壊しない限り、必ずもっと多くの企業がマイクロストラテジーを模倣するだろうと指摘しました。注目すべきは、マイクロストラテジーがNASDAQ 100に上場しており、これが機関投資家や個人投資家にビットコインを間接的に保有する手段を提供していることです。

Suji Yanは、今後、特に異なる国々で、マイクロストラテジーのような小規模な機関が増えると予測しています。規制の理由から、多くの非ドル国は米国のビットコインETFの購入を制限しており、これが国内版のマイクロストラテジーを生み出す可能性があります。

ビットコインの流動性と非中央集権の本質

ジェフリー・フーは、ビットコインの集中保有がその非中央集権性と矛盾しないと考えています。ビットコインの普遍性は主に自主保管と取引の検証に表れており、これは他のネットワークとは異なります。

明道は、BlackRockやMicroStrategyのような機関が大量にビットコインを購入することが、実際にはビットコインの可用性を高めることにつながると指摘しています。ETFやMicroStrategyの株式をビットコインのパッケージトークンと見なすことができ、直接ビットコインを購入したり管理したりできない人々が市場に参加できるようになります。

老白は、ビットコインの去中心化と抗操控性は主に暗号学の観点から保証されていると考えており、価格の変動はビットコイン自体の去中心化とはあまり関係がない。

Suji Yanは指摘しています。短期的な価格変動は分散型とはあまり関係がありませんが、10年以上の長期的な発展の観点から見ると、ビットコインの成功はその分散型の程度と民衆の保有比率に深く依存するでしょう。

ビットコインエコシステムの現状と未来

ジェフリー・フーは、ビットコインのエコシステム自体が必ずしもビットコインであるわけではないと考えています。多くのプロジェクトが独自のトークンを発行し、ビットコインと関連はありますが、本質的には独立した資産です。

明道は「ビットコインLayer 2」という概念が少し無理やりであり、イーサリアムの経験主義の誤りを犯していると指摘しました。ビットコインは資産として、取引可能なプラットフォームはすべてそれのエコシステムと見なすことができます。

老白は、ビットコインLayer 2が現在半証明の状態にあると述べています。EVMに関する発展の勢いはあまり良くなく、BitVM 2を待つ必要があるかもしれませんが、これには1～2年の時間がかかるかもしれません。

スジ・ヤンはビットコインエコシステムは特に重要で絶対的な中立性が必要な分野に集中すべきだと考えています。重要なのは「ビットコインエコシステムに依存しなければならないほど重要な」シナリオを見つけることです。このようなプロジェクトは成功すれば、商業的な観点からも社会的な影響力の観点からも巨大な価値を生み出すでしょう。

トランプ任期中のビットコイン

ジェフリー・フーは、現在の時点でトランプの就任が本当にプラスかどうかを判断するのは難しいと指摘しています。2025年に見られる可能性のあるポジティブな変化には、ビットコインなどの暗号資産が国家や主権の戦略的備蓄になる可能性があること、より多くの国や地域が模倣し、特区を設立してより攻撃的な試みを行う可能性があること、ETFの発行範囲が拡大し、ソラナやXRPなどの他の暗号資産の現物ETFが含まれる可能性があることが挙げられます。

明道は、トランプが就任した後の重要な背景として、共和党が同時に上下両院を支配しているため、法案の通過が容易になることを指摘しています。彼は、トランプの任期中に暗号通貨に友好的な法案が通過する可能性が非常に高いと予想しています。

Suji Yanは、ビットコインと暗号パンクの属性が共和党の理念(小さな政府、政府の権力を制限)とより一致していると指摘しました。共和党の政策スタンスは、暗号通貨の発展により有利である可能性があり、この理念の一致はより持続的な支持をもたらすかもしれません。

2025年の予測

明道は第一四半期に牛市と熊市の切り替えが起こる可能性は低いと考えており、第二四半期以降になる可能性があるとしています。彼はイーサリアムに対して比較的楽観的であり、今後歴史的な最高値を突破する可能性があると考えています。

スジ・ヤンは2025年にいくつかの重要な構造的変化が現れる可能性があると観察しています: 伝統的な金融機関が暗号市場にさらに深く関与すること; 大手テクノロジー企業が暗号通貨をバランスシートに組み込む可能性; Layer 2エコシステムが爆発的な成長を迎える可能性; DeFiと伝統的金融の融合が加速すること。

彼は起業家にこの機会をつかむように強く勧め、一般投資家は短期的な変動に影響されて車から降りないようにすべきだと言っています。全体的に見て、市場は長期的には良好ですが、好材料が実現する方法は予想とは異なる可能性があります。