中米貿易摩擦が製造業サイクルとインフレに与える影響分析

マクロ経済と市場環境

現在、中米貿易摩擦は膠着状態にあり、双方は相互に関税を引き上げる状況に陥り、経済損失が徐々に増大しています。このゲームの結果は、世界経済に深遠な影響を及ぼすでしょう。約80か国の立場が中米のゲームにおいて重要な役割を果たしており、特に貿易摩擦のエスカレーションやサプライチェーンの再編問題において顕著です。今後、中米間のゲームは現在の対立からより複雑な相互作用のパターンに移行する可能性があり、世界経済体の支持が双方が妥協または強硬手段を通じて矛盾を解消できるかどうかを決定します。

! マーケットウォッチウィークリー:中国と米国のゲームが過熱し、市場構造は静かに変化しています

マネーフロー分析と主要な暗号通貨市場

今週、ETF資金が大幅に流入し30.14億に達し、資金面の状況が改善していることを示しています。ステーブルコインに関しては、今週21.7億の増発があり、中程度の水準にあります。店頭プレミアムは若干回復しましたが、その幅は限られています。

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ビットコインは現在、4時間のラインセグメントの高位にあり、急騰後に起こる可能性のある反落に警戒する必要があります。オンチェーンデータは、コインの分布が再び93,000ドル付近に集中していることを示しています。

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イーサリアムは相対的に弱いパフォーマンスを示しており、ETH/BTCの比率は引き続き下落し、資金はビットコインに流れ戻っています。オンチェーンデータはアクティブアドレスの数が増加していることを示しており、段階的な底打ちが完了した可能性があります。

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関税が製造業のサイクルに与える影響

) 短期的な影響(2025年第2四半期から第3四半期)

• 輸出データは強力：中国、ベトナム、アメリカの輸出入は約20%増加。
• 消費電子業界：PCとスマートフォンのQ2出荷量予測が上方修正されましたが、2025年の成長率は0%-3%に低下すると予想されています。
• 繊維製品・靴業界：49%の関税の影響を受け、靴の価格が11.6%上昇し、販売量が10%-15%減少しました。
• 自動車業界：Q2の販売が3月の新高値を記録したが、下半期の需要は減少する可能性がある。
• 在庫圧力：企業が関税を避けるために在庫を抱える場合、145%の関税が発効した場合、Q3の在庫過剰リスクが大きい。

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) 中長期的な影響(2026年第4四半期)

• 需要が減少：消費電子製品の価格が10%-20%上昇し、2025年の出荷量は横ばいになる可能性があります。繊維・靴業界は145%の関税のもと、中国の輸出が80%減少する可能性があり、靴の価格は50%上昇し、販売量は15%減少します。
• サプライチェーンの再構築：世界の製造業は、中国を代表とする「南方陣営」と、アメリカを主導とする「北方陣営」に分かれ、それぞれが世界の製造業の約30%を占めることになります。アメリカのサプライチェーンコストは8%-15%の上昇が予想されています。
• サイクルの下落：2026年の在庫圧力がピークに達し、製造業のサイクルが悪化する可能性があります。

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)市場への影響

• 株式市場：短期的に工業セクターは3%-5%上昇する可能性がありますが、インフレ圧力（4%-5%）がテクノロジー株のパフォーマンスを抑制する可能性があります。
• 暗号通貨：リスク嗜好が価格を押し上げる（ビットコインは93,500ドルに達する可能性があります）が、インフレリスクは調整を引き起こす可能性があります。

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重要な観察ポイント

• PMIや物価予想などのソフトデータのQ2-Q3でのパフォーマンスに注目してください。
• Q2の輸出および工業生産データに注目しており、20%の成長が予想されますが、Q3以降は減速する可能性があります。
• アップル、ナイキ、テスラなどの企業のQ1決算における関税コストと需要に関するガイダンスに注目。
• 米連邦準備制度の政策動向に注目し、インフレが4%-5%に達した場合、利下げのペースが緩やかになる可能性があります。

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まとめと提案

• 短期的な関税はQ2データを押し上げる可能性がありますが、在庫の蓄積リスクも高まります。
• 長期的には、145%の関税が需要を抑制し、サプライチェーンの再構築を加速させる可能性があり、アメリカの製造コストが8%-15%上昇する可能性があります。
• 市場面では、米国株式の工業セクターは短期的に好調な可能性がありますが、テクノロジー株は圧力に直面しています。暗号通貨市場はインフレと流動性の変化に応じて変動する可能性があります。
• 投資アドバイス：PMIと第1四半期の決算に注目し、製造業に慎重に投資を行い、東南アジアのサプライチェーン関連株を検討すること。

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