# ビットコインはドルのグローバルな地位に挑戦するかもしれない。トークン化は金融の新しいトレンドとなる。世界的に有名な資産管理会社の幹部が最近、27ページにわたる年次投資家報告書を発表しました。報告書では、ドルの世界的な準備通貨としての地位に対して珍しく警告が発せられ、アメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できなければ、ドルの数十年にわたる支配的地位が最終的にビットコインなどの新興デジタル資産に譲る可能性があると指摘しています。## ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱める可能性がある報告第20ページでは、思慮深い問題が提起されています："ビットコインはドルの準備通貨地位を弱めるでしょうか？"報告は、アメリカが長期にわたりドルを世界の準備通貨としての地位から利益を得てきたが、この優位性は永続的ではないと指摘している。1989年以来、アメリカの国債の成長速度はGDPの3倍である。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、国防支出を上回る見込みである。2030年までに、強制的な政府支出と債務サービスはすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を生むことになる。伝統的な金融リスクを警告する一方で、報告はデジタル資産の発展に反対しないことも明確に示しています。著者は、分散型金融は市場をより迅速に、より低コストに、より透明にする素晴らしい革新であると考えています。しかし、まさにこの革新が、もし投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めた場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があります。報告はビットコインETFのパフォーマンスを振り返り、1年足らずで資産管理規模が500億ドルを突破し、ETF業界で資産の魅力ランキングで3位となった製品であることを指摘しています。需要の半分以上は個人投資家から来ており、4分の3は以前にその会社の製品を保有したことがない投資家からのものです。著者はさらに、ETFがアメリカで巨大な成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化を発展させるための重要なツールになっていることを指摘しています。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち、資本市場への投資に参加しているのはわずか三分の一であり、この比率はアメリカの60％以上に対してはるかに低いです。この比率を改善するために、多くの機関がヨーロッパの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資の敷居を下げ、地域の金融リテラシーを向上させる取り組みを行っています。## トークン化:金融の未来の「ハイウェイ」報告は、トークン化が金融インフラを再構築する重要な力になりつつあると考えています。著者は、今日の世界の資金の流通は依然として旧時代に構築された「金融パイプライン」に依存していると指摘しています。例えば、国際銀行間通信協会（SWIFT）は、毎日数兆ドルのグローバル取引を支えているが、その運営方法はリレー競技のようです：銀行が指示を順番に伝え、各ステップで詳細を慎重に確認します。市場規模が小さく、取引頻度が低かった1970年代には、このリレー方式は合理的でした。しかし、今日においてSWIFTに依存し続けることは、電子メールを郵便局で転送するのと同じくらい非効率です。報告は、トークン化の出現がこの非効率を根本的に変えると考えています。もしSWIFTが郵便サービスであるなら、トークン化は電子メールそのものであり、資産はすべての仲介を迂回して直接かつリアルタイムで流通することができます。著者は、トークン化がどのように金融エコシステムを深く変えるかをさらに描写しています。トークン化とは、現実世界の資産（株式、債券、不動産など）をオンラインで取引可能なデジタルトークンに変換することです。各トークンは、特定の資産に対する所有権を表しており、デジタル化された所有権証明書のようなものです。従来の紙の証明書とは異なり、これらのトークンは安全にブロックチェーン上に存在し、売買や譲渡を即座に行うことができ、煩雑な書類や待機時間が不要です。トークン化は投資をより"民主化"することを可能にします。アクセスの民主化を実現し、資産のフラグメンテーションを持つことを許可し、高いハードルの資産（例えば、プライベート不動産、プライベートエクイティ）がより広範な投資家グループに開放されることを意味します。トークン化はまた、株主投票の民主化を実現し、投票をより便利にします。さらに、トークン化は収益の民主化も実現し、より多くの人々に高収益分野へのアクセスを提供する機会を与えます。しかし、報告書は、トークン化の普及が依然として重要な技術的および規制上の課題、すなわち、本人確認に直面していることも指摘しています。著者は、金融取引には厳格な本人確認が必要であると述べています。今後、トークン化された資産の取引を支えるための全く新しいデジタル本人確認システムが必要です。報告はまた、資本市場の歴史的発展を振り返り、社会の繁栄を促進し、個人が投資を通じて富を蓄積するのを助ける上での重要な役割を指摘しました。著者は、特に中小投資家が本来は最も裕福な人々にのみ開放されている資産クラスに参加できるようにすることの重要性を強調しました。現在、経済的な不安が広がっているにもかかわらず、報告は投資家を安心させようとし、こうした時期は珍しくなく、歴史的な事例と同様に、人間のレジリエンスと資本市場の力に依存して、経済は最終的に安定を取り戻すだろうと述べています。総じて、この年次投資家レポートは、ドルのグローバルな準備通貨としての地位のリスクを警告しており、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネックの突破まで、レポートは現行システムの不合理さを明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新しい方向性を指摘しています。
ビットコインはドルの覇権に挑戦し、トークン化が金融の新しいエンジンになる
