機関投資家がイーサリアムへ移行：資産の備蓄からステークへの参加

ビットコイン市場の成熟とともに、新たに参入する機関投資家はイーサリアムに注目し始めています。単純な資産の価値増加に比べて、イーサリアムは機関に新しい参加方法を提供します。ステークを通じて、これらの機関は安定したオンチェーンの収益を得るだけでなく、「マイナー」としてエコシステムの構築に深く関与し、ステーク分野のより規範化と大規模化の発展を促進します。

機関のイーサリアムステーク：受動的保有から能動的参加へ

ビットコインの新たな高値を支える原動力は、個人投資家から機関投資家へと移行しています。現物ETFの承認はウォール街に合法的な参入手段を提供し、一部の上場企業がビットコインを準備資産として位置づけたことで、著しい価値の向上を実現し、資産配分の選択肢としての信頼性をさらに高めました。

しかし、ビットコインのリザーブストーリーは成熟に近づいており、後発者は早期参入者の成功を再現することが難しくなっています。それに対して、エーテルは新しい成長のポイントと戦略的機会となりつつあります。

イーサリアムネットワークでは、ETHをステークし、検証に参加することで新たに生成されたETHを報酬として得ることができ、これにより機関は新たに生成されたETHによる希薄リスクをヘッジすることができます。データによれば、現在3580万枚のETHがステークされており、ステーク者の年利回りは2.8%であり、非ステーク者は約1.4%の年利消失率に直面しています。

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複数の上場企業がイーサリアムの戦略的備蓄を試み、初期の成果を上げ始めています。中にはビットコインからイーサリアムに移行した企業もあります。これらの機関にとって、ETHは単なる帳簿上の資産ではなく、エコシステムに参加するための生産的な資産です。

イーサリアムの消失メカニズムはこの論理をさらに強化しました。ネットワークが活発になると、消失するETHの量が増加し、新たに発行される量を超えると、ネットワークはデフレ状態に入ります。これは、ETHの希少性を高めるだけでなく、ステーク者の実際の利益も向上させます。

ステーク市場の機関化のトレンド

機関の参加度が高まる中、イーサリアムのステーク市場は暗号ネイティブから機関主導に変わり、より規範化され大規模な発展段階に向かっています。

直接のステークに参加している機関の他にも、多くのETF発行者が積極的に布陣しています。これらのETFが承認され、大量の機関資金が流入することで、ステーク市場の規模がさらに拡大するでしょう。現在、イーサリアム上の流動的なステークの総ロック量は歴史的な新高値に近づいており、516.2億ドルに達しています。

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いくつかの機関は、ステーク報酬とDeFiを組み合わせる新しいモデルを探求しており、これによりステークと他のDeFi分野に価値再評価の機会がもたらされる可能性があります。

機関の態度は前向きであるが、彼らはプロトコルの安全性、コンプライアンス、および流動性管理能力に対してより高い要求を提示している。これにより、ステーク市場のヘッド効果が生じ、大型ステークサービスプロバイダーが主導的な地位を占め、中小ノードプロトコルは周縁化の危機に直面する可能性がある。

各種機関の参入が加速しているトレンドから見ると、イーサリアムのステーク市場の見通しは明るい。しかし、このようなリザーブ戦略がステーク市場の発展を持続的に支えることができるかどうかは、時間と実践の検証が必要である。