ソラナの台頭: 挫折から信念を再構築し、エコシステムの繁栄でコンセンサスを勝ち取る

ソラナ(SOL)は最近強いパフォーマンスを示し、市場の広範な注目を集めています。技術やエコシステムなどの一般的な分析の視点を離れ、別の視点からSOLの台頭の道を探ることで、新たなインスピレーションを得られるかもしれません。

波乱の中で信念を凝縮する

暗号通貨史を振り返ると、興味深い現象が見えてきます: 真の信仰は市場の谷間で形成されることが多く、コンセンサスは上昇の中で凝縮されます。イーサリアムを例に挙げると、前回の牛市では素晴らしいパフォーマンスを示し、2018年の安値からほぼ60倍に上昇しました。しかしその前、ETHは1440ドルから81.79ドルに下落し、94%の下落幅を記録しました。SOLも同様のプロセスを経ており、259.9ドルから8ドルに下落し、97%の下落幅に達しました。

このような極端な市場状況は、大規模な売却を引き起こし、ほぼすべての投資家の口座を空にすることがよくあります。ETHやSOLだけでなく、ビットコインも90%以上の下落を経験したことが何度もあります。このプロセスは実際に浮動する資金を排除し、残るのは堅実な保有者だけです。その後、価格が回復し、新しい資産が次々と創出されるにつれて、外部からの資金が流入し、人々は再びプロジェクトの基本面に注目することになります。

アセットの革新は成長エンジンである

イーサリアムの二回の強気市場は、ICOブームとDeFiブームという資産の拡張を伴い、大量の流動性をロックしました。SOLも似たような道を歩みました: ミームコインBONKの大流行と新興の分散型物理インフラ(DePIN)の概念が、エコシステムを拡大し新しいユーザーを引き付けました。パブリックチェーンの成功を決定づけるのは、技術的な優位性やエコシステムの完成度だけではなく、より重要なのは収益効果と新たな物語です。

比較すると、ETHはGas費用が高いため資金の流動効率に影響を与え、信者も多く(潜在的な買い手は基本的に参入しており)PoSメカニズムの下でチップの構造が安定してきているため、次の重要なイベント(Gas費用が大幅に下がるか、ETFが承認されるのを待つ必要があるかもしれません)新たな爆発を引き起こすために。ただし、その巨大な信仰基盤を考慮すると、重要なイベントが引き金になった場合、その爆発力も侮れません。

集中ロックアップは悪いことではない

市場では一般的に、チップの分布が均等であるほど良いとされており、高度に集中していることは不利な要因であると言われています。しかし、実際にはその逆である可能性があります。チップの構造があまりにも均一すぎると、逆にゲームの難易度が増し、価格の上昇に不利になることがあります。価格の上昇を促進する鍵は、潜在的な買い手の存在にあり、既存の保有者のチップの分布ではありません。潜在的な買い手は主に2つのカテゴリーに分けられます。一つは既存の保有者がさらにポジションを増やすことで、もう一つは新規参入者がサポートラインまたは上昇トレンドの中で買い入れることです。

再度ETHを例に挙げると、前回のブルマーケットでは、ETH2.0のステーキングロック、グレースケールファンドの大量買い、そしてDeFiのロックなどの要因が、実際に大部分の流動性をロックしました。これがETHに60倍の上昇幅をもたらす条件を提供しました。もしこれらのロックがなければ、上昇は必然的に巨大な抵抗に直面することになります。

SOLは現在、類似の状況に直面しています。ある破産した取引プラットフォームとその関連会社が約5580万枚のSOLを保有しており、これは総流通量の13%に相当します。これはETH当初の状況に非常に似ています。しかし、注目すべきは、この部分のSOLが流通を再開した場合、その強力な地位が挑戦される可能性があることで、これはETHが上海アップグレード後に資金を引き出せる状況に似ています。

以上のように、SOLの台頭の道は暗号市場の典型的な発展軌跡を反映しています：極端な低谷から信念を再構築し、エコシステムの革新を通じて成長を促し、特定のチップ構造を借りて価格の上昇を支えています。しかし、投資家は注意が必要で、ロックされた資金が徐々に解放されるにつれて、市場の状況が再び変化する可能性があります。