ビットコインはドルのグローバルな地位に挑戦するかもしれない。トークン化は金融の新しいトレンドとなる。
世界的に有名な資産管理会社の幹部が最近、27ページにわたる年次投資家報告書を発表しました。報告書では、ドルの世界的な準備通貨としての地位に対して珍しく警告が発せられ、アメリカが膨張し続ける債務と財政赤字を制御できなければ、ドルの数十年にわたる支配的地位が最終的にビットコインなどの新興デジタル資産に譲る可能性があると指摘しています。
ビットコインはドルの準備通貨としての地位を弱める可能性がある
報告第20ページでは、思慮深い問題が提起されています："ビットコインはドルの準備通貨地位を弱めるでしょうか？"
報告は、アメリカが長期にわたりドルを世界の準備通貨としての地位から利益を得てきたが、この優位性は永続的ではないと指摘している。1989年以来、アメリカの国債の成長速度はGDPの3倍である。今年、利息支出だけで9520億ドルを超え、国防支出を上回る見込みである。2030年までに、強制的な政府支出と債務サービスはすべての連邦収入を消費し、長期的な赤字を生むことになる。
伝統的な金融リスクを警告する一方で、報告はデジタル資産の発展に反対しないことも明確に示しています。著者は、分散型金融は市場をより迅速に、より低コストに、より透明にする素晴らしい革新であると考えています。しかし、まさにこの革新が、もし投資家がビットコインをドルよりも安全だと考え始めた場合、アメリカの経済的優位性を弱める可能性があります。
報告はビットコインETFのパフォーマンスを振り返り、1年足らずで資産管理規模が500億ドルを突破し、ETF業界で資産の魅力ランキングで3位となった製品であることを指摘しています。需要の半分以上は個人投資家から来ており、4分の3は以前にその会社の製品を保有したことがない投資家からのものです。
著者はさらに、ETFがアメリカで巨大な成功を収めただけでなく、ヨーロッパの投資文化を発展させるための重要なツールになっていることを指摘しています。現在、ヨーロッパの個人投資家のうち、資本市場への投資に参加しているのはわずか三分の一であり、この比率はアメリカの60％以上に対してはるかに低いです。この比率を改善するために、多くの機関がヨーロッパの成熟した機関や新興プラットフォームと協力し、投資の敷居を下げ、地域の金融リテラシーを向上させる取り組みを行っています。
トークン化:金融の未来の「ハイウェイ」
報告は、トークン化が金融インフラを再構築する重要な力になりつつあると考えています。
著者は、今日の世界の資金の流通は依然として旧時代に構築された「金融パイプライン」に依存していると指摘しています。例えば、国際銀行間通信協会（SWIFT）は、毎日数兆ドルのグローバル取引を支えているが、その運営方法はリレー競技のようです：銀行が指示を順番に伝え、各ステップで詳細を慎重に確認します。市場規模が小さく、取引頻度が低かった1970年代には、このリレー方式は合理的でした。しかし、今日においてSWIFTに依存し続けることは、電子メールを郵便局で転送するのと同じくらい非効率です。
報告は、トークン化の出現がこの非効率を根本的に変えると考えています。もしSWIFTが郵便サービスであるなら、トークン化は電子メールそのものであり、資産はすべての仲介を迂回して直接かつリアルタイムで流通することができます。
著者は、トークン化がどのように金融エコシステムを深く変えるかをさらに描写しています。トークン化とは、現実世界の資産（株式、債券、不動産など）をオンラインで取引可能なデジタルトークンに変換することです。各トークンは、特定の資産に対する所有権を表しており、デジタル化された所有権証明書のようなものです。従来の紙の証明書とは異なり、これらのトークンは安全にブロックチェーン上に存在し、売買や譲渡を即座に行うことができ、煩雑な書類や待機時間が不要です。
トークン化は投資をより"民主化"することを可能にします。アクセスの民主化を実現し、資産のフラグメンテーションを持つことを許可し、高いハードルの資産（例えば、プライベート不動産、プライベートエクイティ）がより広範な投資家グループに開放されることを意味します。トークン化はまた、株主投票の民主化を実現し、投票をより便利にします。さらに、トークン化は収益の民主化も実現し、より多くの人々に高収益分野へのアクセスを提供する機会を与えます。
しかし、報告書は、トークン化の普及が依然として重要な技術的および規制上の課題、すなわち、本人確認に直面していることも指摘しています。著者は、金融取引には厳格な本人確認が必要であると述べています。今後、トークン化された資産の取引を支えるための全く新しいデジタル本人確認システムが必要です。
報告はまた、資本市場の歴史的発展を振り返り、社会の繁栄を促進し、個人が投資を通じて富を蓄積するのを助ける上での重要な役割を指摘しました。著者は、特に中小投資家が本来は最も裕福な人々にのみ開放されている資産クラスに参加できるようにすることの重要性を強調しました。
現在、経済的な不安が広がっているにもかかわらず、報告は投資家を安心させようとし、こうした時期は珍しくなく、歴史的な事例と同様に、人間のレジリエンスと資本市場の力に依存して、経済は最終的に安定を取り戻すだろうと述べています。
総じて、この年次投資家レポートは、ドルのグローバルな準備通貨としての地位のリスクを警告しており、金融の未来に関する予測でもあります。トークン化による資本市場の再構築から、必要なデジタルアイデンティティシステムのボトルネックの突破まで、レポートは現行システムの不合理さを明らかにし、技術と制度の革新がもたらす新しい方向性を指摘しています。